31 de Octubre – las terrazas sosegadas, los dulces y los adjetivos

Buenos días:
Las tasas de referencia aquí en Colombia fueron dejadas iguales, con un discurso clásico y con toda la literatura necesaria para que quede bien bonito. No era la prosa shakesperiana de Yellen sino la castellana, la Cervantina. Cerramos mes entonces con tasas al 4.50% y un dato que sorprendió positivamente al mercado; fue el referente al PIB de EEUU. Esperaban un aumento del 3% y resultó siendo del 3.50%; sin embargo, con la volatilidad característica del día los Tesoros quedaron muy quietos, abriendo al 2.3076 y cerrando al 2.3058 los de 10 años. Hubo bolsas positivas y los Tes, si bien movieron buen volumen de 3.1bn, no tuvieron mucho desplazamiento: los jun16s quedaron como una foto al 4.93, los jul24s bajaron del 6.60 al 6.59 y los sept19s bajaron del 5.76 al 5.74.
Tuvimos subasta de títulos de corto plazo, con jul15s por 286k al 4.901% y jul16s por 278k al 5.11%. El dólar también estuvo quieto, por los lados de 2.050,45. Tengo aquí cinco cierres antes de ir a una terraza muy calmada y pausada, terraza propia de restaurante de hotel. Los cierres fueron UVR33s al 3.949, jun16s al 4.953, jul24s al 6.60, nov18s al 5.43 y UVR17s al 2.153. Son bastantes datos, es cierto; mientras degustaba y me sosegaba en tal terraza, pensaba en los contrastes entre operaciones que en últimas son muy similares. Por un lado repos al 4.50% en las OMAs, por otro lado simultáneas entre el 3% y el 4.6%. Hasta ahí está todo bien. Sin embargo, las Transferencias temporales de Valores diría yo que el 100% de las veces las he visto al 1%. Debe ser que así fueron creadas, parece que automáticamente se transaran al 1% y no dieran lugar a impugnación o a refutación. Eso me llamó la atención, lo apunté y proseguí con mi almuerzo y mis bebestibles. Antes de hablarle de los eventos que habrá hoy, quiero felicitar a la caleña Nicole Regnier, hermosa jugadora de fútbol que entró a la selección de fútbol femenino de un equipo de España, cuyo nombre no digo por temor a equivocarme. Desde aquí la felicito y la alabo. Hermosa y talentosa.
Ya siendo 31 de octubre digo que el álbum del mes es “Sheezus” de Lily Allen. Ese es. La reina será Santander. Esa es. Ya por fin llegó el día en que puedo lucir mis colmillos, mis patillas (o sideburns, en terminología hipster) y mis orejas de mentiras. Hoy es halloween y pediré muchos twizzlers, trululús y demás dulcecitos. Habrá muchos disfraces de Catrina, de Maléfica y de Draculaura (yo, por mi parte, estoy que muerdo a alguien). Estaré pidiendo de puerta en puerta con ellas, es lo más hermoso de la vida, es lo más importante ir con ellas cogidos de las manos. 
En cuanto a fiestas resalto tres para el día de hoy. En la primera estará la rapera española la Mala Rodríguez con Hercules & Love affair: interesante y ecléctico. En la segunda estará Systema Solar y Puerto Candelaria, por si les gusta les comparto algo moderado. En la tercera estará Sven Väth con Troy Pierce y Ambivalent, inminente, preponderante y absurdamente impresionante. Pasa en los discursos de la Fed y en las minutas: los adjetivos lo son todo. 
Buena suerte para hoy y feliz fin de semana!! 
Jorge Alonso Ruiz Morales
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30 de Octubre – La duquesa y los futuros de Energía

