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Trader, melómano, economista, lector y escritor....

3 de Abril

Buenos días:
Los tes estuvieron en valoración muy parecidos. Los jun16s subieron un poco, del 4.87 al 4.88, los nov18s del 5.53 al 5.52, los sept19s iguales al 5.84 y los jul24s del 6.43 al 6.40. Estos fueron los cinco últimos cierres, ya despuntando la hora del almuerzo light: oct15s al 4.441, jun16s al 4.87, jul24s al 6.40, sept19s al 5.83 y UVR15s al 1.765. Era ambiente de subasta de UVRs y de datos de Anif sobre la economía colombiana. El dólar por su parte subió de 1.962,00 a 1.964,70. En futuros de referencia específica hubo 343k, de los cuales 51k fueron operados en la pantalla y 291k fueron de registro, en nocional hubo 5k y en TRMs 92k. Subyace la duda sobre el vencimiento de hoy: hoy vencen los de referencia específica correspondientes, naturalmente, a Abril. Estos no son los más líquidos pero habrá vencimiento, cuyo valor desconozco. Podría por lo tanto haber demanda de fix, más que todo en jul24s y en jun16s. Si a las 7am oímos en el altavoz tales preguntas, bien sea de compra o de venta, ya sabremos que había bastante o poco. El hecho es que en cuanto a ndf’s over the counter, los que se hacen por fuera de la pantalla, hay un monto importante venciéndose hoy, del cual seguramente harán roll en gran cuantía.
Así cortó la subasta de UVRs: 2019s al 3.15 con 129k, 2021s al 3.38 con 95k y 2033s al 3.98 con 76k. Se colocaron en total 300k con un bid to cover de 3.68 veces. Alto. Afuera hubo 4 datos, entre los que destaco el ADP de empleo, que fue de 191k, un poco menor de los 195k esperados. Sin embargo, los operadores están sobreperfilados y optimistas con el dato que salga mañana viernes de nóminas no agrícolas. Lo ven alto, “the market is pricing in a higher and higher nonfarm payroll number”. Al presupuestar un buen rubro, se anticiparon a vender tesoros, pasando los de 10 años del 2.7562 al 2.8045. Higher state of consciousness, como diría el dj y productor Wink. Bolsas positivas, después de todo. Seguramente será un buen dato.
Tenía engatillada la pantalla de la compra y venta de activos bursátiles ya lista para hundir el botón de Aceptar, cuando leí la noticia de Banrepública, respecto a que la única moneda aplicable es, ha sido y será el peso colombiano. Uff, siquiera leí eso antes y no compré los bitcoins que pensaba adquirir para irme de vacaciones. Higher state of inconsciousness. Dice Erich Fromm que el consumidor es el eterno niño de pecho que llora reclamando su biberón. Aquí se llora reclamando high yields.
Elevado nivel de adrenalina en todos los mercados, incluso en el de laminitas, o monas. Es el mercado también del mundial de fútbol, en el que se intercambian láminas autoadhesivas. Estaba leyendo que siempre en el álbum Panini, de edición colombiana (no sé cómo sea en el resto de países), la foto del equipo de Inglaterra no es igual al resto, ya que representa más bien un foto montaje, digno de amateurs en el arte del photoshop. Este fenómeno ocurre por problemas de derechos de autor del país inglés. Es curioso porque no ocurre con ningún otro país. Lo corroboré con algunos amigos fieles seguidores del balompié y en efecto así es. Los ingleses siempre salen diferente. Así que ojo con la piratería, no sea que al atisbar a menos distancia las fotos salga Bernardo Redín, Albeiro Usuriaga o el popular Zape, en vez de los anglohablantes del país de las Spice Girls.
Buena suerte para hoy !!!
p.d. si van aburridos en el sistema de transporte masivo (no en el carro) pueden tocar estas melodías en su celular: Eye of the tiger (la canción de rocky) al 6-656-656-654 o happy birthday al 112143-112154-1164332-665454 ……. Hoy es noche de alitas y de house, informes al inbox.
Jorge Alonso Ruiz Morales
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2 de Abril

