Colombia, deuda pública, finanzas, TES

6 de junio – inflación, sugarpova y los Trader’s Choice Awards 2014

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Buenos días:

Keynes dice que la inflación es el proceso con el cual los gobiernos secreta y disimuladamente confiscan parte de la riqueza de la gente. Eso lo decía él, no lo digo yo. Perfecta frase para empezar este comentario, de personajes a la espera de datos. A las 7pm, como habíamos quedado, repiqueteó en los celulares el mensaje sobre el ipc del mes de mayo: fue de 0.48%, año corrido 2.48% y 12 meses 2.93%. Mucha gente estaba presta a ver el noticiero o el debate presidencial y Plop!, se fueron para atrás como en los chistes de Condorito. Si, estuvo más alto de lo esperado, pesó mucho la parte de alimentos y diversión y dicen que dentro de esta diversión tuvo que ver el fútbol; también creería yo que tuvo que ver Maléfica y los Xmen. La inflación de alimentos fue del 1.18% y el dato de este mismo mes pero de 2013 había sido de 0.28%. Vamos a ver qué ocurre hoy.

Para recordarles, así hoy parezcan lejanos, los jun16s bajaron del 5.24 al 5.20, los jul24s del 6.39 al 6.36 y los abr28s del 6.90 al 6.86. Aquí van los cinco cierres más próximos a la 1pm, para compararlos con las aperturas de hoy: jun16s al 5.172, nov18s al 5.694, oct15s al 4.876, may22s al 6.251 y sept19s al 5.90.  Recordemos que se vencían los futuros de referencia específica, los estandarizados, y los últimos rescoldos fueron fixeados y operados con 400k de volumen, nada en nocional y 51k en TRMs. Además en EEUU los tesoros bajaron un poco: del 2.5949 al 2.5824. Todo esto ocurrió por la mañana, ya a sabiendas de lo que hizo Draghi en Europa con su anuncio de hacer subastas de liquidez a 4 años para incentivar la economía y para difuminar los fondos hacia el sector productivo, sí, a sabiendas de que las tasas siguen cercanas al 0 más no negativas, y bajo un ambiente de tenis con Sharapova jugando con su apabullante candor. Ella jugaba, ella tiene una empresa de dulces de alta gama llamada Sugarpova. Deben ser muy dulces y adictivos, como ella. Además le gusta el hip hop.

Ayer se conmemoraban los 25 años de la matanza de Tiananmen (en China) y hoy los 70 años del día D. Iba a hablarles de otros temas pero hay algo inaplazable. Todo surgió hace pocos días, cuando recibí un mail de Avianca invitándome a votar por ellos en los Passenger choice awards. Además, anoche la BVC entregó unos premios a varios operadores: el de mayor volumen, la entidad más activa en futuros, y así sucesivamente; de hecho quiero felicitar a un compañero de nuestra fiduciaria, quien obtuvo un galardón. Todo esto hizo que se me viniera a la mente, ya formalmente, la creación de unos premios: los trader’s choice awards. O podrían ser los financial choice awards, para ampliar más el rango. Serían unos premios que imagino muy joviales, sin nada de villanos, como máximo unos biyis; porque aquí no hay villanos, la competitividad se da por operadores que quieren ganar y así llevar el emolumento pecuniario a sus casas. Así es de sencillo.

Existirán para esta entrega varias categorías, a saber: Mejor banda sonora (entre los nominados está el viernes de htv), mejor secuencia de acción o de persecución (o de delirio de persecución), mejor trader extranjero (bienvenido el offshore, claro que sí), mejor pelea, trader revelación masculino, mejor pareja, mejor vestuario (sin aceptar tenis los viernes), mejores efectos especiales (incluye barridos y tirarla cambiada), trader revelación femenina, mejor colocador, mejor revista, mejor beso, mejor escena de lágrimas y mejor rematadero. La cita puede ser en un bar de moda en la zona T, se pueden cercar dos cuadras a la redonda, y claro, habría también alfombra roja, porqué no. Allí entrarían los nominados y los invitados, con sus trajes ceñidos de Zegna, Carolina Herrera y Valentino, zapatos Jimmy Choo, clutchs de Chanel y fragancias florales y amaderadas por doquier. Sí, señoras y señores, bienvenidos a los financial choice awards 2014. El galardón podría ser una taza….o una tasa.