Buenos días:
La FED decidió mantener las tasas iguales y el tapering se acabó, tal y como se esperaba. Pero como había dicho ayer, es importante ver lo que se dice y cómo se dice. Hubo una frase que reproduzco a continuación: “la subutilzación de los recursos laborales está disminuyendo gradualmente”. La literatura puede hacernos imaginar parajes inhóspitos y ambientes fantásticos. Es una forma de decir que el desempleo está bajando. También la siguiente: “el aumento en el rango objetivo para la tasa de fondos federales puede ocurrir antes de lo que se espera actualmente”. Ahí dicen que pueden subir tasas más pronto. Pero lo pueden hacer, no es que lo vayan a hacer. Pienso que el discurso es el mismo: algún día subirán tasas y el empleo está mejorando. Tal cual. Con esto los tesoros fueron vendidos, pasando del 2.2952 al 2.3174. El dow quedó en -0.18% y acá los Tes fueron comprados: por ejemplo los jul24s bajaron nuevamente del 6.63 al 6.60, los sept19s del 5.80 al 5.76 y los nov18s del 5.51 al 5.46. Esto quiere decir que se empinó la curva en un grado alto, pocas veces visto.
Por otro lado el dólar siguió descansando y esta vez bajó de 2.051 a 2.046. Hubo 237k en futuros específicos, 67k en acciones (donde 13k fue con Ecopetrol), 198k en futuros de TRM y vi algo que me causó sorpresa y alegría: 367 millones de pesos operados en la rueda Derivex, en la que se transan futuros de energía. Kilovatios que se compran y venden a meses próximos sacaron la mano en la rueda del Xstream. Con bastantes datos, volúmenes y simultáneas siguió la mañana, luego de reuniones sobre glosas, exámenes de consistencia y US gaps; reuniones siempre agradables. A esa hora, ya casi despuntando el medio día, imaginaba que el dúo de pianistas de Corea Yoo & Kim estaría ya almorzando, haciendo pausas activas con sus dedos, ya llegando la hora del recital que darían ayer a las 7:30pm y en el que tocarían música de Ravel, entre otros. A la 1pm apunté unos cierres antes de fundirme en los sabores del oriente con la sopa del Pescador, ricos bebestibles y unos bananos tempura: UVR21s al 3.043, abr28s al 7.054 y jul24s al 6.605. 
Hoy tenemos datos importantes, como las tasas del Banrepública, cuyo valor debería seguir al 4.50%. También un PIB de EEUU, del que esperan un 3%. Hay que ver qué dicen y cómo lo dicen. Entre varias cosas, vi que Brasil subió tasas inesperadamente y que algunas fiduciarias previsoras tienen las más altas rentabilidades. 
Cuando iba en el Transmilenio, vi una pareja caminando y preguntando por una estación en particular. Iban a la estación del Virrey, él era pelinegro y ella era rubia, iban tomando fotos, a ella le pude sentir una faceta amaderada en su perfume y llevaba el pelo (aquí suena mejor cabello) cardado. Él creo que llevaba puesto un kilt y a ella le vi una bufanda con cuadros escoceses de Burberry. Él tenía como 65 años y ella también, ambos hablaban un inglés flemático. Seguían tomando fotos y me les acerqué, pero había tanta gente que sin más posibilidades de llegar hacia ellos, terminaron montándose rumbo a la Estación del Virrey. Quedé con la duda de si era el Príncipe Carlos y la duquesa de Cornualles. Nunca lo sabré. A ella se le cayó un papel que decía “welcome to Colombia”.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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29 de Octubre – Los upper bounds y el Lavado de Activos