Buenos días:
Ayer hubo bastante volumen. Solamente en el SEN se negociaron 4.3bn, todos éstos de flujos 90% para abajo en tasa. Ese 90% es un parecer, es un estimado, ya que casi todo el tiempo se produjeron compras. Naturalmente al haber éstas, muchos clientes preguntan la razón, al ver que todo va ocurriendo tan rápido y para evitar que el bus los deje, salen nuevas compras, y así sucesivamente. En realidad noticias para la bajada de hoy no hubo, todo fue movimiento del mercado institucional que salió anticipándose a algo, a alguien o a sus mismos contrincantes. Los jun16s bajaron del 4.90 al 4.87, los nov18s quedaron quietos, los jul24s del 6.48 al 6.435 y los sept19s del 5.93 al 5.83. En jul24s hubo 1.57bn negociados en todas las plataformas (registros, spot mec y spot sen, sin contar brókeres). El dólar bajó bastante: de 1.973,00 a 1.959,60.
Era fin de bisemana ayer martes. Las demandas en OMAs fueron de 4.4bn frente a un cupo de 7.1bn. En simultáneas se transaron 3.1bn entre el 2.5% y el 3.3%, tasas que se mueven más cerradas y sin angustiosos 0%’s o negativos. Los últimos cierres fueron estos, antes del partido de fútbol que, luego, me enteraría que estuvo bueno, reñido, con algunas niñas favoritas de un lado, y otras favoritas de otro: oct15s al 4.458, jun16s al 4.839, UVR15s al 1.73, UVR33s al 4.015 y nov18s al 5.464. Lo que sí vi en realidad aumentada fue el mercado de los futuros, donde pasaron registros por 400k de específicos. Al decir registro me refiero a que no hicieron match en la pantalla sino que se vieron luego en el reporte de operaciones concertadas. 36k en nocional y 120k en TRM se dieron por ahí. Mientras que mi corazón sigue compungido por la no existencia de ellas. De las favoritas, sí, de las TTVs. No operaron.
En EEUU los tesoros se subieron del 2.7262 al 2.7552. Hubo buenos datos de Ventas de autos y datos de ISM , tanto manufacturero como de precios pagados, muy acordes a lo esperado. Además hubo bolsas positivas. Lo que sí está raro es el Cáucaso, por allá en Ucrania. Resulta que en la frontera con Moldavia y Rusia hay una región llamada Transnistria. Así se debe decir, Transnistria. Existe un ambiente enrarecido, con ejército, referendo y drones. Incluso en Ucrania el candidato con mayor opción de ser presidente es un chocolatero llamado Piotr Poroshenko. Pero lo más intergaláctico es que el partido de internet ucraniano inscribió como candidato, también a la presidencia, a nadie más ni nadie menos que a Darth Vader. Sí, señor, darth Vader, el Sith más bravo y poderoso, pagó su cuota de entrada para estar en el tarjetón, consistente en 230.000 dólares. No sé cómo dará los discursos, si con su voz metalizada, si por internet o si se aparecerá en un holograma. De pronto él es el intergaláctico que secuestró el avión de Malaysian Airlines, con ayuda de sus drones. Y de pronto queda de presidente Darth Vader, allá en Ucrania y en Transnistria. Puede pasar, como dice Eros Ramazotti.
La guerra de los drones y la guerra de los matchings.
Buena suerte para hoy!!
p.d. Murió Frankie Knuckles, el dj a quien le debemos la existencia del house music. Él lo institucionalizó en los 80s, luego del final de la era disco, propiciada por una enfermedad rara que luego sería el Sida, y de la aparición del new wave. Él ponía disco estilizado y a más beats por minuto en el club Warehouse. Se hizo popular y la gente empezó a decir “queremos oír la música del warehouse…..queremos oír la música del house……queremos oír la música house”. El house llegó para quedarse, pero él es humano. Allá está en el cielo. In God’s kitchen.
Jorge Alonso Ruiz Morales
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1 de Abril

