31 de Marzo – Estancamiento secular en una Semana no secular

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fuente:  www.escenaindie.com

Buenos días:

La palabra secular tiene dos acepciones. Por un lado se refiere a alguien o a algo que no es religioso. Paradójicamente la mención de esta palabra surge en una semana religiosa. También secular significa que dura cien años, o un siglo, que es lo mismo. Hago alusión a esta palabra porque Yellen, la presidenta de la Reserva Federal, decía que nos enfrentamos a un estancamiento secular (secular stagnation, en inglés). Podemos deducir a qué se refiere, porque una situación secular, que lleva mucho tiempo en la economía, con tasas reales bajas para poder promover el empleo y la estabilidad en precios, esa situación es la que está ocurriendo en este momento. Este fenómeno fue descrito académicamente por allá en la década de los 30s, mientras Scott Fitzgerald andaba en pleno apogeo con su esposa Zelda. Estamos viviendo un periodo de bajo crecimiento a tasas bajas, parecido a una tensa calma. Y claro, todo esto se ha teorizado en el presente; nuestro mundo no es el mismo de hace 80 años, ahora los avances son tecnológicos y, si bien no podemos negar su beneficio, también es cierto que aportan menos empleos que antes. Dicen los teóricos que ahora la población crece a un ritmo inferior y envejece más rápido.

Ya no estamos en el siglo XX, ahora los paradigmas son diferentes. Sobre esto hay mucha tela de dónde cortar, como diría Marc Jacobs o Coco Chanel; sin embargo debo volver a lo secular en su segunda acepción, es decir, lo no religioso. El show debe continuar, como dicen por ahí, y a relatar el comportamiento del mercado ha venido este servidor. Diez puntos básicos se subieron algunos títulos, otros un tanto menos, pero la pantalla del Sen vio precios hacia abajo, tasas hacia arriba, y para algunos tal vez la jornada duró un siglo, o sea fue secular. Los sept19s se subieron del 5.70 al 5.80, los jul24s del 6.96 al 7.02 y los sept30s del 7.71 al 7.75. Podría argumentar que fue por la expectativa de inflación, porque hay institucionales vendiendo (este argumento nunca falla), porque es fin de mes o por alguna otra razón. La verdad es que hay especulación, y formar tasas altas a veces es la mejor estrategia. Al 7.039 terminaron cerrando los jul24s, no sin antes decirles que a las 11:22am llegaron a mis oídos unas ondas que gritaban con firmeza “qué buen gol!!”.

Todo esto, como es de esperarse, se da con bajo volumen. Hubo 1.5bn en el Sen, 2.55bn en simultáneas entre el 0 y el 4.55%, acciones por 54k, futuros específicos por 120k y TRMs por 109k. Siempre los negocios se hacen y dan motivos para escribir letras mientras suena una canción que, en un futuro top 10 que crearé, estaría como la entrada más exitosa de las últimas semanas: “All the rage back home” de Interpol. Vendrían diligencias pasadas por lluvia en la tarde, cuadres habituales y familias que, aprovechando vacaciones minúsculas, buscan hacer vueltas importantes. Todo con buenos almuerzos, siempre con la porción exacta de aromas y sazones. Siempre con la rutina que puede dejar de serlo si se le agrega algo de caramelo.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales
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30 de Marzo – La música religiosa y el chai Tea latte

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fuente: triobottesini.com

Buenos días:

En este momento un gran porcentaje de la población está de vacaciones o de días de asueto, proporcionados por los empleadores para empatar desde el miércoles con la Semana Santa. Habrá mucha gente en Popayán, otros alrededor de esta ciudad capitalina desde donde les escribo y otros mucho más lejos de aquí. Teniendo en cuenta que estos tres días son hábiles, también es casi un hecho que tendrán mucho menos movimiento que las semanas habituales. Está Popayán con su Festival de Música Religiosa, Bogotá con múltiples eventos como el Festival Internacional de Música -con mucho énfasis en Mozart-, en EEUU va terminando ya el Ultra Music Festival y así sucesivamente. La música como movilizadora de masas, la música que siempre, no importa qué género sea, se vuelve religiosa y nos pone a rezar y a agradecerle al Creador por tantas sensaciones transmitidas. Con Carl Cox, Mozart y coros de Cámara. Ayer fue Domingo de ramos y el correspondiente pedacito de vegetación fue debidamente bendecido.

