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Trader, melómano, economista, lector y escritor....

27 de Noviembre

Buenos días:

Los Tes siguen bajando, más que todo en la parte corta y media. En los jun16s hay un cambio en valoración del 5.04 al 5.02, en los nov18s del 6.02 al 5.98 y en jul24s hubo un leve aumento del 6.69 al 6.70. Hay pelea de titanes y de dioses mitológicos en las pantallas, más que algún dato representativo. Les pongo aquí los cierres: may14s al 3.796, UVR17s al 3.079, UVR21s al 3.705, abr28s al 7.12, jun16s al 4.998 y jul24s al 6.67 a las 2:42pm. Era fin de bisemana que, como siempre digo, es un día en el que es menester cuadrar la faltriquera y los maravedíes, no gastándolos en demasía; sin embargo hay un escenario de amplia liquidez, y la demanda fue de 1.49bn frente al cupo de 3.2bn. No hay problemas por ese lado.


Ayer hubo un poco más de volumen que en el día anterior. 2bn en solo jul24s, 2.3bn en el SEN y 2.2bn en simultáneas entre el -2% en jul24s y el 3% en ago26s (este papel existe todavía?). Dólar abriendo a 1.925,50 y cerrando a 1.926,99. Ya no hubo TTVs con abr28s sino nuevamente con jul24s al 0% por 120k. Futuro específico por 129k, nocional por 56k y TRMs por 24k. Es importante fijarnos en el spread jun16s-nov18s, ya que está a 100bps y lo normal es que esté a 50bps; la teoría dice que ahí se debe vender el corto (jun16) y comprar el largo (nov18) jugándole a disminuir la brecha.


Por ahí habló el ministro de Hacienda. Dice que el dólar está cerca a su tasa de equilibrio (aprox 1.920), está muy optimista y calcula un recaudo de impuestos de 100 billones de pesos este año. No sé qué piense sobre un decreto que salió en estos días, referente al cambio en las condiciones de los títulos disponibles para la Venta. Siempre han sido de un año, periodo en el cual uno decide si los quiere dejar otro año más o volverlos negociables, pero ahora el periodo cambió a 6 meses, lo cual implica procesos internos en cada entidad y modifica la disponibilidad y oferta de títulos en el mercado: lo que antes estaba amarrado más tiempo ahora estará negociable. Tiene implicaciones que no son triviales.


En EEUU los tesoros bajaron del 2.7148 al 2.7050, con expectativas de tasas bajas por mucho tiempo más. Hubo subasta de 5 años, cortando al 1.34%. Es un buen resultado que confirma dichas expectativas. Un operador en la Gran Manzana dijo “the economy isn’t at escape velocity and won’t be for some time”. otro dijo que “it would take stronger data to get the market to sell off”. Mejor dicho, se puede concluir que mientras no salgan datos extremadamente buenos no habrá ventas, una cosa es el tapering, otra es las tasas bajas, y esto último sí es seguro, así que sigamos comprando mientras tanto. Todo está positivo, las bolsas están niveles máximos, dow+0.26, s&p+0.27 y dólar un poco fortalecido por el DXY más alto (80.60).


Existe, ha existido y existirá la dicotomía entre los expansionistas y los austeritarios; los alemanes no ven con buenos ojos la excesiva liquidez y el impulso en tasas bajas; los griegos sí quieren ayudas, pero es que ahí hay temas culturales e históricos. La misma historia puede demostrar qué país está mejor bajo qué sistema. Hay que hacer un llamado a la austeridad, aplicable a gobiernos y hogares, sin llegar a límites extremos que no dejen crecer. Todo en su justa proporción, pero no sé, tal vez en este caso para Europa sirvan mayores impulsos e incentivos para salir del letargo (económico, no cultural) y así no quedar como Japón. Es difícil, hay política y presión social de por medio, y países del Euro en una misma zona pero con condiciones diferentes. No se pueden sacar conclusiones, lo que sí les puedo decir, y muy referente a la austeridad, es que el 1dic se va a batir un record Guiness batiendo la masa de un ponqué gigante de 600 metros con infinitas cantidades de ingredientes, auspiciado por Falabella y Ramo. Eso sí es quantitative easing!