Buenos días:
Ayer siguió un pequeño descanso en tasa por parte de los TES. Por parte de esos títulos que el gobierno emite para obtener dinero y así mandar a cada rinconcito de nuestros corazones. Entre 3 y 4 bps subieron, con una calma característica de fin de mes. Los jun16s se subieron del 4.86 al 4.90, los nov18s del 5.52 al 5.53, los jul24s del 6.43 al 6.48 y los sept19s del 5.91 al 5.93. El dólar se subió de 1.968,50 a 1.971,60. La primera bebida del día fue una de aloe vera con sabor a uva, tomada en el mismo momento que Janet Yellen empezó a hablar, con su característico vocabulario pausado y muy bien pronunciado. Acá suben un poco los Tes y allá en EEUU en el neto los Tesoros bajaron un poco, del 2.7226 al 2.7189, después de sus declaraciones que básicamente apuntan a que seguirá habiendo estímulo, el feeling continúa dovish (o sea, a favor del expansionismo). Además los datos son disímiles: ISM de Milwaukee bueno, índice manufacturero de Chicago malo y el de la Fed de Dallas bueno. Todo es uneven. Y ante lo “uneven”, lo mejor es comprar.
Hubo 1.7bn, mucho menos que otros días. Ya el mes y el trimestre estaban hechos. Los números en negro por el efecto JP en la gran mayoría de las faltriqueras fueron el saldo final. Hablando de faltriqueras de jareta, hoy tenemos bisemana. Empieza abril, platas mil, y hoy es necesario cuadrar bien los datos. Se debe ser juicioso con el dato final, no prestar ni tomar (dinero) en demasía, para no descuadrar las cuentas. Las tasas en simultáneas tienden entre el 2% y el 3.3%. La demanda en OMAs está aproximadamente en 4bn frente a 7bn de cupo. En futuros específicos sólo hubo 88k, en nocional 5k y en TRMs 16k. En cuanto a cierres, tuvimos los siguientes: UVR15s al 1.701, jul24s al 6.47, jun16s al 4.90, sept19s al 5.922 y nov18s al 5.535.
La segunda bebida del día fue un té de frutos rojos. Tomado éste no en cualquier vaso de icopor, sino en una tasa de cerámica vintage. Al final de la taza, dice la teoría, se pueden formar 6 posibles figuras: un ancla, un hacha, un corazón, una palmera, un triángulo o una “L”. Cualquiera de las 6 opciones es interpretada, llegando a los terrenos de la tasomancia. El té. Delicia de varias formas. Lujo relajado. Como dato curioso, los europeos no sabían cómo tomarlo en 1560, así que se comían las hojas aderezándolas con un poco de mantequilla. Ya en el siglo XVII los holandeses adoptaron el proceso con todas las de la ley, con toda la elegancia. Una bebida que estimula al ser tomada en una buena taza, así como Yellen, que estimula las tasas. Mujeres líderes, como la nueva alcaldesa de París, la franco-española Anne Hidalgo.
Hoy es un día muy esperado. Es 1 de abril y habrá torrentes de slime en los Kids Choice Awards. Habrá mucha música seguramente, veré a mi amiga Demi Lovato, a Taylor Swift y a Selena Gómez. Al final de la tasa de té me salió un corazón. Buen augurio.
Buena suerte para hoy!!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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31 de Marzo

Buenos días:
Así como cuando uno va en una competencia a toda velocidad y empieza con el ímpetu propio el primer kilómetro se hace a toda velocidad, en el segundo tramo uno sigue igual de rápido pero un poco más agitado; le aplauden y le dan ánimos y uno sigue. En el cuarto tramo uno empieza a agitarse y pide un trago de agua. Ya al cabo de más tramos empieza uno que otro calambre, un esguince o un pequeño tropezón. El rendimiento mengua y hay una pausa, aun con un ánimo existente y latente. Eso pasó con los TES. Después de tantas bajadas el viernes hubo un descanso, que se cataloga como una pausa que refresca, como algo normal. Así son las cosas, los jun16s pasaron del 4.81 al 4.86, los nov18s del 5.49 al 5.52, los jul24s del 5.89 al 5.91 y los jul24 sí siguieron la carrera ocupando el primer puesto, ya que ellos tienen todos los incentivos. No hablemos de doping, sino de mayor fuerza y mayor liquidez: estos sí bajaron del 6.45 al 6.43.
El dólar también subió un poco, dos pesos: de 1.963,00 a 1.965,20. El fin de semana acabó con estos cierres: abr28s al 6.936, may14s al 3.457 (ya cercanos a su ida al cielo), UVR21s al 3.38, oct15s al 4.465, UVR19s al 3.21 y jul24s al 6.435. Hubo buen volumen pero no mucha volatilidad, con 2.5bn en el sen, 211k en específicos, 25k en el nocional y 111k en el futuro de TRM. Era viernes, a las 9am hubo una compra grande, mientras otros compraban dosis copiosas de grasas trans para mitigar la veisalgia de la rumba trance. Algunas patatas bravas y hash browns fueron adquiridos para salir airosos de dicho día.
En EEUU los tesoros se subieron del 2.6801 al 2.7208. Veamos porqué. Hubo ocho datos, entre ellos una confianza de Michigan muy acorde a lo esperado y un gasto personal del 0.3%. Este aumento en el gasto el mercado lo interpreta como lo suficientemente rápido para dejar el campo abierto para que la Fed reduzca más los estímulos. “spending boosts taper bets”. Y así los tesoros son vendidos un poco, mientras las bolsas en general estuvieron positivas. 
Hoy le quiero desear feliz cumpleaños a un ser, o más bien ente, de contextura muy delgada, muy alta, cuya piel reviste un tono ocre, como si se hubiera pasado un poco en sus horas de exposición al sol. Ella vive en Francia, está un poco vieja pero igual es muy imponente. Seduce a todos los que la visitan con su sola presencia, pero sigue ahí como si no le importara el qué dirán. Es una dama de hierro. Es el balcón de París. Es la torre Eiffel. Ella fue la más alta del mundo durante 41 años hasta que llegó otra mujer estadounidense y la desbancó. A ella, felices 125 años!!!
Y atención porque ya se reportó en la revista médica The Lancet el primer caso de whatsappitis. Es una especie de tendinitis. Una mujer embarazada de 34 años llegó a un hospital en Inglaterra con los dedos gordos totalmente engarrotados por haber estado escribiendo en su dispositivo. No sé cómo le irán a poner al hijo, ya veremos, corren las apuestas.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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28 de Marzo