El viernes hubo movimientos variopintos. Los sept19s quedaron iguales al 5.71, los sept30s bajaron del 7.71 al 7.70 y los may22s se subieron del 6.62 al 6.64, con lo que se concluye que tendencia evidente no hubo. El dólar bajó un poco, abriendo a 2.562 y cerrando a 2.559. Hubo bajo volumen en el Sen de 1.3bn y los Tesoros se bajaron del 1.9973 al 1.9545. Mientras todo esto ocurría, mis papilas gustativas tuvieron el privilegio de probar el Chai tea latte de Starbucks. Es una preparación de agua, leche vaporizada y varios aditamentos, entre los cuales está la canela, la nuez moscada, los clavos, pimienta y té negro. Este fue mi acompañamiento, perfecto para un día de poco volumen y expectativas de verme Insurgente. Al final la pude ver, está su fenomenal banda sonora, música casi religiosa, estuvo Shailene y Ansel, actores que en otras películas hicieron de novios enfermos pero en ésta eran hermanos. Todo con mucho aplomo, todos cogidos de las manos en tercera dimensión.

Es un cliché ya decir que el día de la madre debería ser todos los días. También es cliché decir que deberíamos rezar todo el año, no solo en esta semana. Pero valga la oportunidad aunque sea para recorrer museos, tantos tantos que hay por ahí, para visitar iglesias, para caminar por el centro. Y un plan recoge todo esto en una sola opción: la exposición de Massimo Listri en el MamBo. Ahí hay fotos de todas las iglesias del Vaticano. Imperdible. Claro, pueden ir con música en sus audífonos. La que quieran, igual toda (casi toda) música es religiosa. Nos eleva.

Buena suerte para hoy!

Jorge Alonso Ruiz Morales
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27 de Marzo – Yemen, Baréin y ahora sí Insurgente

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fuente: www.youtube.com

 

Buenos días:

Todo es un ciclo. Entre más suben las tasas por temor en los Tes más atractivos para ser comprados se vuelven. Esto es lo que ha ocurrido y lo que siempre ocurrirá. Los jul24s se subieron del 6.84 al 6.965 y los abr28s del 7.48 al 7.55, dejando saldos en rojo en los largos y saldos en negro en los cortos. El rojo y el negro conviven entre sí, trasponiéndose e intercalándose, para así lograr lo que llamamos ciclos económicos. El dólar también hizo de las suyas, al abrir a 2.548 y cerrar a 2.561,20. Esta vez hubo 1.5bn en volumen en el Sen, cifra que es calificada como baja, también ésta conviviendo con los 3.4bn en simultáneas entre el 4% y el 4.6%. El mercado de liquidez ha estado un poco apretado, ya no se ve la gente corta por los linderos de los sistemas transaccionales pidiendo papel a tasas bajas, más bien lo que se ve ahora es gente pidiendo plata a tasas altas. De hecho, de un cupo de 8bn que tenía el Banco de la República, demandaron 7.3bn al 4.5%.

Cuando estaba apuntando los cierres a la 1pm, más o menos a esas horas, oí cantar un gol; luego otro, otro, y así hasta llegar a los seis. Gran sorpresa me llevé al enterarme quiénes fueron los artífices de tal goleada. Muy grato saber que Colombia le ganó a Baréin y más grato será saber que sí lo escribí bien. Estos fueron los cierres: jul24s al 6.959, abr28s al 7.57 y sept19s al 5.70. Hubo varios hurras y varias loas al equipo tricolor, mientras les dejo dos datos importantes de cultura general: los tesoros se subieron del 1.9250 al 1.9894, junto con el petróleo que se recuperó de 49.02 a 51.43. Recuperándose, así como se recupera Raskólnikov de su apoplejía en Crimen y Castigo; apoplejía por el sentimiento de culpa y por el temor al haber matado dos señoras, en la obra magnífica de Dostoievski que ahí ya va llegando a la mitad, va llegando a su página número 350, entre tantas divagaciones, pensamientos y personajes lagartos.

