Buenos días:
Ayer hubo mucho volumen. En valoración todo quedó digamos que muy parecido pero el mercado cerró al alza. Por ejemplo los jul24s subieron del 6.72 al 6.73 pero cerraron al 6.782, luego de operar a ese nivel a la 1:24pm en el MEC. Y así sucesivamente: los jun16s incluso bajaron del 4.89 al 4.88 pero cerraron al 4.921. Así fue con todos, por lo tanto y en teoría, el lamparazo en valoración se daría hoy, suponiendo que todo sigue igual. Estos fueron los feos cierres: UVR21s al 3.35, may14s al 3.556, oct15s al 4.468, UVR15s al 1.341 y abr28s al 7.28. Básicamente el ambiente estaba calmado, afuera todo estaba bien, los tesoros iban bajando, cuando de repente (y aparentemente) algún grande institucional aprovechó y vendió unos cuantos activos. El dólar también, en ese orden de ideas, se subió de 1.946,50 a 1.949,35.
Todo esto ocurrió con 3.1bn de volumen en el SEN y bajas simultáneas, por la liquidez; liquidez que hizo que hubiera todavía poca demanda en OMAs (706k Vs 3.5bn). En EEUU los tesoros bajaron del 2.8912 al 2.8414. Allá la inflación sigue por debajo del objetivo y las peticiones iniciales de desempleo estuvieron menores y muy a mercado, lo cual es bueno. “inflation is not a problem”. De ahí la demanda. No hubo TTVs. Esto ocurrió con los futuros: hubo 176k en específicos (más que todo jun16s), 43k en nocional y 65k en TRMs. Aquí quiero comentar algo. Este volumen de 65k es solo en futuros de TRM, pero aquí hay un mercado novel y novato que no sale en la pantalla del Xtream: los novados.
Forwards novados. Novar significa, en términos totalmente leguleyos, sustituir con una obligación otra otorgada anteriormente, la cual queda anulada en este acto. Siendo así las cosas, y tratando de entender definiciones de códigos y de leyes, estos forwards han cogido fuerza ya que, tengo entendido y aquí me pueden complementar, se cierran entre dos contrapartes pero queda la “obligación” de compensación y cumplimiento a cargo de la Cámara Central de Riesgo de Contraparte. Esto es para peso-dólar. Por lo tanto es un forward seguro y con garantías y todo lo que la seguridad transaccional requiere. Es un buen producto, y cuando vea volúmenes les seguiré contando más al respecto. Por ahora grábense la palabra nueva: novado.
Por último, si en su factura de la tarjeta de crédito ven items hoscos como compras de aplicaciones de appStore, descargas de canciones de Violetta o adquisiciones de versiones completas de jueguitos infantiles como Ocean Color o Cinderella, y sucumben ante la tentación de saber cómo sus hijos e hijas hicieron eso, tranquilos. Apple estará rembolsando estos rubros, cuya compra es permitida luego de haber metido el password durante un tiempo después. Son los derechos del consumidor, ante arrebatos de niñas desconocedoras del tema legal, del tema novado.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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Archivo por meses: enero 2014
16 de Enero
Buenos días:
Ayer el mercado continuó la tendencia que ha tenido estos últimos días: bastante volumen y en valoración más bien poco movimiento. Los jun16s siguen quietos al 4.89 pero con 1.4bn de monto operado aproximadamente, los nov18s se subieron del 5.87 al 5.88 y los jul24 se movieron un poco más: del 6.69 al 6.72. Estos fueron los cierres más cercanos a la 1pm: oct15s al 4.44, nov18s al 5.883, jun16s al 4.892, may14s al 3.527 y may22s al 6.702. A las 3:07pm en el MEC operaron jul24s al 6.72%. Esta numerología es importante para los que empiecen a cotizar sus bids y sus offers en el palaciego espacio que ofrecen las entidades para negociar la renta fija.