Buenos días:
 Ayer siguieron bajando los títulos pero en menos proporción y con menos procesión. Con las siguientes bajadas que plasmaré a continuación no está 100% claro si se empinó o si la curvatura, o si el ladder o si el barbell: jun16s quedan iguales al 4.81, nov18s del 5.54 al 5.49, jul24s del 6.48 al 6.47 y sept19s del 5.96 al 5.89. Digamos que sigue el efecto JP, generando demanda en todo lado. El dólar por su parte pasó de 1.971,50 a 1.964,35. No se sabría en términos técnicos cómo delimitar el mínimo, difícil cuestión, así que hay que preguntarles a los mismos bonos: “are you chic enough?”, y los mismos operadores irán dando la respuesta.
 
Hubo 81k en específicos, 5k en el nocional y 101k en TRMs. Brillaron por su ausencia las TTVs. A las 3:35pm operaron los jul24s al 6.4%, y en el SEN ya despuntando la hora de las verduras y del filete de pollo, vi que operaron los UVR17s al 2.548, los nov18s al 5.52, los jun16s al 4.82 y los sept19s al 5.87. Cabe anotar que en la pantalla operaron bastante los nov18s. En EEUU se presentaron 10 datos, entre los que hubo mal desempeño en viviendas y buen desempeño en empleo. Hubo volatilidad y en últimas los de 10 años terminaron bajando solamente del 2.6919 al 2.6810, sin mayores noticias extraordinarias, con bolsas un poco negativas y colcaps positivos.
 
“Nunca la vida es nuestra” dice Octavio Paz. Y es cierto, la vida es de los demás. Llámenlos hijos, novias, padres, esposas, amigos o mascotas: la vida es para ellos. De hecho en uno de los sitios en los que se aglutina gente, toda esta gente de la que les hablo, en un sitio gigantesco llamado Centro Comercial Centro Mayor estará hoy presentándose y firmando autógrafos el famoso personaje de los comerciales de inglés, ese que no sabe hablar bien, ese que es un poco venezolano, no maduro, sino inmaduro. El de open english. El famoso Wachu. El de “the book’s on the table” y de “Persuasion” está aquí en Bogotá y participará en un reality de amplia audiencia. Para los que quieran ir a darle la mano, o a pegarle un espaldarazo, o a tomarse una selfie, allá estará el chamo del mal inglés a las 4pm.
 Pendientes de lo que estará aconteciendo en Barranquilla. Está ya inaugurada la Plataforma K. Gran encuentro entre diseñadores y socialités. Pop-up stores, mujeres, música, inmigrantes libanesas en la costa, Leal Daccarett, la equivalencia al Cali expo-show, su versión en la costa, maquillajes y ondinas. Habrá fotos memorables, estoy seguro, de las mujeres de Onda del Mar y de las mil y una noches de Paradizia. Perfecto tema para el fin de semana.
 
 Music is the answer…
 
Buena suerte para hoy ¡!!!!
 
Jorge Alonso Ruiz Morales
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27 de Marzo