Hay tensiones en Yemen, quiebras en Ucrania, deterioro en carteras pero también recuperación de otras carteras, las que se exponen tan dulcemente en la publicidad de Dolce & Gabbana, con las nonas, es decir las abuelitas italianas, rozagantes y risueñas abrazando a sus nietos e hijos. Excelente, así como excelente es Catherine Mc Neil, una modelo con una cartera muy pero muy bien establecida. Llega el fin de semana y todos los ojos están puestos en Insurgente. Gran película frente a la cual me postro de hinojos. Allá estaré con una buena dosis de palomitas, así que estaré dovish.

Buena suerte para hoy y feliz fin de semana!

Jorge Alonso Ruiz Morales
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26 de Marzo – La relatividad, el relativismo y Daft Punk

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fuente: www.billboard.com

Una persona me afirmó hace un par de horas, con toda la seguridad del caso, que los hombres de la china no trabajan pero son millonarios, en cambio a las mujeres chinas les toca trabajar todo el día en oficios varios y por ello no reciben un solo peso; o bueno, ni un solo Yuan. Por otro lado otro personaje afirmó que el temblor de hace pocos días había sido causado porque una vecina movió muy duro la puerta de su cuarto principal. No puedo corroborar las fuentes, si son veraces o son producto de la imaginación ilimitada, pero eso es lo que ellos manifiestan. No sabe uno cómo se fueron tejiendo estos argumentos pero eso es lo que sale de la boca de ellos, de los niños. Cada niño viene a brillar, es cierto; entre juegos y cuentos sacan ideas que podrían suscitar toda una ola de polémicas entre laboristas, sociólogos, bolsistas y hasta sismólogos. Ayer fue el día de la excelencia educativa y los días especiales se celebran descansando. Eso también me lo manifestaron ellos.

Por acá tuvimos excelencia, pero alcista en las tasas, ya que los jul20s pasaron del 5.83 al 5.91, los jul24s del 6.77 al 6.85 y los sept19s del 5.54 al 5.59. Acompañado de estos títulos, el dólar también se subió de 2.500 a 2.542. Es curioso que ahora 2.500 suena bajito, habiéndolo visto a 2.700. Es el relativismo de las cifras: lo alto hoy, en meses puede ser visto como muy bajo. Y también hablando de relativismo, decía un físico que esta es la palabra que se debe usar, ya que la relatividad es propia de la teoría de Einstein. Bueno, todo es relativo. Es importante decirles que hubo subasta de Tes tasa fija, con los siguientes cortes demandados: hubo 205k de sept19s al 5.549, 301k de jul24s al 6.79 y 195k de sept30s al 7.602, con un bid to cover de 2.60 veces. Hablando de que todo es relativo, en estos días también oí a alguien manifestar (no era un niño, era un adulto) que el bid to cover no debería ser un criterio para medir si una subasta fue demandada, ya que perfectamente puede haber ofertas en montos gigantes pero a tasas absurdamente altas, con lo cual de entrada sabrían que no van a ser adjudicadas. Es como si uno está en una subasta de Christie’s y quiere comprar 40 cuadros de Picasso a 3 dólares cada uno. Adjudicarán un solo cuadro en miles de millones de dólares (o de yuanes), pero el “bid to cover” fue de 40. Ese es el quid del asunto.

Vamos con tres cierres importantes: jul24s al 6.91, sept30s al 7.67 y jun16s al 4.877. Buenos montos operados, altas tasas en simultáneas, tesoros para arriba, 169k en acciones, 223k en futuros de Tes y 62k en repos de apalancamiento. Así sería el resumen ejecutivo para no extender más la retahíla. Por último un dato interesante: la canción más sonada en Spotify en el lapso de un día fue Get Lucky de Daft Punk. Fue oída en vivo (en Stream, para ser más exacto) la no despreciable suma de 1.5 miles de millones de veces. Supongo que ese día los niños hicieron su propia teoría: la teoría musical de la relatividad de Daft Punk.