Buena suerte para hoy!!!

Jorge Alonso Ruiz Morales
Trader Moneda Legal
Corficolombiana S.A.
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5 de Junio – fix de hoy y polen en un periódico de ayer

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Buenos días:

Ayer se agregó un poco más de pimienta a la sopa del empinamiento, esta sopa que es cocinada por unos cuantos, por los que tienen la fuerza y la sazón para no dejar apagar la hoguera. Así fueron las cosas: los jun16s se bajaron del 5.27 al 5.24, mientras que los jul24s se subieron del 6.34 al 6.39; permítanme algo de error en los cálculos de los promedios, pero palabras más, palabras menos, eso fue lo que ocurrió. Lo que antes eran 100 bps de diferencia ahora terminan siendo 115bps. Todo esto ocurrió bajo un escenario de SEN caído. Durante las cinco horas que dura la sesión de este sistema, durante todo este tiempo no pudo ningún operador conectarse, había problemas con el servidor. Así que los cálculos y los cumplimientos se hicieron por el MEC. Y claro, por la pantalla del X-stream hubo también un récord, o algo cercano al récord de ayer: también operaron 1.3bn en el futuro de referencia específica. Recuerden que hoy habrá fix desde las 7am para los cumplimientos: habrá jun16s, habrá jul24s y probablemente nov18s; éstas son las referencias líderes y fixeantes. Los may22s se subieron del 6.27 al 6.32 y los abr28s del 6.88 al 6.90.

Esto del fix será a las 7am. Probablemente cuando apenas estén leyendo esto. 12 horas más tarde, hoy a las 7pm, saldrá el dato de inflación. Les repiqueteará en su whatsapp o en su aplicación preferida de mensajes de texto, y ahí saldrá el número y lo que se haya cotizado en ese debido momento. El mercado espera 0.29% de inflación para el mes de mayo. Esperan cosas, aquí y allá. Se espera también que hable en Europa Draghi y diga qué va a hacer con esa hermosa unión Europea, si baja tasas o si decide comprar algo de activos, si decide hacer algún estímulo monetario y crematístico. Existe la posibilidad (todo en la vida tiene posibilidad, no más vean esa masacre de parte de unas gringuitas a una compañera, por un “meme” de una aplicación) de bajar las tasas hacia territorios negativos. Sé que sonará ortodoxo o convencional, pero no creo que lo hagan, psicológicamente me parece difícil manejar y explicar tasas negativas. No sé, en mi opinión pensaría que habrá un discurso positivo y alentador, pero medidas grandes no creo que tomen, así haya habido malos datos allá. No más recuerden el Arbeitslosigkeit. A esta hora que lean ya todo habrá ocurrido, ya esto será un periódico de ayer. La suerte echada.

Un dólar que viaja entre 1.897,00 y 1.898,10. Vi también subasta de UVRs por 300k así: abr19s al 2.924 por 110k, mar21s al 3.219 por 138k y mar33s al 3.89 por 51k. Hubo un mal bid to cover precisamente por la ausencia del SEN, siendo de 1.72 veces. Además, los tesoros se subieron del 2.5949 al 2.6039, no pasó mayor cosa.

Mientras averiguo quién es la cantante francesa Amandine Maissiat continuó transcurriendo la vida en finanzas. Había algo de narcolepsia y muchos capuchinos. Fix, europa, empinan, inflación y buen minnimal techno. Ese es el resumen ejecutivo.

Una compañera me recetó polen con agua para el dolor de garganta, cosa que haré…

Buena suerte para hoy!!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

Trader Moneda Legal
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4 de Junio – la tomatina y la rutina

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Buenos días:
 
Ayer, luego del anuncio de aumento en tasas del 3.50 al 3.75, digamos que se esperaba una trepada también de los Tes, o así fuera lo que fuera, que por lo menos se diera paralelamente en todos los nodos de la curva. Lo que terminó ocurriendo fue que los jul24s se subieron más de lo que se subieron los demás, produciéndose lo que en el argot financiero se conoce como empinamiento. Así, los jul24s se fueron del 6.26 al 6.34 mientras que, por ejemplo, los jun16s se subieron 1bp, del 5.26 al 5.27. Al inicio del día el spread entre estos dos, el largo y el corto, era de 100 puntos básicos, y terminó quedando en 107 en valoración, sin contar los cierres. Los nov18s se fueron del 5.71 al 5.72 y los sept19s del 5.87 al 5.91. La pregunta es si se subieron mucho los jul24s o si no subieron tanto los demás, por cuestiones de liquidez o por fuerzas del lado oscuro que mantienen las condiciones tal y como se desea. El mismo tiempo irá acomodando las cosas.
 