Buena suerte para hoy, no me extiendo más!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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26 de Noviembre

Buenos días:

Ayer vi un mercado a la baja, con pocos datos y con poco volumen. Los jun16s bajaron del 5.05 al 5.04, los nov18s del 6.04 al 6.02 y los jul24s del 6.71 al 6.69. Dólar abriendo a 1.927 y cerrando a 1.924,80. Hubo 36k en el bono de referencia específica, tan solo 5k en el nocional y 54k en TRMs. No hubo TTVs, a la 1:29pm operaron los jul24s al 6.651 y los oct15s al 4.42 en el MEC. En términos generales hay optimismo y disminución de riesgo porque los de Irán irán comprometiéndose a bajar la guardia en sus aspectos bélicos y alevosos. Estos fueron los cierres: abr28s al 7.20, nov18s al 6.011, UVR17s al 3.094, UVR21s al 3.706 y UVR15s al 2.086. Respecto a los cierres que no escribo, es porque operan muy temprano y no vuelven a operar cerca a la 1pm.


Sí, el volumen fue mas bajo, comparando con la semana pasada. Hubo 1.8bn en el SEN, con 440k en may14s, 398k en jun16s y 330 millones de unidades de UVR. A última hora operaron los UVRs relativamente buenos montos. Y si se nos hace raro las posibles tasas negativas en Europa, aquí también tenemos algo de ello: jul24s al -2.5% en simultáneas. En total hubo 2.9bn en este mencionado producto de consecución de liquidez y de títulos.


En EEUU los tesoros bajaron un poco, con datos malos: ventas de viviendas pendientes -0.6% Vs 1% esperado y actividad manufacturera en Dallas de 1.9 Vs 5.0 esperado. Estos datos pueden haberse presentado todavía por la resaca que dejó el shutdown federal que hubo hace poco, además la subasta de tesoros de 2 años cortó al 0.30%, con una demanda por encima del promedio que da muestras de las expectativas de tasas bajas allá. Por nuestro lado, y como se ve en la curva OIS, la expectativa de tasas de aquí a un año ha estado estable, y no creo que hasta fin de año las perspectivas aumenten o disminuyan.


Petróleo a 94.21, euro a 1.3591, VIX a 12.91 y bolsas positivas (dow+0.05 y s&p-0.13). En definitiva, un mundo con menos percepción de riesgo y con liquidez. El cupo sigue en 3.2bn para las OMAs.


Buena suerte para hoy!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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25 de Noviembre

Buenos días:

El mercado de TES siguió a la baja; al parecer hubo stops de cortos, que se traducen en compras. Compras cuando ya no hay nada qué hacer. Los jun16s bajaron del 5.09 al 5.06, los nov18s del 6.10 al 6.05 y los jul24s del 6.84 al 6.71. El dólar estuvo muy igual en 1.928, 110k en bonos de referencia específica, 20k en bono nocional y 45k en TRMs. Hubo bastante volumen (3.2bn solo en el sen), por ejemplo los jun16s movieron 2bn en todas las plataformas, y tuvimos estos cierres: oct15s al 4.458, jul24s al 6.69, may22s al 6.885, UVR15s al 2.181 y may14s al 3.803. La última hora fue muy quieta, ya los resultados se habían dado y pues había poco qué reversar. 


Las TTVs se ven migrando de jul24s a abr28s: 50k en los primeros frente a 130k en los segundos. En simultáneas siguió el corto de abr28s al -3% y la necesidad de dinero con UVR23s y UVR21s al 3%. En el mercado de EEUU no ha habido datos relevantes, sin embargo hoy tenemos Ventas de Viviendas. Los tesoros bajaron del 2.7806 al 2.7481. Hay teorías de que el tapering empezaría ahora en diciembre, quién lo sabe?. “concerns over FED tapering and possible policy movement going forward”. O sea que importa mucho saber cómo va a ser su implementación: Tapering is just a matter of when and not if. De que ocurrirá, ocurrirá, no se sabe cuándo ni cómo. Por ahí vi que ven los tesoros de 10 años para marzo2014 en un 2.91% en promedio. Otra cosa que es muy segura es que la tasa baja permanecerá hasta que el desempleo cruce para abajo el 6.5%. 