Esa canción tuvo un bid to cover de 1.5 mil millones. Todo un hit de un creador de mercado musical.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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25 de Marzo – Rembrandt y la inflación insurgente

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Ayer el mercado siguió con tasas bajas por perspectivas de bajos crecimientos en nuestra economía. El gobierno manifiesta una posible recuperación en el segundo semestre y exhorta a la tranquilidad con el tema de la inflación; cuán transitoria sea no lo sabemos pero el mensaje es de sosiego. Debido a esto los sept19s bajaron del 5.60 al 5.53, los jul24s del 6.82 al 6.77 y los sept30s quedaron muy iguales al 7.60. El que también se relajó bastante fue el dólar, recordemos que tocó el 2.700 hace unos días pero ayer abrió a 2.533 y terminó cerrando a 2.511,37. Las tasas están atractivas y bueno, ahí continúa cierto dinamismo reflejado en el monto de 3.2bn operados en el Sen y 3.8bn en las simultáneas, que ya no tienen feas tasas cercanas a cero sino que más bien oscilaron entre el 3% y el 4.55%.

 

Vi bastante en acciones (178k), poco en futuros específicos (92k) y repos de apalancamiento en equity por 118k. En Estados Unidos estaban pendientes del dato de inflación que, como sigue por debajo del target de la Fed, hizo que los tesoros bajaran del 1.9181 al 1.8731. En este mundo de la Vida en Finanzas cada quien coge los datos que necesita para sus labores o para su entretenimiento, esa es la intención. Ayer había una función exclusiva de “Insurgente” a la que lastimosamente no pude asistir, pero ya la veo venir. Luego de Cenicienta, luego de ver como el papel de cada actor o actriz hace que uno le coja amor o animadversión, tal y como ocurrió con Cate Blanchett, tan querida en Blue Jasmine (de Woody Allen) pero ahora ya tan echada a un lado y tan mirada por encima del hombro por su papel de la madrastra mala de la niña de cenizas. Así pasa en el mundo del cine y también en la vida real, de acuerdo al rol que uno asume.

 

Mientras veía los cierres de los Tes rememoraba a Rembrandt y el cuadro hermoso que pintó de su hijo Titus, que data de 1.650. Es la yuxtaposición perfecta de los colores en un pedazo de tela con el objetivo de transmitir algo. Es el tiempo que, como dice Einstein, transcurre más lentamente donde la gravedad es más intensa. Lo dice en términos científicos pero aplica también para la vida real, como todo. Mientras oigo a Elsa y Elmar, cuyas canciones como “Exploradora” nos llevan a otra dimensión, a la dimensión del pop espiritual, aquí les dejo los tres últimos cierres de la dimensión numérica: jul24s al 6.789, ago26s al 7.074 y jul20s al 5.849.

Lo que no me queda claro es si la inflación es Divergente, Insurgente o Leal. Ya no lo sé.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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24 de Marzo – La Cenicienta y la convergencia

Buenos días:

 