En SEN hubo 3.3bn de volumen y en simultáneas 4.9bn entre el 1.5% y el 3.80%. Ya se van acomodando nuevamente las tasas de préstamos en fondeo y en ndf, que en últimas es lo mismo. Estos fueron los cierres, antes de salir con voracidad y hambruna a degustar una lasagna bolognesa con mucha tomatina, como en Sutamarchán: jun16s al 5.22, jul24s al 6.37, abr28s al 6.881 y oct15s al 4.952. Ayer se batió un nuevo récord en los ámbitos de los futuros de referencia específica. Ya sabemos que se aproxima mañana jueves el vencimiento de los correspondientes a junio, y ahí hay mucho en jun16s; debido a esto, la gente hizo el roll a las posiciones, estableciéndose por partida doble los altos volúmenes y llegando a la suma de 1.3bn. Súper alto el volumen, se aproxima una cantada de fixes a bajas horas de la mañana por parte de nuestros amigos. Qué bueno que exista el empinamiento, ya que un gran amigo me telefoneó a preguntarme qué pasaba y así mismo tuve la oportunidad de saludarlo, ve!.
 
En EEUU los tesoros se subieron bastante: del 2.5285 al 2.598. 7 básicos que, según operadores, obedece a reversiones de los rallies pasados. Eso lo dijo alguien de la empresa Guggenheim securities LLC, además hubo datos buenos que por definición motivan a vender los bonos del gobierno estadounidense. Las bolsas estuvieron un poco negativas, con dow-0.13 y s&p-0.04. Estuvo hablando el ministro Cárdenas también y dijo que ve para final de año un desempleo por debajo del 8%. Buenas perspectivas se avecinan.
 
El mes sigue y hoy tenemos subasta de UVRs. Será hasta 300k y hay un cupo de 4bn para OMAs. Sigue un mes sin Radamel y sin Juan Carlos. Habrá transición de príncipe de Asturias a rey de España. Y Citigroup anunció que empezará a ofrecer y a comercializar unos productos llamados GDN’s (Global depositary notes), los cuales son certificados que me darán plata si la deuda pública colombiana se valora; así como un ndf. Si estoy en la tomatina, no la de Sutamarchán sino la de España, puedo adquirir el GDN y ganar o perder en los empinamientos, las curvaturas y los rallies. Como en el ciclismo.
 
Uno de los grandes, Ricardo Silva Romero, dijo en una entrevista que la rutina es una coreografía que nos mantiene a salvo. Esta rutina hay que ornarla de música, de cine, de chocolates, de ropa boho-chic, de botas Palladium, de té y de poesía. Esa es la vida en finanzas.
 
Buena suerte para hoy !!!
 
Jorge Alonso Ruiz Morales
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3 de Junio – la vida de Valentina, una Valentina maléfica

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Buenos días:
 
Empezamos otro mes, esta vez es el sexto: junio. Y aquí rememoro lo que pasó el viernes: los títulos estuvieron muy quietos, excepto los jul24s. Estos últimos se subieron del 6.21 al 6.26, mientras que los jun16s estuvieron quietos al 5.26, los nov18s apenas se fueron del 5.70 al 5.71 y los sept19s del 5.85 al 5.87. Estuvieron las tasas tal y como se había calculado en las tablas de Excel, así que no hubo necesidad de que el club de los impugnados tuviera que deliberar y decidir qué hacer el viernes por la tarde, antes de los cierres financieros y contables. En futuros hubo 343k, hablándoles de los de referencia específica, en nocional hubo 5k y en TRMs la módica suma de 30k. Las TTVs siguen brillando por su ausencia y el dólar bajó de 1.908 a 1.898,50.
 