Con todo esto tengo estos datos: el DXY, indicador de fortaleza del dólar, bajó a 80.70, el VIX a 12.40, bolsas positivas (dow+0.31 y s&p+0.47), petróleo a 94.86 y euro a 1.3547. También habló el ministro de Hacienda sobre la baja inflación que permite hacer estímulos extra para mejorar la coyuntura económica. Siguió la amplia liquidez, por otro lado, ya que de un cupo de 3.2bn se demandaron apenas 1.6bn; por hoy el cupo sigue igual.


Sobre otras noticias, se coronó a tan solo 22 años de edad el noruego Magnus Carlsen como rey indiscutible del ajedrez mundial. No entiendo cómo hace, a los 14 años ya estaba en los 100 primeros del mundo. Lo admiro, es impresionante. Le ganó a otro maestro de la India, mientras por acá en Colombia se pavoneaba otro Rey: Guillermo Alejandro de Holanda, con su bella esposa Máxima Zorreguieta. 7 horas estuvieron por acá. En serio, no entiendo cómo Magnus imagina las jugadas, cómo hace sus estrategias. Además tuvimos los AMAs, muy interesantes y con muchas presentaciones e invitados.


Buena suerte para hoy!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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22 de Noviembre

Buenos días:

Ayer siguió la subida en tasas. Los jun16s pasan del 5.07 al 5.09, los nov18s ya dejaron su 6.03 para pasar al 6.10 y los jul24s pasan del 6.75 al 6.84. Todo enmarcado en un entorno de amplia liquidez, ya que entró plata por el pago de intereses de los nov18s por 431k (5% en 8.6bn de stock circulante). Debido a esto se demandaron apenas 1.4bn de un cupo de 3.2bn (recordemos que hace poco demandaron 3bn y cortó al 4.25%!!). El dólar abrió a 1.934,00 y cerró a 1.930,35. En futuros de referencia específica hubo 89k, en nocional 55k y en TRM 53k. Les escribo los cierres más importantes: may14s al 3.841, jul24s al 6.80, nov18s al 6.06, jun16s al 5.062 y abr28s al 7.31.


Me llamó la atención el squeeze que hubo en abr28s: se transaron TTVs por 140k en jul24s como casi todos los días, pero también hubo 45k en estos títulos de 2028, al 0%. Posteriormente vi en simultáneas hasta un -4% en 9k de abr28s, frente a un 3.25% en may22s. Fue algo coyuntural ahí, con buen volumen operado en general (3.3bn).


Ayer tuvimos dos subastas: la de Tes de control monetario y la de bonos del Banco de Occidente. Los primeros cortaron al 4.08% los de jul14 y al 5.10 los de nov15. En cuanto a los privados, cortaron los de 4 años al ipc+3.89, los de 7 años al ipc+4.35 y los de 2 años al ibr+2.08. En un entorno de tasas comparativamente altas fueron logradas unas buenas adjudicaciones.


Los Tesoros abrieron al 2.8114 y cerraron al 2.7878. Si bien bajaron respecto a la dinámica apertura-cierre, sí la vela está más alta. Hubo unas peticiones de desempleo menores (323k Vs 335k), lo cual es bueno. La Fed está preocupada por la volatilidad que producen las declaraciones, surgen preguntas de que independientemente de cuándo salga el tapering cómo se haría, cuál sería el procedimiento. Con esto las bolsas están positivas, euro a 1.3469 y el VIX bajó un poco a 12.66. Hay otro indicador que es el DXY, que indica fortaleza del dólar frente a un conjunto de monedas representativas mundiales: éste bajó un poco a 81,04 muy en línea con lo que pasó en la relación con el peso ayer.


Por último salió una proyección mala sobre México: al inicio del año pensaban que el PIB crecería un 3.5%, luego bajó el pronóstico a 1.7% y ayer anunciaron que sería aproximadamente del 1.3%. Esto lo dijo el subsecretario de Hacienda Fernando Aportela.