Un martes luego de puente es un día con muchos sentimientos pero con poca tendencia a la lectura, así que el informe será liviano. Hay gente con correo represado, con trabajo acumulado, con piel enrojecida por haber ido de paseo a algún pueblo colindante, otros tal vez sufran de veisalgia al haber celebrado con la copa de más que separa lo achispado de lo desquiciado, otros durmieron a más no poder, y así. Cada quién con sus cosas. Tal vez lo más relevante del puente, dejando de lado lo obvio que es la familia, fue la Cenicienta. Lily James pudo transmitir con su dulzura y belleza el sentimiento de la niña cuyas mejillas fueron manchadas de ceniza, de ahí el nombre. En inglés también cuadra perfecto, puesto que Cinder, al igual que Ashes, traduce cenizas. Diría yo que es de las películas más espectaculares jamás vistas, pero la inmediatez hace que uno se sesgue. Sin embargo, cuando me vi Los Miserables, hace más de dos años, decía que era lo mejor que me había visto. Todavía lo pienso, así que con La Cenicienta seguro pasará lo mismo, pasará a la historia como de las mejores cosas. Quitando el sentimiento y yendo a los detalles técnicos, déjenme decirles que la transformación de los ratones en caballos, de la calabaza en carroza y del vestido haraposo rosado al majestuoso azul es impresionante. Ni qué decir de la historia de amor y de los diálogos. Como le dice la mamá a Ella: “debes ser siempre valiente y bondadosa”. Hermoso todo.

 

Luego de mi alabanza edulcorada a la película, repasemos algo del viernes. Primero que todo, los Tes habían sido comprados: los sept19s bajaron del 5.62 al 5.60, los jul24s del 6.85 al 6.82 y los jul20s del 5.91 al 5.86. Por otro lado, el dólar había bajado de 2.613 a 2.574. Había habido volúmenes de 2.4bn en el Sen y de 3.45bn en las simultáneas entre el 1.4% y el 4.6%. Todo estaba jugado a la espera de la decisión de tasas, la cual se prolongó un tiempo más de la 1pm. Así habían cerrado los títulos: jul24s al 6.829, sept30s al 7.665 y jun16s al 4.928. Luego anunciaron quietud al 4.5%, tal y como se esperaba, pero como está de moda fue más importante la letra menuda y el lenguaje. En resumen, el Banco de la República ve un menor desempeño de la economía, al crecer probablemente un 3.6% en vez de un 4%. No ven presiones futuras en los precios, puesto que dicen que la inflación convergerá a su meta cuando el fenómeno de los alimentos se estabilice, que sería en el segundo semestre. Después de este periodo habrá un mejor desempeño. No hablaron de intervención cambiaria, pero existe la posibilidad que la devaluación no haya permeado totalmente a los precios. Mejor dicho, Frescura Tropical. Lo único que no me parece es resaltar que se revisó el crecimiento de 2013. Eso ya es pasado, demasiado pasado, y ya sabemos que la preocupación excesiva en él solo trae depresión. Con todo esto los jul24s cerraron al 6.79% a las 3:39pm y los sept30s al 7.60%. Conclusión final: caso reportado como categoría dovish, tasas para abajo y seguir esperando desempeños.

 

Para tomar estas decisiones hay que ser valiente, pero también hay que ser bondadoso. Como Cenicienta. En esa tarde del viernes tuve la posibilidad de conocer agradables clientes, al son de una tempura y un risotto, personajes cumpleañeros hacedores de negocios con referencias específicas y administradores de portafolios de terceros, o sea APTs. Lo que sí hubo fue mucho AP-Tito al degustar las diferentes muestras de comida Thai. Todo siguió muy bien, con tesoros para abajo. Al final la noche bogotana: increíble, por un lado estuvo James Blunt con su bandera colombiana y dejándose cargar del público; a unas 40 cuadras estuvo Magda y a pocas cuadras de donde estaba Magda estuvo Pan-Pot, un fenomenal duo alemán. Varias cosas convergen, así como esperamos lo haga la inflación.

 

Al final no salió tan liviano. Es la necesidad apremiante de escribir.

 

Buena suerte para hoy!!

 

Jorge Alonso Ruiz Morales

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20 de Marzo – Peces carroñeros, halcones y palomas