Estaba la incertidumbre, o más bien la certidumbre generalizada, de que subirían tasas del 3.50 al 3.75, cosa que efectivamente ocurrió. En la rueda de prensa se despejaron las dudas y demás. Ya a la hora del almuerzo vi un perro girando sobre sí mismo mordiéndose la cola, cosa que me causó gracia puesto que es un hábito en un animal que sirve para establecer comparaciones con la vida financiera, ésta también habitual. Comparaciones hechas por periodistas. Bueno, El hecho es que sí, subieron la tasa, lo último operado a la 1:43pm en el mec serían unos jul24s al 6.261. Era la hora del almuerzo y me llamó mucho la atención un plato llamado Black Label Tenderloin, consistente en unos medallones de lomo con abundante salsa de whisky, de ahí su pomposo nombre, y arándanos. Vi en el menú que su precio multiplicaba por cuatro veces lo habitual, así que seguí pidiendo mi corrientazo light. Lo habitual.
 
Tengo aquí cinco cierres: nov18s al 5.715, may22s al 6.215, oct15s al 4.406 y jun16s al 5.251. En el sen hubo 6.8bn, donde casi todo fue con jun16s, y 2.9bn en simultáneas entre el 1.55% y el 4%. Así fue aplacándose en el horizonte el mes de mayo. En EEUU los tesoros de 10 años se subieron del 2.4644 al 2.4759, bajo un escenario de 9 datos. Hubo un dato bueno de la actividad manufacturera en Chicago (65.5 mayor a 61.0) y un ISM de Milwaukee también bueno (63.49 Vs 52.00).
 
Tuvimos un largo puente. Delicioso. Too much information. Primordialmente quiero resaltar la obra de teatro “la forma de las cosas”, en el teatro nacional Fanny Mickey. Ahí estuvo Valentina Acosta, la hermana de Juanita, claro que sí. Majestuosa y mayestática. El tema es bastante psicológico y deja mucho para pensar, todos deberían verla. Ella encarna a una artista que está terminando su maestría y conoce a un personaje muy clásico y ortodoxo. Excelente cómo se va tejiendo y destejiendo todo.
 
Maléfica también fue otra experiencia que sirve para todo público, es decir para todos los niños. Hay de todo y demasiadas cosas para escoger, estableciendo siempre la misma conclusión: que para lograrlo todo habría que ser vampiro, bien sea Vulturi o Cullen. También estuvo la Vida de Adéle. Diversiones para todos los gustos, curva corta y curva larga. Quedó pendiente ponerle la X a los X-men, esa será con la de la curva media, la de vencimiento de 13 años.
 
Buena suerte para hoy!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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28 de Mayo – Cuestas empinadas y el Destino

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Buenos días:
Decía (o más bien sigue diciendo) Jorge Luis Borges que el destino es el nombre que aplicamos a la infinita operación incesante de millares de causas entreveradas. Qué buena definición, así es. En este momento todo está trabajándose y gestándose, aquí y allá, para producir hechos, para labrarlo. Ni nos damos cuenta. A su vez, el destino en el ámbito financiero se refiere a lo mismo: varias causas entreveradas que van llevando los datos un poco más arriba, un poco más abajo, bajo algunas u otras circunstancias. No sé el destino de los TES, pero ayer por lo menos estuvieron al alza: los jun16s se fueron del 5.26 al 5.28, los nov18s del 5.67 al 5.70, los jul24s del 6.25 al 6.28 y los sept19s del 5.84 al 5.87. Hubo una cuesta empinada en los TES y en las carreteras, estas últimas majestuosamente blandidas por Nairo Quintana que se coronó como líder y a quien felicito de todo corazón.
También vi que hubo subasta de bonos mexicanos: al 5.87% cortaron los de 10 años tasa fija, y al 3.35% cortaron los indexados a la inflación, los de noviembre de 2040, los llamados Udibonos. Mientras allá cortaron ayer hoy esperamos que corten aquí, ya que habrá subasta de tasa fija con 600k para ser adjudicada entre jul24s, sept19s y abr28s. Creería yo que, como Nairo Quintana, los que lleven la delantera serán los sept19s, bien sea cuesta arriba o cuesta abajo.
En futuros específicos tan solo hubo 120k en referencia específica, 14k en nocional y 6k en trms. Aquí van los cierres para que los apunten, antes de la 1pm, antes de ir a comer comida de verdad: jul24s al 6.248, sept19s al 5.829, jun16s al 5.275 y oct15s al 4.985. Luego de  comprar unos guantes para blandir el frío, debido a que los había botado en el Transmilenio, apunté que los Tesoros se bajaron del 2.5320 al 2.5160. Había 17 datos, ni más ni menos. También vi 1.1bn frente a 4.5bn de cupo; recordemos que era fin de bisemana, una bisemana bipolar, en la que cuidar el dinero era menester.
La TRM para hoy es 1.917,34 y algo importante: el TLC con Japón está presto a ser firmado, está ya en el escritorio del presidente para cumplir con el trámite que los abogados llaman Sanción Presidencial. Qué bueno tener relaciones con Japón. Así puede venir acá Tao Okamoto a visitarnos, o el grupo de música Perfume. 
Por último salió una encuesta muy completa, hecha por la BVC y Fedesarrollo, sobre las perspectivas de los agentes financieros. De eso hablaré mañana en El Nuevo Liberal, luego les mando el link. Y prepárense, porque ya llega Maléfica, y el 20 de junio llega La Mecanógrafa. No va a haber tiempo. Ese es el destino.
Buena suerte para hoy !!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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27 de Mayo – Abstinencia de Haciendas sin H