Buenos días:
Hoy estaremos pendientes de lo que decida la FED sobre las tasas de interés y el ya menguante y exiguo tapering. Existe un upper bound, o límite superior, que es el 0.25% y un lower bound, o límite inferior, que es el 0%; entre esos dos porcentajes se encuentra la tasa de referencia en este momento; es la tasa a la que el Gobierno le presta a los bancos, la que aquí en Colombia es del 4.50%. Muy seguramente la van a dejar igual, pero aquí lo que importa es el lenguaje, el cómo, las palabras, los acentos y las acepciones. No es lo mismo decir “las subiremos en algún momento” que decir “las debemos subir cuando el dato de desempleo mejore” o decir, con tono adusto y cara de tragedia, “la subida es inminente”. El cómo se digan las cosas será el mensaje, las perspectivas que se transmitan. Además se supone que ya la compra de bonos se acaba, según expectativas del mercado. Allá se subieron los tesoros del 2.2587 al 2.2960 ante datos buenos como la confianza del consumidor (94.5 > 87.0). Aquí, mientras tanto, los Tes fueron comprados, pasando el benchmark del mercado, el egregio jul24, del 6.66% al 6.63%.
Era fin de bisemana, día en el que se debe ser juicioso con el cuadre del encaje bancario; los otros encajes pueden cuadrarse de alguna forma no tan juiciosa. No hubo problemas ni tasas altas, ya que el cupo para OMAs de 7.9bn fue suficiente para la demanda de 3bn al 4.5%. En simultáneas hubo 2.3bn entre el 3% y el 4.6%; el que se quiso acortar se acortó y el que se quiso alargar se alargó a tasas de mercado. Hubo un volumen mayor al normal en futuros específicos, operándose 268k y 105k en acciones, con un dólar ya más respirado y que bajó de 2.062 a 2.055. Respecto al petróleo el Gobierno bajó la estimación de sus cálculos: antes los hacía con un crudo a 95 dólares, y ahora los hará a 85 dólares. Ahí, por pura matemática, se merman los ingresos pero el ministro exhortó a la compostura, diciendo que no se afectarán las regalías y que la plata saldrá de otro lado. Pasando a Brasil, el lunes estaba todo feo y ayer se recuperó: el Bovespa subió 3.62% y el real frenó un poco su depreciación, así es el mercado. Dilma Rousseff podría agarrar una flor, tal vez un ciclamen o una magnolia, y con una canción de Sergio Mendes podría irla deshojando en las playas de Ipanema, mientras piensa en el mercado financiero y canta: me quiere, no me quiere, me quiere, no me quiere…y así. Eso es lo que llamamos volatilidad en Ipanema.
Hoy es el día Nacional de la prevención del lavado de activos. Debemos tenerlo presente, lo cual no quiere decir que no haya que lavarse, ni ser activo. Mientras apuntaba cuatro cierres del mercado pensaba en algo. Los cierres fueron jun16s al 4.958, abr28s al 7.09, sept19s al 5.79 y a las 3:21pm jul24s al 6.62. Les decía que pensaba en algo, y es que no sé cómo vaya a estar vestida Yellen, si con su indumentaria clásica, alguna pava o algún trench coat. No sé. Lo que sí pienso es que el perfume perfecto no es ninguno de Balenciaga ni de Boucheron. El perfume perfecto para ella es “Le petite Robe noir” de Guerlain. Traduce “el pequeño vestido negro”. Vamos a ver si acierto.
(Habrá upper bounds y upper bonds en el Upper East Side)
Buena suerte para hoy! 
Jorge Alonso Ruiz Morales
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28 de Octubre – Las relevancias brasileñas y checas

Buenos días:
Empezó la semana con turbulencia en Brasil. Esta es la prueba de que cuando al mercado no le gusta algún dirigente, el sentimiento se hace notar. Y puede haber buena voluntad, palabras, medidas y planes pero cuando hay expectativas negativas de parte de los operadores no hay nada qué hacer. Al mercado no le gusta Dilma Rousseff, la señora que quedó relecta. Ella hace parte del Partido de los Trabajadores y es asociada con la recesión y con malos manejos, razón por la cual el índice de la Bolsa de Sao Paulo (Bovespa) bajó 2.77%, abriendo a 51.937 y cerrando a 50.503 puntos. También y en consecuencia, su moneda el Real Brasileño abrió a 2.4727 y cerró a 2.5211, devaluándose un 1.87%. Todo en un día, nada despreciable, todo relevante. Por acá la mayoría de TES se bajaron de tasa, al igual que los tesoros. Todo lo anterior como refugio para malos datos. Por ejemplo, los nov18s se fueron del 5.60 al 5.58, los sept19s quedaron iguales al 5.87 y los tesoros de 10 años bajaron del 2.2845 al 2.2605.
Sucede que en Europa le están haciendo stress testings a algunos bancos. Esto es como la prueba de esfuerzo, imagínense que a los bancos los ponen a trotar en tenis y pantaloneta por una banda sin fin, trotan hasta que alguno se fatiga o alza la mano, señal de que le pasa algo, de que tal vez su infraestructura no es la apropiada o tiene alguna falencia. Ahí les dan una mala calificación, una carita triste, les hacen algunas recomendaciones y claramente se eleva la perspectiva de riesgo en el país donde se encuentren, puesto que ahí, en esos bancos, está el dinero de la gente y se producen nefastas consecuencias. Eso ha ocurrido en Europa, por eso índices como el DAX de Alemania y el Ibex de España han tenido comportamientos negativos. Con tests negativos en bancos y malas percepciones en Brasil, la tasa fija se vuelve papel refugio. Por otro lado, y como para acabar de completar, el petróleo siguió bajando, al abrir a 86.08 y cerrar a 85.36. En Uruguay se irán a segunda vuelta, también en las elecciones presidenciales, pero financieramente no tiene mucha incidencia.
El dólar bajó un poco, no hubo TTVs y se negociaron 69k en acciones, donde la más transada fue la de Terpel. Con volumen alto de 2.3bn en el SEN, lo operado en futuros específicos (85k) porcentualmente es poco relevante. Sí, fue un mercado que se desmelenó en el equity, o acciones en su hispanizada acepción. Tengo aquí unos cierres, lógicamente antes de degustar la ración diaria y habitual de alimentos de la tarde: UVR19s al 2.584, jul24s al 6.654, oct15s al 4.70, nov18s al 5.541 y jun16s al 4.99. La vida va cambiando al igual que lo leído y lo escuchado. Anda rondando por ahí en la vida en finanzas un nuevo libro, escrito de corrido, con pocas pausas, con algo de humor y bastante introspectivo: “Yo, que he servido al rey de Inglaterra” del checo Bohumil Hrabal. Anécdotas con picante de un aprendiz de mesero. Excelente. Las letras pasan ahora del Japón a la antigua Checoslovaquia, y el picante sigue.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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27 de Octubre – vpe1, polca alemana y Lilly Allen