Buena suerte para hoy y feliz fin de semana !! que descansen…


Jorge Alonso Ruiz Morales

trader moneda legal

Corficolombiana 

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21 de Noviembre

Buenos días:

Hoy hay bastante sustancia. El mercado estuvo muy pendiente de las minutas de la FED y de los minutos previos en los cuales habló Bullard. Él es miembro del FOMC y sus palabras dan pie para que el tapering empiece más rápido de lo esperado. “it’s definitely on the table, but it’s going to depend on the data”. Naturalmente mañana pueden salir datos malos y los tesoros pueden volver a bajar 10bps, eso es seguro; en las minutas se puede visualizar que podría haber tapering en las próximas reuniones y no hay estrategias claras de cómo sería. Además el mercado no le dio importancia a la inflación, que está por debajo del objetivo, y hubo aumento en ventas al por menor del 0.4% Vs esperado de 0.1%. Con ésto los treasuries subieron del 2.7015 al 2.799, las bolsas estuvieron negativas, y los tes acá también se elevaron en tasa: los jun16s del 5.04 al 5.07, los nov18s siguen incólumes al 6.03 y los jul24s subieron del 6.74 al 6.75.


Todo esto estuvo enmarcado en la volatilidad y el alto volumen. Hubo otra vez 4.6bn en el SEN y 1.8bn en simultáneas entre el -2% y el 3.25%, con escenario de amplia liquidez. A las 9:19am gritaron “abajo todo, abajo todo!” y no llamé al 123 de la Policía Nacional, sino que seguí ojeando el periódico, cuando ahí sí casi me da un infarto al ver en la página 7, en medio de noticias políticas y edictos, a Behati Prinsloo, con una chaqueta de cuero con estoperoles, anunciando un perfume. Motivo que ahí sí puede llevar los TES a la estratósfera, mientras cuadraba fees con los clientes.


Con todo esto podemos ver que ya no somos datadependientes, sino discursodependientes. Este seguirá siendo el panorama. Bajo éste, vi 178k en el bono de referencia específica, 10k en el nocional, 101k en TRMs, 175k en TTVs, 1.4bn operado en solo jun16s y 1.7bn en solo jul24s (mucho dinamismo). Estos fueron los cierres, hoy veremos si abren con gap al alza o a la baja: jul24s al 6.80, jun16s al 5.096, nov18s al 6.09 y abr28s al 7.315. Un cierre feo naturalmente.


Respecto a la curva IBR-tasafija podemos ver que las perspectivas hacia qué tasa de referencia tendremos dentro de un año han bajado. Más o menos hace un mes las perspectivas eran del 4.2, o sea previendo un aumento en prácticamente 100bps; ahora la percepción es del 4.00. A nueve meses sigue al 3.70. Por lo tanto de 30 días para acá entre 15bps y 20bps han disminuido, también acorde a países como Chile y Perú que han relajado su política monetaria. Además con datos malos de Ventas al por menor (2.3% Vs 5.1%) y de producción industrial (-1.8% Vs -0.6%) el escenario no es muy bueno, y podría pensarse en algún estímulo adicional vía tasa. Incluso el banco central europeo dijo que podría dar, ya no el 0%, sino incluso el -0.1% en sus depósitos para estimular la economía si fuese necesario.


Venecia, paradójicamente, está inundada. Beth Orton, una muy buena cantante que les recomiendo, cantará en el Hay Festival en Cartagena y vendrá Irvine Welsh, el autor de Trainspotting. Acá los traders decentes de postura sedente seguiremos esperando qué pasa. 


Por último, terminamos el curso de G for griegas y mando un saludo de admiración y felicitaciones al profesor Nicolás Corredor.


Buena suerte para hoy!!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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20 de Noviembre

Buenos días:

Ayer los TES se pudieron ver desde dos perspectivas: los jun16s bajaron del 5.06 al 5.04, los nov18s siguieron igual al 6.03 y los jul24s bajaron del 6.75 al 6.74; esto en valoración. Sin embargo, en la dinámica apertura-cierre sí hubo un alza, ya que los jul24s abrieron al 6.715 y cerraron al 6.75 mientras que los nov18s abrieron al 6.023 y cerraron al 6.035. Todo esto muy acorde a la incertidumbre respecto a lo que podría decir Bernanke (aspecto del que les hablaré mañana) y muy acorde con los tesoros que abrieron al 2.6675 y cerraron al 2.7087. En el mercado hubo compras, luego ventas, y así sucesivamente este patrón. A las 8:32 am me asusté porque un compañero, muy nervioso y adusto, gritó “todo abajo, todo abajo!!”; casi llamo a la linea 123 de la policía. Luego a las 9:48am otro compañero gritó “quitate, quitate!!”. Mi paranoia fue aumentando hasta que a la 1pm el mercado del SEN cerró con estos principales datos:  may22s al 6.9, oct15s al 4.51, jun16s al 5.045 y nov18s al 6.035.