Buenos días:
No hay nada qué decir. Los Tes siguen en la cuesta abajo, con sus máximos menores y con las máximas mayores de sus operadores. Máximas ganas. 10 bps bajaron los jun16s, del 4.91 al 4.81. Los nov18s se fueron del 5.68 al 5.54, los jul24s del 6.62 al 6.47 y los sept19s del 6.18 al 5.96. Como se puede ver, además del máximo ánimo comprador, las tasas de corte de la subasta de hoy contribuyeron a anclar hacia abajo aún más las tasas de valoración. En la subasta se colocaron 500k de esta manera: 156k en sept19s al 5.84%, 157k en jul24s al 6.399% y 186k en abr28s al 6.809%. Fue muy demandada, creo que la más demandada: tuvo un bid to cover de 3.6 veces.
El dólar bajó de 1.979,00 a 1.972,00. Cuesta creer que hace dos semanas, o incluso una semana, los precios de estos activos estuvieran tan diferentes: dólar a 2.034 el 19 de marzo y jul24s al 7.10% aproximadamente. Ayer a las 2:37pm los jul24s cerraron al 6.52%. Hubo 180k en futuros específicos, 5k en nocional, 102k en TRMs y TTVs al 0% con los UVR21s. La emoción la sentí también al ver a Nicole Regnier, musa del fútbol femenino colombiano, hermosa espectacular, al saber que ha sido nombrada embajadora de la buena voluntad de Unicef.
Sigue el ánimo, con subastas demandadas y no-competitivas ejercibles. Gente que compra y gente a quien le toca ejecutar el stop en el corto. En EEUU la bajada de los Tesoros obedeció a que Obama andaba en Bruselas, allá en Bélgica, cerca de Brujas y cerca de muchas brujas. Estuvo dando un discurso holístico, en el cual habló de todo un poco. Generó temor al pronunciar la palabra “Rusia”, luego al pronunciar la palabra “Ucrania” y al final habló sobre el riesgo de recesión en Europa. Todo esto generó nerviosismo, ya se sabe que en estos tres ítems de conversación no hay una solución 100% fiable. Debido a esto los de 10 años se bajaron del 2.7471 al 2.6919 y las bolsas estuvieron negativas allá. Por si les interesa o les sirve de algo, o si tienen un tío que trabaje en una siderúrgica, el carbón térmico se cotizó ayer a 60.37 dólares la Tonelada.
…..y yo que pensaba que los tesoros por la tarde habían bajado al estar ya pública la noticia de la ruptura entre Gwyneth y Chris. Sí, ella, la de Great Expectations, y él, el de Viva la Vida. Qué triste, Apple y Moses deberán aprender a vivir con esta situación, con sus padres de amigos. Hoy el ambiente no es Yellow para ellos. Es blue.
Buena suerte para hoy!!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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26 de Marzo

Buenos días:
Ayer lunes los TES siguieron cuesta abajo en tasa. Por ejemplo, los jun16s bajaron del 4.97 al 4.91, los nov18s del 5.76 al 5.68, los jul24s del 6.71 al 6.62 y los sept19s del 6.24 al 6.18. Sigue el efecto positivo generado por la recomposición de índices de jp morgan, que ha llevado a que se produzcan máximos menores, característicos en una curva de para abajo. El dólar también hizo de las suyas, bajando de 1.987,50 a 1.978,80. Estos fueron los cierres que se produjeron en los últimos 3 minutos antes de la 1pm: sept19s al 6.13, may22s al 6.379, UVR21s al 3.61, jun16s al 4.854 y nov18s al 5.639. A las 3:22pm se operaron jul24s al 6.569, en ausencia de TTVs, y lo que les decía sobre los máximos menores se refiere a que rompieron los que se produjeron en 2013. Cada día sale un máximo y un mínimo. Si cada día el máximo es más bajo que el día anterior se traduce en que cada vez se ofrece menos resistencia, que cada vez que venden lo hacen a niveles más bajos. Esto es de máxima importancia.
En las bolsas afuera y en las bolsas adentro reinó un sentimiento de positivismo. dow +0.56 y colcap +1.93. Los tesoros, sin embargo, estuvieron entre el 2.7317 y el 2.7480, sin mayores contratiempos. Hubo 8 datos mezclados en el cocktail de ayer, de los cuales el índice de confianza al consumidor estuvo bueno (82.3 Vs 78.5) y el manufacturero de Richmond estuvo malo (-7 Vs 4). 3.3bn en simultáneas, 137k en específicos (donde hubo 50k en jul24s y 50k en jun16s), 51k en el nocional y 95k en TRMs. Varios datos para la bitácora.
Hoy tenemos subasta normal de Tasa fija por 500k y ayer tuvimos no competitiva de la misma. Las tasas eran un chupetín, ya que la valoración de hace trece días fue de 6.561 para los sept19s, 7.142 para los jul24s y 7.736 para los abr28s. Esto hizo que fuera totalmente ejercible dentro de la teoría de la racionalidad. Esta teoría prima para el deslave en los TES, aunque a veces se encuentran personas que hacen su gestión con otros que hacen sugestión.
Respecto al maremágnum momentáneo producido por las declaraciones de un funcionario sobre que deberían quitar el impuesto al off-shore, habló el director de la Dian Juan Ricardo Ortega, diciendo que no se ha pensado en bajar ningún impuesto. Digamos que la declaración fue algo imperfetti. Recordemos lo del presente condicional citado en otras ocasiones. Lo que sí está perfetti es el festival de cine colombiano en NY, que ya va por su segunda edición, en el que se exhibirán películas como Default de Simón Brand, y donde tendremos una buena delegación de musas allá en el Triangle-Below-Canal Street (tri-be-ca), entre otros sitios.
Y siguen las teorías sobre el avión de Malaysian airlines. Bien complicado, por cierto en otros accidentes han encontrado restos muchos meses después. Hay teorías hasta de conspiraciones intergalácticas, cuya credibilidad no hay forma de confrontar. Así como en 1979 nadie daba un peso por el walkman de Sony, en este mundo puede pasar cualquier cosa. Lo que sí puedo asegurar es que, debido a que de los 239 tripulantes hay 153 chinos, 2 ucranianos, 1 ruso y 1 taiwanés, entre otros, ya habrá chistes sobre eso, o dirán que iba un paisa, un payanés o un gallego que hizo tal o cual maniobra. Incluso dirán que allá andan también escondidos los abr28s. Habrá máximas mayores, seguro.
Buena suerte para hoy !!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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21 de Marzo