Buenos días:

Aquí va el resumen del viernes pasado, con algo de Angus & Julia Stone como banda sonora del periplo. Hubo movimientos varios, ya que los jul24s se subieron del 6.64 al 6.66, los sept19s se bajaron del 5.88 al 5.87 y los nov18s estuvieron quietos al 5.60. Esto da para pensar en algo de empinamiento, pero también es cierto que cada entidad defiende la referencia en la que tenga posición; por eso se presentan estos movimientos disímiles. En Nueva York hacían un llamado a la calma por el ébola mientras acá operaron 104k en acciones, 165k en futuros totales y 1.5bn en simultáneas entre el 1% para los cortos y el 4.7% para los largos. No hubo datos representativos, y así el dólar solo subió un peso, pasando de 2.065,00 a 2.066,10. A la 1pm apunté estos cierres para que lo tengan presente al empezar hoy, con la amnesia característica del lunes: abr28s al 7.095, jul24s al 6.622, jun16s al 5.011, nov18s al 5.57 y jul20s al 6.04.

Estaba pensando en la hispanización de palabras, tema del que ya he mencionado ejemplos varias veces. Dentro de esto, hay un término llamado dv01: es una medida de riesgo referente al dollar value on 1 basis point; mejor dicho, es lo que se pierde en dólares al subirse un punto básico la posición, o lo que se gana en dólares al bajar. Se menciona, por ejemplo, que el dvo1 de la posición, por ejemplo 10 mil millones de jul24s, es una cantidad determinada de pesos; debido a la incongruencia, propondría el término vpe1, que significaría “valor en pesos en un básico”. Así quedaríamos menos expuestos a las recomendaciones de la Real Academia y así se cubriría o mitigaría un riesgo que podría hacer parte de los operacionales: el riesgo de Idioma.

Fue un fin de semana bastante productivo y descansado, con múltiples eventos. Por ejemplo en uno aprendí que hay polca rusa pero también polca alemana, siendo esta última un poco más lenta y cadenciosa. Alrededor de un delicioso asado, al caer la tarde del sábado, en medio de la reunión se hizo remembranza a la era dorada del sector financiero, aquella época llena de fiestas, eventos y pilladas que ahora son motivo de risas y nostalgia. Por acá les tengo una nueva reina de bonita sonrisa: Norte de Santander, vecina de la gran favorita, la de Santander. Vamos a ver qué sigue ocurriendo ahí. Mientras tanto me enteré que Wikileaks sacó ropa. No sé si sirva para hackear o para espiar, pero seguro tendrá bastantes seguidores. Yo compraría unas gafas wikileaks, para seguir viendo el ramillete de reinas, o para ver a Charlotte McKinney, y así hackearla. O clonarla.

Ya cerrando el informe, oigo una canción recomendadísima: es la versión de Lilly Allen de un hit de Keane: “Somewhere only we know”. Impresionante, su nuevo álbum Sheezus es sencillamente alucinante: su dvo1 es de 12 dólares, o más bien su vpe1 es de 24 mil pesos.