Otra persona me confesó que quería que ya llegara el tapering. Decir esto es un ejemplo de la necesidad de que algo pase. Que pase algo bueno, o malo, pero que pase, y no que el mercado solo se mueva por declaraciones. El dólar estuvo muy igual en sus 1.920,00, hubo 125k en TTVs, 84k en el específico, 65k en el nocional y 42k en TRMs. Además siguió alto el volumen en el SEN, con 4.7bn y de estos 2.5bn solamente en oct15s, papel refugio de corto plazo para cotizar con bid-offer spread bajo, poco riesgo, presencia en pantalla y volumeneada masiva.


La OCDE, organización para la cooperación y el desarrollo económico, ve al planeta tierra creciendo en el 2013 a un 2.7% (antes el pronóstico era 3.1%); esto lo explica en gran parte por los emergentes que vienen ralentizados, como ya he dicho. Por ejemplo, ven un crecimiento en Brasil del 2.5%; en India, tierra del Mahábharata ven un 3.4% y en China, país de mi Liu Wen, ven un 7.7%; tal vez por esto ayer precisamente Chile bajó su tasa del 4.75% al 4.50%.


El VIX se ha subido un poco, está a 13.39. Bolsas afuera negativas. Leí también que coca-cola se alista a emitir bonos y vi que Colombia Holanda fueron miembros del partido conservador, ya que quedó 0-0, no pasó nada. Tengo súper pendiente darles mañana color sobre la curva de IBR-tasafija y las perspectivas que ven los operadores al respecto.


Sigan con su Delta hedging, juiciosos con los stops y con todas las Griegas en general !


Buena suerte para hoy


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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19 de Noviembre

Buenos días:

Ayer amaneció el mercado colombiano sin SEN. Las vicisitudes tecnológicas impedían la transacción de posturas de compras y ventas por el método del calce automático en el mercado ciego del Banco central, por lo cual al principio estuvo un poco quieto todo. Ya después se solucionó y los tes siguieron bajando y trazando un leve aplanamiento. Los jun16s bajaron del 5.08 al 5.06, los nov18s del 6.08 al 6.02 y los jul24s del 6.84 al 6.76. Existe gente animada en la parte larga un poco más que en la media y corta. Les pongo aquí los cierres a la 1pm para que los comparen ahora a las 8am cuando abra nuevamente la ruleta: oct15s al 4.474, may14s al 3.826, abr28s al 7.244, may22s al 6.879 y UVR17s al 3.03.


El volumen en el SEN estuvo en 4.7bn, harto movido como se diría en el español de España, pero de éstos, 3.6bn correspondieron a los oct15s. Hubo 82k en específicos, 10k en el nocional, 77k en TRMs, dólar a 1.915,37, jul24s al 6.70%, 130k en TTVs y simultáneas por 1.7bn, moviéndose entre el -1.5% en jul24s y el 3.3% en UVR23s.


En ausencia de datos, en medio de segundas vueltas en Chile y con protestas en minifalda en AndrésDC, los tesoros bajaron también un poco, del 2.7123 al 2.6613; hoy hablará Bernanke, no creo que haya sorpresas  en sus palabras, bolsas positivas unas (dow+0.09%) y negativas otras (-0.41%), Euro a 1.3507, Libra a 1.6108 y Real a 2.2639. Ayer por la tarde salieron datos de la balanza comercial colombiana: -65.5 Vs 250, con unas importaciones mayores a las esperadas (5.147 Vs 4.700).


Lo que sí me llamó la atención fue el mercado de liquidez: el cupo era de 2.3bn; estaba más bajo por la plata que entró por los nov13s el jueves pasado; sin embargo se demandaron 3.2bn, o sea 900k de más, por lo que no cortó al 3.25% sino al 4.25% (tasa máxima autorizada); 100 bps de más que no son cualquier nimiedad. Debido a esto el cupo para hoy aumenta a 3.2bn. Como dato extra la dtf está al 4.06% e.a.