Buenos días:
Mientras los eventos siguieron durante la noche, sin saber exactamente hasta qué horas, vine yo aquí al escritorio a escribirles las memorias de un día con lluvia. Este jueves fue un día con reuniones sobre parametrización tecnológica en jerarquías para asignar títulos sujetos a ser vendidos y sujetos a ser dados en garantía para simultáneas pasivas. Suena sofisticado poniéndolo en términos específicos y de hecho así fue, esas son las maravillas de la tecnología y del lenguaje. Se habló de matrices y de unificación de cierres, así son las reuniones. Así fue el día de ayer, en el que los títulos del gobierno, en términos netos, fueron comprados por los diferentes agentes del mercado cuyas fechas de certificación vencen y han de ser renovadas por estos días. Los sept19s tuvieron una tremenda baja del 5.73 al 5.62, los jul24s del 6.94 al 6.85 y los jul20s del 6.02 al 5.91. El dólar sí se mantuvo por los lados de 2.630 pesos: una paridad que pone a parir, si a colombianismos nos quisiésemos remontar.
Hoy en los diferentes medios y en los diferentes portales estaremos pendientes de la reunión del Banco de la República. En los últimos meses el mensaje era más o menos constante, relacionado con dejar las tasas iguales a la espera de cómo se fuera desenvolviendo el contexto externo; sin embargo esta vez la pelea ideológica, independientemente de la decisión que tomen la cual muy probablemente sea dejarlas iguales, se dará entre la escuela hawkish y la escuela dovish. La primera propende por subir las tasas para controlar la inflación que se ha subido. Así sea temporal o no, el hecho es que se ha subido; y podría subirse más, puesto que el efecto del dólar no se ha traspasado del todo a los precios (este fenómeno se llama pass-through). Entonces vemos que está el pensamiento hawkish, haciéndole analogía al halcón, que vuela para arriba. Por otro lado están los dovish, término aquí relacionado con la paloma (que vuela más tranquila), quienes se inclinan por el relajamiento en tasas con tal de tener buen crecimiento económico, así haya que sacrificar inflación. El mensaje que den hoy mostrará las prioridades del Banco Central. Algo tendrá que ser sacrificado. Está difícil porque Colombia se enfrenta a un crecimiento bajo con inflación alta. Qué tan temporal sea, no lo sabemos. El lenguaje importará mucho y a la 1pm nos enteraremos. Mientras tanto hubo estos cierres: jul24s al 6.875, sept30s al 7.669, jun16s al 4.929 y UVR21s al 2.675. 
Una hamburguesa porteña, con todos los aditamentos de un asado argentino, como el chimichurri y el chorizo. Eso fue lo que, con cierto maridaje destilado por el maestro Thomas Parr, pude saborear anoche. En tal evento se habló mucho de biología, o para ser más exactos de zoología: existen peces carroñeros que buscan su alimento en cadáveres, es decir, pequeños pececillos muertos en el fondo del mar. Tal tema, que al calor de la noche sirve para comparaciones sociológicas que dejo a su imaginación, generó sonrisas y, como siempre, como con el trading algorítmico y con las parametrizaciones de sistemas, en últimas lo que queda son los momentos compartidos, en últimas lo que queda es lo humano. Cabe anotar que en el sitio habían muchas palomas, y claro, uno que otro par de halcones.
Buena suerte para hoy y feliz fin de semana!!
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19 de Marzo – Casualidades, causalidades y Messi