Buena suerte para hoy !!!

Jorge Alonso Ruiz Morales
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24 de Octubre – Doughnuts, dátiles y apaches

Buenos días:

Hoy a las 7am se inaugura (o se inauguró, si lo leen después) un sitio que se ve delicioso. Venderá, entre otras cosas, los deliciosos manjares que aquí conocemos como donas y que en otros sitios venden como donuts. Sin embargo, en ese sitio las venderán tal y como el idioma original lo exige: doughnuts. Sí, abre aquí en Colombia Krispy Kreme, sitio al que debo asistir en compañía de ellas. Me acuerdo como si fuera ayer cuando oía a los beastie boys y en su canción Intergalactic mencionaban ese sitio. Krispy Kreme, sitio que le apuesta a eso, a unos ricos manjares, a unas ricas doughnuts. Los que estén por ahí cerca pueden ir y repasar así lo que pasó con los TES: estos se subieron un poco de tasa, entre dos y cuatro puntos básicos, pasando los jul24s del 6.60 al 6.64 y los sept19s del 5.86 al 5.88. Teníamos también ambiente de subastas, en donde cortaron los jul15s al 4.989 y los jul16s al 5.215. Estos tes de control monetario se convierten en excelentes opciones de inversión a corto plazo por entidades que tengan algún excedente disponible de aquí a pocos años. Además, por cuestiones externas, el dólar se subió de 2.052 a 2.057,95.


Hubo un volumen aceptable de 2.7bn, donde lo que más se negoció fue el nov18 con 712k. Hubo tasas entre el 2% y el 4.6% en simultáneas y 140k en acciones, con la del grupo Argos mandando la parada. También mis niñas consentidas, las TTVs, se dieron su vuelta en la alfombra roja con 230 millones de UVR21s y 55 millones de UVR19s a tasas cercanas al 1% y a un día de plazo. Ese es el mercado de los cortos. También en EEUU los tesoros se subieron del 2.2146 al 2.2712 gracias a datos buenos, como la actividad de Chicago que fue mejor a lo esperado (0.47 Vs 0.15) y unos indicadores líderes aceptables (0.8% Vs 0.7%). Fue un ambiente positivo ya que también el petróleo se recuperó de 84.71 a 86.75 y las bolsas, en general, contando dows y colcapaces, estuvieron positivas. Ambiente de jueves.


Fue un día agradable, con empanadas chinas por la tarde y dátiles con queso azul por la noche. Con fotos de reinas que conviven en la misma revista con fotos de Nina Agdal. Con invitaciones a agradables cocktails en cuya tarjeta relucía y despuntaba una muchacha coqueta y rolliza con labial granate y sombrero a la usanza de principio del siglo XX, obra del maestro Enrique Grau. Un gran maestro cuyas obras nos acogieron en su museo y centro cultural. Si queridos lectores, el vino blanco y algunos pasabocas en miniatura sirvieron, valga la redundancia, de abrebocas para saludar gente, algunos que venían de ciudades más calientes y que llevo en el corazón, unos muy recios, otros bastante leales, otros con cerebros brillantes que combinan la M de música con la G de griegas en un V de Viernes. Gente maravillosa que pude saludar. Gente que hace coberturas y que habita este mundo. Todos convivieron ahí unas cuantas horas, con recintos como Apache haciéndome ojitos a unas cuadras de distancia.


Buena suerte para hoy y feliz fin de semana!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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23 de Octubre – mercado de karmas y de crudos