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Buenos días:
Ayer fue día festivo en Estados Unidos por el Memorial Day. Esto hizo que el mercado off-shore estuviera prácticamente quieto y solamente algunos preguntaran cómo iba todo vía chat. Por acá no hubo mayor cosa, digamos que en general hubo una subida de tasas leve, pasando lo siguiente en promedio con los títulos: los jun16s subieron del 5.25 al 5.26, los nov18s como una foto al 5.67, los jul24s del 6.21 al 6.25 y los sept19s del 5.82 al 5.84. Así fue, no hubo mayores sobresaltos y además, por ser el día de los caídos allá, no había que ver ningún dato, ni de inflación, ni de ventas de vivienda de segunda ni ningún discurso de Yellen, bien fuera con o sin toga. El dólar y su futuro subsecuente, el de TRM, estuvieron con baja negociación por el orden del 1.910 el primero y por el orden de casi 0k el segundo. Kacey Musgraves, una cantante de country de Austin, cuyo álbum es muy bueno y se los puedo grabar en un cassette, recordó a su abuelo, quien trabajó 31 años en la Fuerza Aérea de EEUU. Sí, lo recordó ayer en el Memorial Day.
Lo que sí hubo fue comentarios sobre la divina comedia. Unos que vanagloriaban y otros que denostaban. Como les decía, fui jurado y oí que una muchacha vecina estaba quejándose porque en su mesa había habido mucha abstinencia. Yo pensé por un rato en hablarle y preguntarle en qué consistía dicha abstinencia, que tal vez podría recurrir a un terapeuta. Ella siguió hablando, yo paraba oreja, y se quejó de que muy poca gente votó en su mesa. Claro, era abstención (o abstencionismo). En últimas es lo mismo: es privarse de algo. De algún placer o de alguna actividad. Al final todo salió bien: media hora después del cierre, se hizo la respectiva entrega del sobre a claveros, el formulario E-14 y se destruyeron todos los papeles no utilizados. Abstinencia y abstención en todo, menos en gasto de papel.
Estos fueron los cierres que apunté, antes de la ración diaria de carbohidratos y proteínas: UVR19s al 2.887, oct15s al 4.934, abr28s al 6.80, jun16s al 5.255 y nov18s al 5.661. Mañana les cuento del té que tengo en mi haber. En futuros específicos hubo 17k, en nocional 6k y en TTVs hubo, déjenme decirles, la suma de cero. Lo que sí hubo fue buen volumen, si bien con poca volatilidad, en el SEN: de 6.7bn más de la mitad, 4bn, fueron movidos con uno de los teenagers, los jun16s. Simultáneas por 3.5bn y 1.3bn en OMAs. Hoy el cupo para este producto es de 4.5bn.
Quieren saber quién era el sujeto más millonario hace 100 años? Era Pepe Sierra. El de la avenida, claro está. Gran potentado. Él tenía fama de ser poco letrado y resulta que escribía hacienda sin la letra H. Un periodista, o un vecino, o alguien (no importa) le hizo caer en cuenta del error, a lo que él contestó: “a mí no me importa eso, tengo muchas aciendas sin H, usted cuántas tiene con H?”. Es la contradicción subyacente entre el tener y el saber. 
Buena suerte para hoy (sigo con mi capa de Magneto)!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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26 de mayo – la divina comedia