Ayer cumplió años Mickey Mouse. 95 años de risas, bailes, voces animadas y tiernas, golpes e infinita imaginación. No pude sino sentir alegría de verlo tan bien plantado aun, presente antes en casettes de Betamax y ahora en tablets, smartphones y televisión por cable. Happy Birthday Mickey Mouse, o en su traducción: feliz cumpleaños atrasado al ratón Miguelito ! 🙂


Buena suerte para hoy !!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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Corficolombiana

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18 de Noviembre

Buenos días:

Empiezo a recapitular lo ocurrido el viernes con dificultad. Este día las operaciones fueron más escasas ya que, como les había dicho, nos dispusimos a pasar un rato en la fiesta de integración laboral. Todo roll y todo ron, se oía al trader hablándole al cliente. Ocurrieron las cosas y allá se formó un batiburrillo extremo, Wonderwall, aspectos báquicos y locura. Eso es una fiesta de fin de año, señoras y señores. Ahora nos volvemos a poner la corbata, y algún día el corbatín.


El mercado siguió a la baja, para que nos vayamos contextualizando. Es lunes y vamos a pensar en cosas serias. Los jun16s bajaron del 5.14 al 5.08, los nov18s del 6.20 al 6.08 y los jul24s del 6.89 al 6.84. Datos hubo pocos, hubo 106k en referencia específica, 94k en el bono nocional y 76k en TRMs; mercado en simultáneas muy bajo, del orden de 600k entre el -1% y el 3.25%. Me llamó la atención el tan alto volumen en may14s: 1.8bn de volumen entre agentes marcando puntaje para el esquema, llevan el volumen total a 2.7bn. Les tengo las valoraciones frescas para que empiecen con todos los datos: may14s al 3.85, nov18s al 6.08, jun16s al 5.08, may22s al 7.03, oct15s al 4.54, oct18s al 6.34, jul24s al 6.84, abr28s al 7.41, UVR17s al 3.09, UVR15s al 2.21, UVR23s al 3.86 y UVR33s al 4.17.


Con bastantes problemas por la crisis sanitaria en Filipinas luego del tifón, un evento totalmente dantesco y monumental. Además, salieron datos de Europa, que creció un +0.1% en el último trimestre, llevando el dato anualizado a +0.4%; esto implica una desaceleración drástica, siendo que ya llevaba recuperándose algunos meses. Hay gente que habla de la década perdida en el primer Mundo, por todo el estancamiento económico y la imposibildad de manejarlo con tasa, que está cercana a 0%. Económicamente sí puede ser perdida, pero solamente en ese sentido: en el resto de aspectos es un boom total.


El cupo de hoy está bastante bajo: 2.3bn en OMAs.


Buena suerte para hoy !!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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15 de Noviembre

Buenos días:

Con todo el memorando de declaraciones de Yellen ayer los Tes, al igual que los tesoros, siguieron bajando en tasa. Los jun16s pasaron del 5.22 al 5.14, los nov18s del 6.27 al 6.20 y los jul24s del 6.94 al 6.89. Lo que antes era empinamiento ahora es aplanamiento, con clientes buscando cortos en papeles cortos y largos en papeles largos. Los tesoros bajaron del 2.7114 al 2.6900 por dos cosas: las declaraciones de la señora del vestido negro, referentes a que es imperativo hacer lo que sea para activar la economía y que el estímulo es bueno aun siendo consciente de que no puede durar toda la vida, y también por unos datos negativos en la economía, de esos que pertenecen a la datadependencia, ya que hubo peticiones de desempleo por 339k mayores a los 330k esperados y productividad agrícola del 1.9% menor al 2.2% también esperado.


El ViX, indicador estrella de volatilidad, bajó al 12.37. Todo está más relajado, bolsas positivas, 175k en TTVs, 101k en específicos, 109k en nocional, 110k en TRMs y 1.5bn en simultáneas oscilantes entre el -1% para jul24s y 3.5% para may14s. Estos fueron los cierres para tener en cuenta: nov18s al 6.155, jul24s al 6.851, abr28s al 7.44, may14s al 3.85, oct15s al 4.585 y jun16s al 5.13.