Buenos días:
El petróleo sigue preocupando al mundo y su precio tan bajo motivó al gobierno colombiano a manifestar que sus estimaciones para los años venideros deben ajustarse. Claro, es muy diferente uno hacer presupuestos con un crudo a 80 dólares que hacerlos con 90 ó con 100. Debido a que representa tanta porción del ingreso, un estimado del valor del petróleo (que en su referencia líquida y estándar se usa la “brent”) es totalmente relevante. El crudo cerró a 84.32 dólares el barril, bajando 0.46%. Es la cruda realidad del crudo. La baja en el precio de este commodity estresó los mercados de TES al final; de hecho los jul24s habían abierto al 6.58 y terminaron cerrando al 6.625; bastante subida, pero en promedio se quedaron incólumes, impertérritos al 6.60%. Por lo tanto si les preguntan qué pasó con los jul24s deben responder “depende”: en valoración estuvieron quietos pero en la dinámica apertura-cierre se subieron. Igual ocurrió con el resto de referencias.
El día de ayer fue un día usado para hacer volumen y presencia en pantalla. Esto se ve por los 4bn de volumen que hubo. En futuros y acciones lo usual, sin mayores contratiempos: 127k en acciones, 123k en los de referencia específica y 59k en repos sobre renta variable, con un dólar que naturalmente también estuvo estresado, subiéndose de 2.043,55 a 2.053,66. En EEUU salió el ipc, cuyo dato está en 1.7%. Es importante decir que los tesoros de 10 años abrieron al 2.2164% y cerraron al 2.2164%. Su cambio fue del 0%, muy crudo dirían algunos. En un informe gerencial se puede poner que no pasó nada. Pero este activo tuvo un máximo y un mínimo de 2.2482 y 2.1758, respectivamente. Puede haber alguien que perdió mucho o que ganó mucho. Vayan y pregúntenle si sí es verdad que no ocurrió nada, a ver qué les responden. Mejor dicho, siempre pasa algo, como en la vida, aparentemente puede haber monotonía en el transporte, en las caminatas y en los almuerzos, pero no: siempre pasa algo, siempre hay algo por resaltar, nada es en vano.
Una combinación nunca antes pensada y jamás deleitada que les comparto: jugo de tomate de árbol y mandarina. Ahora que caigo en cuenta, ésta hace maridaje perfecto con una promoción que tengo de 2×1 en papas a la francesa. Lo tendré en cuenta. Así como tendré en cuenta, como ejercicio literario, un papel que recibí en la calle. Era color salmón, muy de almanaque Bristol y de agua Florida de Murray. Era una publicidad psíquica y esotérica, que hablaba del desdoblamiento astral  y de la negociación del karma. Es la diversidad en este hermoso mundo. Doblé el papelito y me lo guardé en el bolsillo trasero, pensando en cómo se negocia el karma, si es que hay pantallas, bids, offers, reguetón o niñas bailando. Todo tiene mercado en este mundo y siempre hay negociaciones, algunas en papel propalcote y otras en papel color salmón. 
Ayer hubo un partido de fútbol cuyos nombres no digo por temor a equivocarme, pero lo que es seguro es que eran unos astros balompédicos. Se doblan en la cancha y se desdoblan también. Es el  verdadero desdoblamiento astral. Con algunas negociaciones, no del karma, sino del Parma.
Buena suerte para hoy!!!
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22 de Octubre – pasajeros sedentes y yankees