Se vencieron unos tes de control monetario por 1.5 billones. Lo escribí y también lo dije, y esto se notó en la demanda al banrepública, que fue de 657k solamente frente al cupo de 3.5bn. Esta plata entró al mercado, a las arcas de los operadores vía sebra, y no tienen pensado volverla a captar hasta ahora. El mercado estaba pendiente de la subasta de los sept19s; había 500k disponibles, se demandaron 1.3bn y cortó al 6.18%. Desde temprano se avizoraba tal tasa baja, con gente diciendo que podría ser el 6.25% e incluso 6.10%. Así cortó y tuvo un bid to cover de 2.72 veces. En teoría ya hoy hay papel fresco en el mercado, oliendo a nuevo, y a la espera de ser comprado y vendido, tanto en spot inmediatamente como en futuros proximamente. El dólar por otro lado subió de 1.939,75 a 1.942,50.
Los codirectores del Banrepública César Vallejo y Gustavo Cano dijeron que el actual estímulo monetario permitirá llegar a una inflación del 3%, dato que ha estado bajito por los choques temporales de alimentos. Mientras se calculan CVAs y metodologías, hubo futuros por 151k en específicos a tasas buenas de mercado.
En EEUU los tesoros se subieron del 2.8709 al 2.8912 por un mejor dato de encuesta manufacturera (12.51 Vs 3.50). Este dato positivo contrasta con el cierre de tiendas de JC Penney, por el orden de 33, y de Macy’s, cortando entre las dos la suma de 4.500 empleos. Es difícil dilucidar ahí qué pasa realmente. Retail’s on sale….
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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15 de Enero
Buenos días:
Ayer el mercado giró en torno a un tema importante: sobre algo que un día sacan de circulación, otro día resulta que no , otro día resulta que sí; es algo cuya presencia a algunos conviene en demasía y a otros no les interesa; algo gracias al cual mucha gente devenga su salario o utilidades mensuales; tiene una duración promedio de 4.9 años (o incluso menos) en el mercado en el que se mueve; unos lo quieren ver on the run y otros ansían de manera exacerbada verlo off the run por lo menos quince años. Ha generado mucha polémica y las autoridades llaman a la compostura en las declaraciones de quienes tienen que ver con él. Tranquilos, no les hablo de los jul20s. Les hablo del alcalde de Bogotá, Gustavo Petro, personaje cuya estancia en la alcaldía está salpicada de problemas, poderes, interpretaciones de ley y tutelas. Personaje al que quieren sacar.
Luego de esta introducción, les cuento que los títulos abrieron compradores y cerraron vendedores, más que todo por lo que pasó en los Treasuries en EEUU. Sin embargo, en promedio quedaron muy similares: jun16s iguales al 4.89, nov18s del 5.89 al 5.87 y jul24s del 6.68 al 6.69. Con un volumen de 5.2bn en el SEN tuvimos estos cierres más próximos a la 1pm: may22s al 6.725, jun16s al 4.903 y oct15s al 4.467. En el MEC hubo jul24s al 6.729% a las 2:33pm.
El dólar subió 8 pesos. Como les decía, en EEUU dio declaraciones Charles Plosser. Él es el presidente de la Federal Reserve de Filadelfia. Manifestó que el recorte en las compras va en la dirección correcta, que dicho recorte debería terminar a finales de 2014 y que el dato malo de empleo (el del viernes pasado) es una aberración. Mejor dicho, allá todo está bien y la ayuda monetaria debe parar. Con esto, naturalmente vendieron tesoros ocurriendo lo siguiente: los de 10 años se fueron del 2.8322 al 2.8690, los de 2 años del 0.3560 al 0.3782 y los de 30 años del 3.7814 al 3.8026. Se recuperó la vela bajista que había habido un día antes; además los datos de ventas al por menor estuvieron mejor a lo esperado.
Moviéndose cada vez más los futuros. Hubo 206k en específicos, donde se ven tasas de mercado plausibles para las compras y ventas; cada vez más líquido y operable. En TTVs hubo 50k y el petróleo ha bajado 6 dólares este año, llegando a 92.53. Si quieren saludar a Tao Okamoto, les recuerdo que el yen está a 104.15.