Buenos días:
Ayer siguió la cuesta abajo en la tasa de los tes, gracias a que alguien atinó a verle los ojos color miel a la niña colombiana, a la niña que se porta bien y que da accesibilidad a los inversionistas. Esa niña que tiene TES en su haber y que negocia su moneda versus el dólar a una relación aproximada de 2.000 a 1. Esa niña colombiana que no está nada mal. Los jun16s bajaron del 5.09 al 4.93, los nov18s del 6.07 al 5.72 (woww!!), los jul24s del 6.94 al 6.71 y los sept19s del 6.42 al 6.26 (ni qué decir). Siguió la demanda también con un dólar bajando de 2.012,00 a 1.993,20. Hubo volumen en futuros de referencia específica y casi nada en el nocional.
Aquí les tengo los últimos cierres para que los apunten, con su tinta Waterman, en sus agendas: UVR21s al 3.647, oct18s al 5.94, UVR19s al 3.339, oct15s al 4.565, nov18s al 5.615 y sept19s al 6.30. Como les digo, ya el mercado va digiriendo la noticia de la recomposición en los índices de JP Morgan, mientras que afuera los Tesoros estuvieron relativamente quietos, subiendo del 2.7662 al 2.7752. En EEUU hubo datos buenos en empleo (peticiones inciales de 320k Vs 322k) y ventas de vivienda de segunda muy acordes a lo esperado. Cabe anotar que las bolsas, del lado de aquí y del lado de allá, incluso en el número 10 del Paternoster Square, estuvieron positivas.
Salió también un dato bueno respecto al aumento del PIB colombiano. El anual de 2013 quedó en 4.30% y el mercado esperaba 4.20%. Por otro lado el cuarto trimestre,  el que faltaba, creció 4.9% llevándolo a tasas anuales Vs 4.8% esperado. Y como si fuera poco fueron revisados al alza los crecimientos del segundo y tercer trimestre. Ahí vamos mejorando y el PIB nos lo demuestra. En liquidez, esa que hace hoyos en los pantalones, se demandaron 2.69bn en OMAs bajo un cupo de 3.7bn, muy normal al 3.25%, mientras que las simultáneas por el SEN oscilaron entre el 2% y el 3.3%. Con gente alargándose las tasas tienden al alza, ya no se ve el cínico 0% en los jul24s o en los UVR21s, y pues esto motiva a subir la tasa repo para los fondeos y demás operaciones a plazo. Así se va moviendo el mercado de dinero en la vida en finanzas.
Hace 70 años, el 18 de marzo de 1944, los nazis dieron permiso para un único y absolutamente único matrimonio. En el gueto de Auschwitz ocurrió un milagro: una española, llamada Margarita Ferrer contrajo matrimonio con su prometido, un austriaco comunista llamado Rudolf Friemel. Ellos se habían conocido años atrás en España, él era militante y como digo, comunista. Luego de los problemas en España tuvieron que viajar a Francia. Empezó la segunda guerra mundial, llegó todo lo negro y absurdo que conocemos y empezaron a perseguir judíos y demás personas, entre ellos a los comunistas. Llegó lo que se llamó el pogromo. A él se lo llevaron a un campo de concentración. Ella lo esperó, ella lo amaba. El hecho es que después de unos cuantos años permitieron su matrimonio. Incluso a él le permitieron que se dejase crecer el pelo, con sus patillas y su peinado de lado. Recibieron la bendición, se dieron un beso hermoso y apasionado. En el bloque 24 de ese sitio, de Auschwitz, les asignaron una habitación para su noche de bodas, habitación donde consumarían su amor. Ese amor tan separado. Al otro día ella tuvo que marcharse y se despidieron, con la esperanza de volverse a ver.
Un día trató él de fugarse para poder verse con ella y no tuvo éxito. Lo aprehendieron. Posteriormente fue ahorcado.
Ahora están felices en el cielo, allá se reencontraron, están allá tranquilos, lejos de toda perturbación, pogromos e injusticias. Desde allá nos ven, cogidos de la mano. Con esto les recalco el valor de tener a esa persona al lado, con todos los errores que quieran, con kilos y arrugas de más y años por vivir de menos. Valórenla y valórenlo. Fines de semana para valorar la tierra natal, para ver gente unirse en este hermoso ritual y para valorar a las personas que conviven al lado nuestro. Nadie valoró tanto una noche como Margarita y Rudolf.
Buena suerte y feliz puente!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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20 de Marzo