Buenos días:
Siguen inconvenientes en el transporte público convencional, los cuales han aumentado el flujo de los sedentes pasajeros en el transporte masivo de color rojo, ese color que se entremezcla con el amarillo; por estos lares hay más gente utilizándolo, a la espera de que todo mejore. Seguirán las negociaciones y el tira y afloje, supongo, mientras en los buses la gente tira y afloja. Así como los Tes, que tiraron, aflojaron pero al final se bajaron un poquito: jun16s iguales al 5.02, nov18s del 5.59 al 5.57 y jul24s del 6.64 al 6.60. Digamos que hay compras en la tasa fija influenciadas por recomendaciones de bancos gigantescos, causando también bajadas en el dólar, abriendo éste a 2.057,60 y cerrando a 2.043,50.  Hubo recomendaciones, como les digo, relacionadas con el efecto JP de algunos meses; éstas hicieron que los que estaban desinvertidos pasaran a invertir. Salieron los desinvertidos e invirtieron su tendencia, quedando invertidos. Suena cantinflesco, pero es verdad, ahí está el detalle.
Esto en cuanto los argumentos a la baja, porque para arriba también están los fundamentos de la incertidumbre fiscal; es como cuando uno tiene mil planes, quiere comprarse unas botas Palladium, quiere irse de copas a un bar de moda, quiere cambiar de motoneta pero no posee el dinero en este momento: el cómo lo vaya a conseguir es una incógnita, y esa incertidumbre genera riesgo, genera incomodidad. Con las personas naturales y así también con el Gobierno Nacional. Ahí un argumento para arriba.
Es de resaltar la subasta que hubo de bonos del gobierno colombiano en el exterior. Son los llamados bonos yankees, emitidos en dólares y comprados afuera, por el sinnúmero de inversionistas: sacaron 500 millones de dólares a 2024 y la misma cantidad a 2044; cortaron al 3.67% y al 4.84% respectivamente (esta tasa es en dólares). Esto hace parte de la prefinanciación de 2015 y tuvo un bid to cover muy bueno, de 7.7 veces. Recuerden, queridos lectores y estudiantada, que el bid to cover es el número de veces que la demanda por los títulos sobrepasa la oferta. Esto quiere decir que, generalmente hablando, los inversionistas demandaron 7.700 millones de dólares. Entre toda esa demanda se asignaron tan solo 1.000 millones. Esto se hace en un buen momento y es bueno para el país. En últimas eso es lo importante, las tasas son bajas y convenientes para el buen estado de las finanzas. Apunté estos cinco cierres por si acaso: sept19s al 5.84, jul24s al 6.58, jun16s al 5.023, UVR17s al 2.288 y abr28s al 7.027.
En EEUU los tesoros se subieron del 2.1759 al 2.2235 frente a datos buenos de Ventas de Vivienda. Bolsas positivas y optimismo general. Todo pinta bien y se lee bien. De hecho, me produjo a mí bastante optimismo saber que en Portugal sacaron libros para gente que tiene problemas al leer, bien sea porque sufren de dislexia, alzheimer, déficits de atención, hiperactividad, etc. Son bonitas intenciones, la editorial es Luso reads. Se encargan de, no sé cómo, poner en lenguajes básicos y estructuras amables los textos famosos; empezaron con uno de Oscar Wilde. Siempre hay gente queriendo hacer cosas nuevas. Gente sedente y decente.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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21 de Octubre – las cinco S’s y Oscar de la Renta

Buenos días:
Murió Oscar de la Renta. Un talento que inundó de belleza durante tantos años las pasarelas y el estilo de vida de tanta gente no podía pasar desapercibido, siempre será recordado; Aquí un pequeño homenaje de última hora. Así empieza la vida en finanzas hoy. Ayer lunes las tasas se bajaron un poco pero sin mayor ruido. Sept19s del 5.90 al 5.88 y jul24s del 6.68 al 6.64 fue lo que hubo; lo extraño es que los jun16s fueron los únicos que se subieron: del 4.99 al 5.02. Así fue transcurriendo la mañana con un dólar también quieto en los niveles del 2.063, con volumen en el Sen por 2.1bn y 2.5bn en simultáneas, las cuales están entre el 3.25% y el 4.60%. El clima ha estado un poco menos frío y el uso de fular no es tan necesario, pero las bebidas calientes están a la orden del día siempre y fueron mi acompañamiento. Y claro, a la 1pm apunté estos cierres: abr28s al 7.084, UVR17s al 2.29 y nov18s al 5.588. Esta vez la hamburguesa, en su versión árabe y con unos pepinillos del otro mundo, fue testigo de esos guarismos que fueron escritos al final, en papel bond blanco y en tinta negra. Escritos a mano, la forma más deliciosa de escribir.
En EEUU no hubo datos importantes, lo que dejó en últimas un movimiento en tesoros de 10 años del 2.2174 al 2.1917. Hubo bolsas positivas, 134k en acciones, 117k en futuros específicos, con y sin matching, y 35k en TRMs. Como ven, nada raro. Luego a la 1:18 pm operarían los jul24s al 6.64%. Ayer fue comida árabe, vamos a ver qué ocurre hoy; lo que sí muero por probar es el Ramen de Miso, una especie de sopa japonesa preparada en la isla de Hokkaido, cuya capital es Sapporo. Hay un reportaje muy bueno sobre esta experiencia, allá en el templo de la tempura, que dejó mis papilas gustativas trabajando y maquinando. Es lo autóctono de cada región, de cada país, lo que hace este mundo tan variado.
Me causó curiosidad y un poco de gracia la mención de una teoría en un taller académico. La teoría de las cinco S’s. Consiste en Separar innecesarios, Situar necesarios, Suprimir suciedad, Señalar anomalías y Seguir mejorando. Esto sirve para todo, desde las relaciones sentimentales hasta el arreglo de la casa. Se pueden memorizar y aplicar cuando estén bailando, cuando estén operando el mercado o cuando estén haciendo mercado. Yo le agregaría otra S: la de Santander. Esa reina sigue despuntando, hasta ahora va de primera. Yo le puedo hacer de edecán, claro está, usando un corbatín Barrington. O usando un vestido de Oscar de la Renta. 
Buena suerte para hoy!!
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20 de Octubre – El libro de la vida…y los hachuelazos