Buena suerte para hoy ¡!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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14 de Enero
Buenos días:
Ayer los TES siguieron bajando entre 2bps y 5bps aproximadamente. Por ejemplo, los jun16s pasaron del 4.91 al 4.89 y los jul24s se movieron del 6.73 al 6.68. Sigue la valorización de la tasa fija, en gran parte por el movimiento de los Tesoros; éstos abrieron al 2.8709 y cerraron al 2.8248. Hubo ausencia de datos en EEUU, pero lo que pronostican los operadores es que los datos de hoy de Ventas al por menor podrían salir malos, lo cual exacerba la menor probabilidad a las subidas de tasas. De ahí las compras. Estos fueron los cierres más importantes que apunté ya próximos a la 1pm: may22s al 6.718, may14s al 3.611, jul24s al 6.697, UVR33s al 3.97 y abr28s al 7.099.
Un volumen alto de 3.5bn en el SEN fue el condimento perfecto para todo lo que ocurrió hoy, con 700k de simultáneas, 30k de TTVs, 221k en específicos, 114k en nocional y 39k en TRMs. Toda esta diversidad de productos financieros se dio ayer 13 de enero, fecha en la que la tibia cuna de gente hidalga, léase mi ciudad Popayán, cumplía 477 años. Es ya bastante tiempo el que lleva esta ciudad, a veces queriendo progresar, y a veces quedando atemporal. Por cierto, hablando de onomásticos, también sopló ayer las velas del pastel, al igual que la tibia cuna de gente hidalga Popayán, un muchacho tibio hidalgo, encunado en el brokerage. Mis abrazos de happy birthday para él.
Respecto al cónclave celebrado el viernes a las 4pm en cercanías al centro comercial Avenida Chile, en el centro financiero de la capital, les confirmo la no aparición este año de los jul20. Sé que ya todos lo deben saber, este año no se cotizará obligatoriamente. Tal vez vuelva a las cavernas, o tal vez alguien lo saque a pasear un rato. No lo sé. Pero ya se dispuso esto, además la intención es que las reglas sean claras, concisas y objetivas: que no den lugar a discrepancias y tal vez malinterpretaciones. Ese es el objetivo de una buena convivencia.
Dólar subió de 1.922 a 1.929 mientras se demandaron 3.3bn en OMAs, de un cupo de 3.5bn. Recuerden, mañana hay datos en EEUU de Ventas al por menor.
Por acá nada más. Buena suerte para hoy, y buena por el índice de confianza colombiano del 23.2, superior al promedio (18.71)
Mil saludos,
Jorge Alonso Ruiz Morales
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13 de Enero
Buenos días:
Volviendo nuevamente aquí, les cuento lo que ocurrió el viernes. Hubo bajas en tasas nuevamente, en gran parte por datos malos en EEUU. En valoración, los jun16s pasaron del 4.94 al 4.92, los nov18s del 5.94 al 5.92, los jul24s del 6.78 al 6.73 y los jul20s, papel últimamente un poco polémico, del 6.67 al 6.64. Con bastante volumen, de 5.2bn, fueron demandados todos los títulos, y en el último minuto (12:59pm) operaron varias referencias al unísono, como en un coro: UVR21s al 3.281, UVR17s al 2.446, may22s al 6.72, oct15s al 4.433 y may14s al 3.618. Todo en el último minuto, las ventanas pop-up de las compras y ventas estaban engatilladas prestas a ser operadas en el cierre. En el mec hubo esto al final: jul24s al 6.705 y oct15s al 4.43.
A las 3:54pm hubo gol de Montpelier, un gol metido al Mónaco, en un partido que en realidad no sé de qué copa era, empatando a 1-1. Los representantes de los creadores de mercado no pudieron verlo ya que 6 minutos después, a las 4pm, entrarían a reunión. Debo averiguar qué se habló, cosa que haré hoy; lo que sí se sabe es que ha habido discrepancias, como en todo esquema y toda agrupación de entidades, respecto a si se deben dejar los jul20s como cotización obligatoria, si se debe esperar a que sean on the run, en fin. Les mantendré al tanto. Cada quien tiene sus puntos de vista y al final algo se decidirá. Habrá quien le convenga y habrá quien no.
En futuros hubo poco: en montos pequeños, casi imperceptibles, se llegó a los 82k en referencia específica, a 63k en el nocional y a 113k en TRMs. El dólar también bajó, abriendo a 1.930,80 y cerrando a 1.924,99. En TTVs hubo 20k con abr28s y 50k con jul24s. Y en cuanto al dinero solicitado al Banrepública, el cupo de 3.5bn fue suficiente para una demanda de 2.96bn y cortó bien, al 3.25%.