Buenos días:

 Ayer hubo dos temas muy importantes y un tema magnánimamente importante. Los dos primeros fueron la subasta de UVRs y los resultados de la reunión de la FED. Y el tema máximo que hizo mover el esqueleto fue la decisión de JP Morgan de cambiar el peso de nuestros bonos dentro de unos índices globales de máxima incidencia. Con toda esta mezcla los jun16s pasaron del 5.18 al 5.09, los nov18s del 6.18 al 6.08, los sept19s del 6.54 al 6.42 y los jul24s del 7.13 al 6.94 (¡!!). 10 puntos básicos de bajada prácticamente en todas las referencias. Fue tal el movimiento que hubo momentos en los que el offer de la pantalla quedó desierto, vacío. Es decir, absolutamente todo el mundo se salió del sistema, so pena de quedarse corto.

Lo de JP Morgan consiste en lo siguiente. Este banco maneja varios índices, entre ellos dos: el GBI-EM global diversified index (que llamaré 1) y el GBI-EM global index (que llamaré 2). Como digo, son dos canastas de títulos, contienen bonos de varios países, y representan en su conjunto el riesgo de un país emergente. Estos índices los usan en ETFs , o mejor dicho, son replicados y usados en todo el mundo. Es como la canasta familiar. Si de un momento a otro avisan que van a meter el vino, y esta canasta familiar hipotéticamente se replicase en compras por todo el mundo, naturalmente el consumo del vino aumentará, al estar incluído en algo tan sumamente transado. Lo mismo pasó hoy: anunciaron que aumentarán la ponderación de la deuda colombiana en dichos índices, pasando del 3.2% al 8% en el 1 y del 1.8% al 5.6% en el 2. Esto se hizo debido a la mejorada transparencia y accesibilidad a inversionistas internacionales. Esto empezaría el 30 de mayo y acabaría el 30 de septiembre. El hecho de que aumente la participación de la deuda colombiana hace que baje la participación de la deuda de otros países, como Turquía, Rusia, Tailandia, Indonesia y Hungría.

Se incluirán en la canasta los jun16s, nov18s, may22s, jul24s y abr28s. Antes, aparte de unos globales, solo estaban los oct15s, oct18s y jul20s, de más desactualizados y oxidados. La demanda que se producirá por la inevitable y aumentada transacción, es de 9.400 millones de dólares, que equivale a 18.8 billones de pesos (millones de millones). Esto representa como el 12% del total de deuda emitida de Colombia. Es una demanda muy grande.

A las 9am empezaron las cotizaciones, las compras a como diera lugar y a las 9:30am no había offers. Luego hubo calma, como siempre la hay después del paroxismo, hasta que todo cerró. A las 2:56pm se transaron 3k de jul24s al 6.895%. Con todo esto el dólar bajó de 2.030,50 a 2.009,10. 21 pesos de bajada. Como dice un amigo, ni Colombia está tan mal ni afuera todo está tan bien. Este banco creador de mercado y creador de índices lo vio, vio la belleza interior dentro de la niña, vio su alma. Tenía esta niña los ojos cerrados y alguien se los abrió y vio que eran de color miel. Vio lo que tenía que ver. Cabe anotar que la bajada en tasas, más que por el simple rebalanceo de las ponderaciones, se da por los fondos y ETFs que tienen dicho índice como benchmark, como por ejemplo el ETF “Pimco emerging local bond fund instl”. Así es, sin más tecnicismos. La comprobación inequívoca de que estábamos bien. De que estamos bien.