Buenos días:

Vamos recapitulando todo y repasando qué ocurrió el viernes. Ocurre que el lunes uno se encuentra descontextualizado, así que revisando los apuntes el contexto reaparece. Hay un álbum que me sirvió de banda sonora para ir redactando todo: kiss me once, de Kylie Minogue. El primer track se llama “into the blue”. Bueno, perfecto para el blue monday, sin embargo la idea es que no sea blue, sino que sea mágico. Y veía el viernes que los tes se bajaron: por poner dos ejemplos, los jun16s se fueron del 5.03 al 4.99 y los jul24s del 6.72 al 6.68. Sí, se bajó la tasa de los tes y el dólar se recuperó un poco, de 2.064,90 a 2.063,50. Hubo muy poco volumen en el SEN, solamente 0.8bn y 1.5bn en simultáneas. Me acordaba que era viernes por la mañana y había contrastes musicales; por un lado sonaba Lilly Allen con su fantástico Air Balloon y por otro lado sonaba vallenato. Está muy raro y enrangado el mercado, con unos días para arriba y otros para abajo, muy pendientes de lo que pase afuera; está complicado, y es que en EEUU los tesoros se subieron del 2.1550 al 2.1936 por datos buenos que se presentaron. La confianza de Michigan fue de 86.4, por encima del 84 esperado, y los permisos de construcción estuvieron más altos que los anteriores, así que todo cerró bien, bolsas positivas afuera y colcapaces positivos adentro. Lo que ocurre es que de un momento a otro salen datos malos, bien sea diagnósticos de empleo o de producción, y nuevamente se revierte la tendencia. Así es. Pero bueno, es que así es siempre.


En acciones vi bastante: 328k, con 50k operados en grupo Sura, 106k en futuros específicos y 197k en TRMs. Hay otra del álbum de Kylie llamada “I was gonna cancel”. Iba a cancelar pero no lo hice. Me refiero a un almuerzo muy importante que habría ese viernes, naturalmente luego del cierre. Iba a cancelar por cuestiones de reuniones pero no, al final asistí y hubo gran variedad de entradas, espárragos tempura, con premura en tiempo (tiempura), bolitas de carne, patatas bravas, granizados, chuletones y pulpos; especialidades de Paco Roncero, en su Versión original. Qué delicia. Y bueno, apunté estos cierres, cierres de viernes: abr28s al 7.071, jul24s al 6.655, jun16s al 4.999, nov18s al 5.59 y sept19s al 5.89. Es importante saber estos cierres ahora que vayan en su transporte para comparar con lo que opere ahora. La que estuvo por estos lares fue la princesa Astrid de Bélgica; hubiera sido interesante conocerla e invitarla a tomar un capuchino con pastel de pollo, o algo así, y así establecer vínculos con ese país. Al que sí me encontré fue a Cantinflas en la pantalla grande, con su hablado particular y su vida, también particular. También me encontré a unos muñequitos muy bonitos: los de la película El Libro de la Vida. Muy recomendada, sobre todo la Catrina, en su versión cómic, cuya voz fue hecha por Kate del Castillo. Espectacular.


Así empieza la semana, conmemorando los cien años de la muerte del general Rafael Uribe Uribe, quien fue ultimado a hachuelazos. Por cierto, esta palabra se la leí a un gran maestro y gran persona, de los que no son los jueves. El sábado, mientras descansaba, quise transportarme a Los Angeles a ver a Laura Pausini; ella se estuvo presentando allá; quería oírla, quería derretirme. Laura Pausini, no sé, no soy absolutista, digamos que es una de las voces que más me gusta. También me gusta Francoise Hardy, una francesa clásica, de los años 60s. Toda esta música, los mejores estilos, the beauty in simplicity. Todo en el libro de la Vida.


Buena suerte para hoy!!


Jorge Alonso Ruiz Morales

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