Por acá en Bogotá tuvimos el cierre del Festival Centro, y por allá en EEUU las cataratas congeladas del Niágara van volviendo a su curso normal, luego de que los tesoros bajasen del 2.9708 al 2.8579, como les dije, por datos malos en las nóminas no agrícolas: se esperaban 197k y fueron de 74k. Bastante diferencia, si bien el revisado fue mejor y el desempleo como un todo fue de 6.7% Vs 7.0%. Aquí lo que vi es que este rubro bajó porque la base que busca trabajo bajó, debido al vórtice y a los tremendos bajonazos de temperatura que, si aquí no mas provocan quedarse en las cobijas, allá deben provocar hacer nada, ni siquiera salir a cazar el sustento diario. “one number doesn’t make a trend, but all eyes will be on the labour market”. Con estos datos la probabilidad de que suban tasas allá en 2015 baja del 31% al 24%.
El ministro de Hacienda dijo que el PIB potencial está entre el 5% y el 5.3%, diferente al 4.5% anterior. Esto da más espacio para que no haya presiones inflacionarias, tema que preocupa tanto al consumidor y al mejor banquero de Latinoamérica, el dr Jose Darío Uribe.
Por último, chascos judiciales de declaraciones sobre mala utilización de dineros empalagan a la infanta Cristina Federica Victoria Antonia de la Santísima Trinidad de Borbón y Grecia. Y en Francia, su presidente Francois Hollande anda involucrado en líos de faldas por andar con una actriz. No hay fotos, pero hay historias, con croissants, motos y escoltas incluídos, dignos de una buena novela. No sé cómo estarán los TES, lo que sí recomiendo es jugarle al 1108 (número de la tumba de Diomedes Díaz, cantautor vallenato extinto) o al 1222 (fecha en la que murió). Ha dado resultado, la gente ha ganado 1.800 millones jugándole a estas cifras en la lotería.
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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10 de Enero
Buenos días:
Ayer fue un día caracterizado por bastante volumen y baja volatilidad. Casi que excepto por los jul20s, que bajaron del 6.75 al 6.67, no hubo cambios en valoraciones: jun16s iguales al 4.94, nov18s al 5.94 y jul24s del 6.79 al 6.78. Como les digo, los jul20s salieron de sus cavernas, están muy movidos aunque tal parece que no serán de cotización obligatoria. Ayer en un comunicado se manifestó lo anterior. Habrá polémica al respecto, pero hasta ahora no van. El dólar bajó de 1.935 a 1.933,05.
Las tasas continuaron iguales allá en Inglaterra, tierra de Liam, y en toda la zona Euro, tierra de las lenguas germánicas. Estos fueron los cinco cierres más cercanos a la 1pm: may14s al 3.657, jul20s al 6.685, may22s al 6.821, UVR15s al 1.499 y nov18s al 5.96. En el mec vi jul24s al 6.815.
Hubo bastante movimiento en los bonos de referencia específica, 386k, más que todo los de la curva corta y media, además de 53k en nocional y 42k en trm. El volumen alto del SEN de 7.6bn no se veía hace rato, y puesto que no había volatilidad y el bid-offer spread era bajo, dio para hacer buena presencia y cantidad en el mercado secundario. Si bien hubo simultáneas entre el 0% y el 3.5%, fue extraño que se demandaran 4.34bn en las OMAs, de un cupo de 3.5bn que se mantiene hoy, y terminara cortando al 4.25% !!.
En EEUU los tesoros abrieron al 2.9857 y cerraron al 2.9652, bajo un escenario de subasta de títulos de 30 años. Esta subasta estuvo movida, hubo un bid to cover de 2.57 veces que no se veía desde octubre, fue de 13bn y cortó al 3.899%. Bolsas con comportamiento mixto, petróleo a 92.37 y euro a 1.3609.
No siendo más, buena suerte para hoy y feliz fin de semana. Ya no es puente, el lunes todos muy juiciosos estaremos, ojalá sin temblores.