Buenos días:
Veamos algo de causalidad y algo de casualidad: Ayer a las 3:19pm un jugador del Barcelona metió un gol, gracias a un muy buen pase de Messi (esta vez sí lo escribí bien). Inmediatamente (o bueno, con algo de latencia y si habláramos de trading algorítmico no podría catalogarse con el término de “inmediatamente”), al cabo de unos segundos en el Mec compraron UVR33s al 3.899%. ¿Podríamos afirmar que el operador, con su debida certificación de la AMV, compró porque se emocionó y ve un panorama mejor si el Barcelona gana? No podemos decir que no tajantemente, no lo sabemos, cabría preguntarle a él o a ella si dentro de los motivos que lo llevó a comprar está el hecho de haberse presentado ese gol. Pero esto en teoría es una casualidad. Ahora bien, los jul24s en el Sen habían cerrado al 6.98% a las 12:40pm; luego, después de la 1pm, en el Mec operaron hasta el 6.835%, en el preciso instante en que la Fed anunció que, palabras más palabras menos, no se estará preocupando por subir tasas muy pronto, cosa que lleva las tasas para abajo. ¿Podríamos afirmar que la gente compró en el Mec debido a los anuncios de la Fed?. Aparentemente sí, pero jurarlo frente a un notario nadie lo haría. Esa es la causalidad. 
Luego de esta reflexión y confrontación de términos, les cuento que ayer bajaron bastante las tasas: los nov18s se fueron del 5.585 al 5.50, los jul20s del 6.13 al 6.02 y los jul24s del 6.99 al 6.95. Había expectativa por lo de la Fed y rezago por datos menores en el PIB del año pasado. El dólar bajó de 2.650 a 2.630, ésto solo mirando la sesión hasta la 1pm; luego, con el anuncio de la Fed, bajó más y los tesoros también lo hicieron. Hubo muchas reacciones pero lo que queda es que Yellen, con su bufanda de colores y cabello de lado (a veces, en la poesía suena mejor cabello que pelo), tendrá una visión más cautelosa, seguirá revisando qué pasa con el empleo y dejará de ser paciente, lo cual no implica ser impaciente. Estos juegos de palabras fueron interpretados como más demora en subidas de tasas.
También tuvimos subastas de UVRs: cortaron 117k de abr19s al 1.78, 134k de mar21s al 2.597 y 98k de mar33s al 3.90. Fue bien visto el corte y hubo un bid to cover de 2.17 veces. El corte de Yellen también fue bien visto. Hubo bastantes datos pero debo detenerme, aunque también es menester contarles que se negociaron 294k en acciones, un monto positivo e inusual. Cambian las expectativas y surgen otras, como las de oír siempre nuevas canciones y ver siempre nuevas películas. Cenicienta me espera, ya no aguanto más. No estoy paciente por verla, lo cual no quiere tampoco que esté impaciente. Es solo que tengo las expectativas ancladas en Lily James, la protagonista.
Buena suerte para hoy!!
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18 de Marzo – Las guitarras y las expectativas

Buenos días:
Ayer publicaron finalmente el aumento del PIB colombiano para 2014: fue de 4.6%, un poco menor a lo esperado, que era 4.7%. La baja se dio, entre otras cosas, a que el aumento en el último trimestre fue de 3.5% y ahí esperaban un 3.9%. Me parece que este dato está bien conocerlo, puesto que es necesario saber a ciencia cierta cómo nos fue, sin embargo no debería tener incidencia en los mercados puesto que estamos hablando de un año que ya acabó, y lo pasado pasado está. Si ya las minutas, que son opiniones quince días después de las decisiones, me parecen disímiles con el contexto actual, pues mucho más un dato de algo que acabó hace ya casi tres meses. Pero es un hecho, esto puede traer volatilidad. Sea por esto o no, los tes ayer fueron demandados nuevamente, bajando los sept19s del 5.87 al 5.81, los jul24s del 7.05 al 7.00 y los sept30s del 7.77 al 7.70. 
El dólar también se devolvió un poco, abriendo a 2.700 y cerrando a 2.659. Mientras veo lo operado en acciones, que fue de 105k, oigo por encima el último álbum de Interpol, llamado “El pintor”: es un buen estilo, buena voz con carácter y buenas guitarras. Ahí va sonando mientras aquí les escribo. De hecho, me atrevo a decir que Tidal Wave y All the rage back home son las mejores, dentro del ramillete de 10 canciones. La primera es la virreina y la segunda es la reina. Qué placidez en sus cantares, que forma de llevar el pop y el rock y unirlos en agradables resultados. Bueno, además el nombre del grupo nos hace recordar que hay una entidad internacional que vela por nuestros intereses y que tiene su mano dura cuando la debe tener. Estos guitarristas también tienen mano dura. Debía visitar ayer un fenomenal sitio de comida árabe, fenomenal su hamburguesa arábica con bastante tahini, no sin antes mostrarles a ustedes cómo cerraron los títulos: vi jul24s al 6.951 en el mec a las 3:02pm, nov18s al 5.565, jun16s al 4.966 y ago26s al 7.211. Estos últimos tres cierres fueron del Sen, con una gran alzada de ceja al ver a los marginados ago26s operar, algo poco usual con ese título tan líquido.
Era el día de Saint Patrick, con muchos sombreros e indumento verde en redes sociales y redes reales, algunos holgados y otros tantos ceñidos con talle adecuado en las calles de la ciudad, mientras los granizados y la lectura me llevan de la mano. También hubo futuros por 146k y datos malos en EEUU que hicieron bajar los Tesoros del 2.0779 al 2.0594. Sigue sonando Interpol y aquí mis expectativas quedan ancladas. Ancladas en la música.
Buena suerte para hoy!!
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17 de Marzo – Eventos algorítmicos y algo rítmicos