Dos datos referentes a subastas, uno de deuda pública y otro de deuda privada: se colocaron 161k en jul14s al 4.06% y 100k en nov15s al 5.099%, con bid to cover de 3.06 y enmarcados en amplia liquidez por el vencimiento que hubo de nov13s, plata contante y sonante que llegó a las cuentas sebra de los tenedores; y también Codensa anunció su segundo tramo de bonos hasta por 375k. Estos son calificados AAA por Fitch, hay de 5 años hasta ipc+4.40 y de 12 años hasta ipc+5.40. Hoy se hará la transacción y el pago será el lunes. 


Escribiendo bastante caracteres y pensando en los metacaracteres, les cuento que hoy la tienda se cerrará más temprano. La reja se subirá y se apagará la máquina de hacer tinto, llamada greca, a eso de las 12 del medio día, hora en la cual tendremos nuestra fiesta corporativa. Una fiesta de integración que se celebra una vez al año, en los albores decembrinos, donde se departirá, gozará y bailará. Habrá comparsas, música, islas moradas, alegría y unión por doce horas. “Tonight i’m a rock n’ roll star” dice una canción de Oasis. Así será.


Buena suerte para hoy y feliz fin de semana !!


Jorge Alonso Ruiz Morales

Trader moneda legal

Corficolombiana

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14 de Noviembre

Buenos días:

Ayer hubo un respiro por la mañana y luego por la tarde, tras declaraciones de Yellen, el sentimiento es nuevamente para abajo en tasa. Los jun16s bajaron en valoración del 5.25 al 5.22, los nov18s del 6.35 al 6.27 y los jul24s del 6.99 al 6.94. Por un lado había alta expectativa en el mercado de capitales en horas mañaneras por la llegada de la revista Motor y en horas matutinas por lo que diría doña Janet con su black dress puesto (el feeling con este vestido es un poco diferente al que transmitió Audrey Hepburn en Breakfast at Tiffany’s). “Los mercados deben mejorar antes que la FED pueda empezar a reducir el estímulo monetario” comentó. Ella está muy encaminada en bajar el desempleo del 7.3%, ve que hay una inflación por debajo del 2% que no representa problema y habló muy bien de Bernanke. Todo esto llevó a los Tesoros del 2.7663 al 2.6996 haciendo contrapeso a las anteriores velas alcistas. Bolsas positivas, dow +0.45%, s%p +0.81% y luego los futuros de índices también reaccionarían al alza. Ténganse hoy.


Para tener presente los cierres a la 1pm, aquí se los doy: jun16s al 5.19, nov18s al 6.25, may14s al 3.824, abr28s al 7.523 y jul24s al 6.94. El dólar subió de 1.932,55 a 1.934,50, hubo 1.9bn en volumen en el SEN, 31k en el de referencia específica, 19k en el nocional y 135k en TRMs. También siguieron las simultáneas negativas del -3.25% en jul24s y al 3.5% en UVR17s, además de TTVs por 79k. Por si no lo creyeran, hubo registros de oct18s, papel castigado por cuestiones de exclusión de esquema, que a veces alza la mano y le ponen carita feliz.


No podía quedarme con las ganas de manifestar el abrumador parecido entre Vicente Amigo, un maestro de la guitarra flamenca que se presentó en el Teatro Mayor Julio Mario Santodomingo, y Loki, el hermano de Thor. Habiéndome ya desahogado, hay que estar muy pendientes de la liquidez que habrá hoy: hoy los tenedores de títulos de nov2013 recibirán 5bn en capital y 500k en intereses (cupón alto del 10.25%). Habrá plata en el mercado, hay un cupo de 5.5bn que está demandado en igual cantidad en OMAs y habrá subasta de Tes control monetario por 100k en nov15 y 161k en jul14 (la razón del porqué este monto irregular es que la semana pasada no se colocó todo lo que querían, de ahí que le sumen 11k de remanente).


“I shop therefore I am” dice Barbara Kruger. Buena suerte para hoy !!!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

trader moneda legal

Corficolombiana

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