Jorge Alonso Ruiz Morales
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9 de Enero
Buenos días:
Después de haber recibido los lineamientos del plan financiero de 2014, el ánimo comprador de los bonistas empezó a latir. Estábamos pendientes de las posturas y de cómo saldría la subasta de UVRs. Mientras tanto, hubo compras en todos los nodos de la curva; en valoración los jul24s pasaron del 6.80 al 6.79, los nov18s del 5.98 al 5.94 y los jun16s del 4.96 al 4.94. Mejor dicho, la curva media al 94 con diferentes figuras. Hubo 3.1bn de volumen en el SEN y 1.5bn en simultáneas empezando bisemana. Las TTVs no han hecho su aparición todavía, a diferencia de las damas del Reinado Internacional del Café, que por ahí andan mostrando sus dotes y desfilando en varios eventos.
Con 133k operados en el bono de referencia específica, mismo número operado en nocional y 80k operado en TRMs, el mercado continuó, con un dólar abriendo a 1.929 y cerrando a 1.935. Estos fueron algunos de los cierres más importantes: oct15s al 4.50, jun16s al 4.939, abr28s al 7.24, jul24s al 6.79, may14s al 3.637 y UVR17s al 2.579. Ya todo empieza a subir, bien sea a la inflación (1.94%) o al salario mínimo (4.5%) o a algún porcentaje diferente. La vida en finanzas espera a ver cómo subirá el emolumento esta vez.
Así cortó la subasta: UVR19s al 3% con 195k, UVR21s al 3.262% con 61k y UVR33s al 3.93% con 43k. Como les dije, la intención era favorecer la referencia nueva, los bebés, para que haya más de dicho título en el mercado y así vayan cogiendo liquidez. El bid to cover total, el que importa, fue de 2.62 veces.
También salieron las minutas de la FED, con muchas líneas subrayadas haciendo hincapié en que se entienda cuando hay muchos, pocos o algunos, o si hay algo moderado, modesto y demás. Así son las cosas, el hecho es que gran parte de los participantes en la reunión ve el tapering apropiado y acabándose en la segunda mitad de 2014. Eso fue la gran parte. Hay varios que no quieren el tapering ya que el desempleo todavía es considerado alto. pero lo que sí es cierto es que “it seems clear that Fed certainly wants to be out of the bond buying business”. Sí, el hecho es que se irán deshaciendo de los bonos. Surgen interpretaciones, los tesoros se fueron del 2.9428 al 2.9931 en términos y velas diarias, pero hasta que no se decida algo, todo queda en meras opiniones. Otro dato que dio de que hablar fue el de ADP empleo, que fue mayor a lo esperado (238k Vs 200k), razón extra para la subida en tasa. Los policy makers ven riesgo financiero a las compras mensuales de bonos, no son muy amigos de esa figura aparentemente. Pero Janet, tú con tu vestido negro eres la que decide.
Ha habido movimiento en spreads, entendiendo éstos como la diferencia entre un papel y otro. Se compra el primero, se vende el segundo, y así sucesivamente. Entre los jun16s y oct15s hay ahora 33 básicos, entre el jul20 y el jul24 está prácticamente cero, y los clientes han preguntado bastante por ellos.
Tal vez los tesoros corrijan algo de la subida de ayer, que fue un poco exagerada. Por acá sigue el ánimo comprador, en medio de políticas monetarias venezolanas que exacerban los precios y la estabilidad; también hay problemas con la infanta Cristina en España, señora que ha tenido que presentarse en los estrados judiciales. Pero bueno, no más problemas. Próximo a salir está el nuevo single de Shakira featuring Rihanna, y a esta hora ya se debe saber qué pasó con las tasas en Inglaterra y la zona Euro (la decisión salió 8:30 am hora de allá, el país de Liam).
Buena suerte para hoy !!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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8 de Enero
Buenos días:
Les empiezo dando un resumen de la alocución locuaz del día de ayer, sobre el plan financiero para 2014. Como una empresa, la Nación Colombiana presentó cómo será su consecución de fondos. Se pagarán 31.9bn y se emitirán 30.3bn, con lo que quedará una liquidez en el mercado remanente de 1.6bn. De esos 30.3bn que van a captar, una parte será en subastas (18.3bn), otra en convenidas (7.2bn) y otra pertenece a un nuevo rubro: 4.7bn se harán dentro de lo que denominaron Fondo para la Estabilización de precio de los Combustibles (FEPC). Este fondo siempre se había financiado con pagarés con la misma Nación, un yo con yo, pero esta vez, si bien será también de la misma manera, se cambiarán los pagarés por unos TES (los más líquidos, presunta y naturalmente). De esos 4.7bn una gran parte va para ese fondo (3.2bn), otra parte cubre las pérdidas de 1.2bn del Banrepública y 0.3bn representa algo así como conciliación y ajustes. Como los ajustes que uno hace.