Buenos días:

No es muy usual que el precio de un activo suba o baje tan estrepitosamente durante dos días seguidos. Este fue el caso de los Tes, cuyo comportamiento fue para arriba en tasa pero ya no tanto como el viernes. Los sept19s se fueron del 5.86 al 5.87, los nov18s quedaron iguales al 5.65 y los jul24s incluso bajaron un poco, pasando del 7.06 al 7.05; Si viéramos solo estos tres títulos, y si no existiesen más, diríamos que hubo un abultamiento, ya que al subirse los medios hay más curvatura, o coloquialmente más joroba. Hoy amanecemos con una TRM de 2.675,08, ya que el dólar siguió su escalada, esa sí sin miseria, abriendo a 2.665,50 y cerrando a 2.685,80. El mercado estuvo con un volumen moderado de 2.3bn y las simultáneas tendieron entre un 1% y un 4.5%.

Vamos al mercado del X-stream: ahí vi 115k en acciones, 108k en futuros. 178k en TRMs y 101k en repos de apalancamiento. Respecto a la fábula que planteé en días pasados, al escribirla pensé en un animal famélico como la burra, sin embargo este animal da comidilla para pensamientos ominosos, por lo que encontré cierta animadversión hacia ello, razón por la cual consideren cambiado el animal más bien hacia una vaca, pueden pensar en Clarabella o la de las chocolatinas famosas, y así poder blindar las desviaciones hacia algunas otras acepciones que la burra presenta consigo. Con esto el tema pasa a un segundo plano y podría entrar a hablarles del aguatero del Estéreo Picnic, historia que les presentaré luego con toda su debida redacción, para sus debidas reacciones.

Debía apuntar los cierres rápido, ya que tenía un magno evento: una conferencia sobre la coyuntura económica con énfasis en el dólar y el trading algorítmico. Fue un evento algorítmico al principio, y algo rítmico después en la recepción final. Los paradigmas mundiales y la miopía respecto a sólo mirar la política monetaria de Estados Unidos y el petróleo, habiendo tantos otros países con relajamiento cuantitativo y tantos más commodities que también afectan, toda esta miopía y la dificultad para los hacedores de medidas fue el tema a tratar. El bufé, en su palabra recomendada e hispanizada, o buffet, consistió en una amalgama de diferentes carnes, con pasta o arroz, tomates en aceite de oliva y jugo de maracuyá. Vendría el debate, no sin antes degustar una variedad de postres: había repollitas (me refiero a los postres), rubias (me refiero a la cerveza) y crème brûlée sin su capa tostada de arriba, pero porqué no, también podía ser imbuída la repollita en la crema para así lograr fusiones exuberantes. Volauvent con pollo, incertidumbre emergente, motores de calce, data mining, parábolas sobre José y el Faraón, baja latencia y alta frecuencia fue lo que hubo. Todo fue muy agradable y aprendí mucho. Gracias. Ah, sí, y aquí van los cierres, unos cierres algo rítmicos: jul24s al 7.055, abr28s al 7.66, UVR21s al 2.67, nov18s al 5.653 y jul20s al 6.169.

Una de las grandes enseñanzas es que, ante tanto algoritmo, en últimas siempre lo que queda es el ser humano. El maravilloso ser humano.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

trader moneda legal

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