 Respecto a la subasta, transada y mandada en medio de la turbamulta, se dieron estos cortes a tasas bien bajas: UVR19s al 3.40 por 131k, UVR21s al 3.648 por 111k y UVR33s al 4.129 por 57k. Esto dio un total de 300k y un bid to cover de 2.25 veces. Me falta escribir sobre Yellen, y lo haré brevemente: dejaron las tasas iguales y bajaron las compras de tesoros en 10 mil millones de dólares (bajan 5 en la compra de valores respaldados con hipotecas y bajan 5 en la compra de tesoros). Lo que cambió, lo que andaban especulando y que les mencioné ayer, fue que las subidas futuras de tasas de interés ya no solo se basarán en los datos de empleo sino en un rango más amplio de indicadores. Además ven las tasas dentro de uno y dos años más altas. Con esto las bolsas quedaron negativas y los señoritos de 10 años se subieron del 2.6749 al 2.7698. Por cierto, la señora Yellen llevó puesta una pañoleta bonita, enmarcada en su vestido negro y amarrada al mejor estilo cowboy.

 Rondaba un chiste sobre el mandatario bogotano. Le bromeaban con el remoquete de “semana santa”, puesto que no se sabe si cae en marzo o en abril. Cayó ayer, cayó en marzo. Y como dicen en twitter: “que la fecha de destitución de él haya sido el M-19 es poesía pura”. Marzo 19.

 

Buena suerte para hoy!!

 
Jorge Alonso Ruiz Morales

Trader Moneda Legal

Corficolombiana S.A.

(1) 3279925

 

19 de Marzo

Buenos días:

Ayer los tes se fueron para arriba en tasa. Los jun16s pasaron del 5.14 al 5.18, los nov18s del 6.16 al 6.18 y los sept19s del 6.53 al 6.54. Hay divergencia sobre qué pasará con las tasas, no está claro si es para arriba o para abajo. Si voy caminando por la calle y me encuentro a un baby gángster o a un biyi, diría que es para abajo. Hay valor en los sept19s y jul24s, por ejemplo. Los primeros cada vez son más líquidos y los segundos siempre lo serán. Era fin de bisemana, y ya saben qué pasa en esta fecha: es menester cuadrar la faltriquera de jareta al centavo. Se demandaron 2.48bn de 3.7bn de cupo en las OMAs, hubo 2.69bn en volumen en el sen, siendo los jun16s los más operados, y 4.16bn en simultáneas. Por otro lado se movió algo el futuro específico con jun16s para un total de 208k, mientras que hubo 29k en el nocional y 97k en TRMs.

Luego en la tarde, después de unas remembranzas a postres de antaño, pedidos tal vez de manera impetuosa ante plusvalías máximas de un otrora comisionista, y todo esto ambientado bajo unas mariposas amarillas de realismo mágico (y una hostess también mágica), vi operar los jul24s a las 3:14pm al 7.099%. El dólar bajó 3 pesos, de 2.033,35 a 2.030,80. Nada en TTVs.

 Hoy saldrán los resultados de la reunión de la FED y ayer los tesoros se bajaron del 2.6939 al 2.6722. Los operadores especulan sobre lo que digan en la reunión. Entre esas cosas, piensan que la subida futura y eventual de tasas no dependerá solamente del empleo, sino de un rango más amplio de indicadores. Había un dato importante sobre viviendas nuevas, el cual salió malo (esperaban 3.4% y fue de -0.2%), de ahí también la bajada.

Vale mencionar la tremenda devaluación que ha tenido el yuan, también llamado Renminbi. Por ejemplo el 15 de enero estaba a 6.0401 (yuanes por dólar), y hoy está en 6.1950. En porcentaje es muy alta la subida, además que siempre había estado quieto. Ahora flota el yuan, allá en el país de Liu Wen, hay peores datos y las cifras hablan por sí solas. También vale mencionar que vi a Anne V y a Natalia Vodianova en Hola Tv. Alguien lo sintonizó en el televisor unos segundos, para luego cambiar a noticias terrenales.

 Por último vi que en India se celebró una tradicional fiesta, la de Holi. Consiste en echarse pinturas de diferentes colores. Tradiciones populares que me recordaron mis años de infancia en Popayán, los días de blancos y negros en enero, donde también nos echábamos tintes grasosos en la cara en un marco de fiesta y rumba. Cabe resaltar la enorme veisalgia al otro día, palabra reseñada por un compañero, que viene de la palabra noruega kveis (intranquilidad después del libertinaje) y algia (dolor). Mejor dicho, la resaca. Quedan los recuerdos de cuando éramos un poco más jóvenes.

 Buena suerte para hoy!!

 
Jorge Alonso Ruiz Morales

trader moneda legal
corficolombiana
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