Afuera se emitirán 4.000 millones de dólares que coincidirán en igual manera con lo que toca cubrir de deuda externa. Ahí el efecto es neutro.
En cuanto a las colocaciones, hacen su aparición majestuosa en la alfombra roja, ataviados en Valentino, los tasa fija sept19s (con cupón 7%) y los UVRs abr19s (con cupón 3.5%). Ahí empezarán a desfilar este trimestre. Habrá 500k por subasta en tasa fija y 300k en UVRs este trimestre. Los on the run serán los sept19s, los jul24s y los abr28s en tasa fija, y los abr19s, mar21s y mar33s en UVRs. Estos seis títulos serán los más representativos, y primarán los nuevos en las colocaciones con el objetivo de darles liquidez.
Para las referencias obligatorias, según el decreto deben ser mínimo 12, así que serán de esta manera: los seis que ya les comenté y los on the run del año pasado (o sea may22s, jun16s, nov18s y uvr17s). Ahí ya van 10. Debe haber uno de la parte corta, así que siguen los oct15s. Ahí vamos 11. Y para completar se agregan los jul20s, papel que estuvo en las cavernas dormido y ahora como el ave Fénix surge. Ahí se completan los 12. Sé que es bastante información, así que guarden este mail y cualquier duda les averiguo.
Hoy empezamos con subasta de UVRs hasta por 300k. Como les dije, primará la adjudicación para los nuevos muchachos del 2019. Estos fueron los últimos cierres del Mec: nov18s al 5.94, jul20s al 6.80, jul24s al 6.78 y may14s al 3.62. Por lo general, en valoración, todos los tasa fija bajaron un punto básico. Los jun16s bajan del 4.97 al 4.96 y los jul24s del 6.81 al 6.80, por ejemplo. El dólar bajó un poco, de 1.931,65 a 1.929,20. En futuros ya se empezaron a mover, con 83k en específicos, 40k en nocional y 60k en TRMs. El volumen en el SEN, como diría el poeta en el castellano antiguo, estuvo harto movido con 3bn y hubo 990k en simultáneas, en un entorno de fin de bisemana, que como siempre digo, es el día en el que dejar quieta y cuadrada la faltriquera es menester. Pero no hubo afugias, ya que de un cupo de 3.5bn se demandaron tan solo 1bn.
Por último, en EEUU hubo un dato de balanza comercial menos negativa de lo esperado (-34.3 Vs -40). Los tesoros se bajaron del 2.9576 al 2.9373, ya que el presidente del Federal Reserve Bank of Boston dijo que deberían cortar estímulos “solo gradualmente”. En fin, una declaración, el poder de la palabra. Bolsas positivas y VIX bajando, un buen entorno.
Y con Janet Yellen ya posesionada, les deso buena suerte para hoy !!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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7 de Enero
Buenos días:
Después de este puente todo se va acomodando y las cosas van cogiendo otra vez su curso normal. Después de bastante descanso, pancakes, miel, ensaladas, lluvias por acá, tormentas de nieve por allá y pocas noticias, vamos poniéndonos todos la corbata de nuevo. La gente vuelve a comprar gel, espuma de afeitar, betún, vuelven a llenar la alacena luego de vacaciones y la vida en finanzas continúa.
Me puse en la tarea de rememorar lo ocurrido el viernes. Estaba la expectativa de qué dato saldría de inflación. Un tabloide de cotilleo que promulga sus noticias a viva voz en teléfonos especiales decía que este dato podría estar alto, sin embargo el dato del IPP había salido negativo. Qué podría ser? el mercado esperaba 0.21%, y ese viernes hubo variaciones mixtas, ya que en valoración los may14s bajaron (del 3.67 al 3.64), los nov18s subieron (del 6.00 al 6.02), los jun16s también subieron (del 4.97 al 4.98) y los jul24s bajaron (del 6.83 al 6.81). Se podría decir en términos generales que la curva se aplanó. Hubo volumen por 1.16bn en el SEN y 2.4bn en simultáneas. Fue paradójica la dinámica con los abr28s por ejemplo: a las 9:01am hubo al 0% y a las 12:59pm hubo al 3.25% para esta misma referencia.
Entonces el sábado publicaron el dato: 0.26% para el mes de diciembre, quedando la anual en 1.94%. Así quedó el año, muy acorde a lo esperado por nuestro Departamento de Investigaciones Económicas. De este rubro, lo que más subió fue Salud, educación, comunicaciones y vivienda. Lo que menos subió fue diversión, transporte, ropa y alimentos (el comportamiento del tomate y del fríjol fue negativo). Bastante bajo el dato final, teniendo en cuenta que en 2012 fue 2.44%. Vamos a ver qué pasa hoy. Los cierres fueron estos para que los tengan en cuenta a las 8:05am cuando empiecen a salir cotizaciones de los market makers: jun16s al 5, may22s al 6.815, oct15s al 4.632, may14s al 3.578, jul24s al 6.806, abr28s al 7.264 y nov18s al 6.045.
En el marco externo, los tesoros se subieron del 2.9864 al 2.9929. Solo hubo un dato, el de ventas de vehículos, un poco peor de lo esperado (11.65M Vs 12.59M). Dijo un operador que “the headwinds that have held back the US economy may be abating, leaving the country poised for faster growth”. O sea que todo está listo para empezar a crecer, bolsas positivas, petróleo a 94.21 y VIX bajando a 13.72. Buen entorno, por lo tanto. Hubo un poco de ruido porque un oficial de la FED dijo que su entidad debe tener que subir tasas más rápido de lo esperado. Pero bueno, esto es una declaración, ya saben lo que es el poder de la palabra.
Buena suerte para hoy a todos los bonistas!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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3 de Enero
Buenos días:
Este año ya empezó. Estamos en 2014, y como ocurre mientras la mente automática se amolda al nuevo número, existe la posibilidad de cometer errores al escribir cheques. Lo bueno es que cada vez se requiere menos de ese pedazo de papel membretado y costoso que hacía de dinero en medio de un apuro y que representaba poderío financiero antes cuando no existían las tarjetas con banda, o con chip. Restablecimiento de cupos, nuevos esquemas y nuevas competencias nos circundan en estos momentos, ya con un volumen creciente.
Los TES se ajustaron un poco hacia arriba, subiendo los jun16s del 4.95 al 4.97, los oct15s del 4.60 al 4.64 y los jul24s del 6.78 al 6.83. Empezó el año con un volumen de 995k en el SEN, prevaleciendo los jul24s por encima de la parte corta y media. También hubo simultáneas por 3.7bn, nada en TTVs, 32k en futuros de TRM y demanda por 1.67bn frente a un cupo de 5bn. No hubo nada de datos, excepto el desempleo que fue de 8.5%, generando sorpresas y optimismo evidentemente. Yo estoy dentro del grupo de los optimistas. Afuera los treasuries se bajaron del 3.0282 a 2.9853, bajo un escenario de datos positivos (menores peticiones de desempleo y mejor ISM manufacturero). Si bien debería ser para arriba por el cocktail optimista de datos, también es cierto que el nivel del 3% es difícil psicológicamente y, según un analista entrevistado, “continuarán subiendo pero no será una avenida de una sola vía”. En otras palabras, subirá a largo plazo, pero en este tramo hace pausas, se devuelve un poco, y retoma su camino. Así es todo, la cuesta tiene sus etapas.
Entonces quedamos así: con bolsas negativas, gasolina a 8.480 el galón, un mínimo mínimo de 616.000 pesos, un Yen a 104.75 (para ir a visitar algún día a Tao Okamoto), un euro a 1.3653, dólar a 1.939, dtf a 4.07% y estalactitas congeladas en el río Amarillo en China. Así comenzamos un nuevo periodo, como dicen por ahí, un libro de 365 páginas.
También amanece el año con un horizonte que se fusiona y es abrazado por un creciente porvenir. Suena bastante poético, sí, es verdad.
Buena suerte para hoy!!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
Trader Moneda Legal
Corficolombiana S.A.
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