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Buenos días:
El viernes pasado todos los títulos, excepto uno en especial, estuvieron fluctuando entre 1 y 2 bps. Por ejemplo los jun16s estuvieron quietos al 5.25, los nov18s se subieron del 5.65 al 5.67 y los jul24s bajaron del 6.25 al 6.22. Este fue el devenir normal del mercado, sin embargo los sept19s bajaron 10bps, pasando en promedio del 5.92 al 5.82. Estos sept19s bajaron por su incorporación al poderoso índice de Jp Morgan, o más comúnmente por el efecto JP, y al ser incorporados ya sabemos que se disparan sus compras puesto que este índice es replicado por agentes de todos los lares del globo terráqueo.
Este informe de hoy es diferente. La premura al marcharme en los inicios de la tarde de ese viernes, por razones que ya el tiempo fue solucionando, hizo que no apuntara lo que pasaría con los demás activos. El dólar, las favoritas TTVs y los futuros tendrán nuevamente mañana su habitual descripción. Lo que sí se oyó con ímpetu por la mañana de ese día fue el afanoso “quiero comprar!, quiero comprar!” de algunos agentes, so pena de quedarse sin haberse montado en el bus cuesta abajo de los títulos. Algunos compraron y otros estuvieron más bien cautos, a medida que los calentados y las viandas propias del fin de semana iban llegando con sus exquisitos aromas matinales. 
Aromas y fragancias deliciosas, como seguro hubo en la alfombra roja de Cannes. Como también hubo en el bufé de la canonización de Juan Pablo II y Juan XXIII. Ese día, 27 de abril, hubo una copiosa cena que costó 18.000 euros. El Papa Francisco señaló con el dedo y denostó tales gastos inoficiosos, exhortando a la necesidad de ser austeros en este tipo de eventos. Eventos por doquier, como reuniones de estudio, finales de fútbol de ligas de campeones, estrenos de películas que me motivaron a usar una capa como la de Magneto y otros dos eventos que vienen a continuación. Fue un fin de semana con fiebres que se apagan en niñas de seis años y fiebres que se disparan en otros ámbitos.
Sí, como les digo, me faltan dos eventos. Lastimosamente por lo que les conté, no pude tampoco asistir a un almuerzo en un restaurante cuyo dueño es un italiano. Él se llama Bruno Colombari y el sitio se llama La Divina Comedia. Me perdí la mozzarella con prosciutto, el cappeletti in brodo della signora Luisa, el spaguetti Caruso y el cartoccio. Se salía de mis manos la inasistencia. Pero este sitio y este evento daría un abrebocas, literalmente hablando, al gran evento del domingo: el ser jurado de votación para las Elecciones presidenciales en Primera Vuelta. Fue una divina comedia, ahí sí sin spaguettis, sino con claveros.
Buena suerte para hoy !!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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22 de Mayo – Yellen yelling y Juanita

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Para no empezar con datos específicos sobre productos de referencias específicas y que bien podrían desviar la lectura, empezaré con algo que ocurrió a media mañana. Estaba el mercado muy calmado, con sus prominentes compradores y vendedores, con las víctimas y victimarios, cuando empecé a oír una voz entre angustiada y alegre. Esta voz estaba siendo reproducida desde un computador al frente mío, razón por la cual hube de pararme de mi puesto y dirigirme hacia donde provenía el sonido. Al ver quien hablaba me asusté un poco más, ya que la indumentaria lucida no era como en otras ocasiones: la indumentaria de quien hablaba consistía en unas batas aparentemente medievales, con lienzos de colores de altos cargos universitarios atávicos. Meditando y viendo más de cerca pude ver quién era y me tranquilicé: era Janet Yellen dando un discurso a los recién graduados de la New York University. Claro, ella estaba emocionada, no estaba usando ni su black dress ni mucho menos su vestido magenta oscuro. Tenía, claro está, ya lo entiendo todo, un uniforme de graduando, y estaba dando unos hermosos mensajes positivos a los demás. Su hablar mayestático nos ilusionó a todos: no habló de la inflación ni de las tasas, sino de los sueños que debemos perseguir. “do what you can to pursue that dream” decía, y eso nos emocionó. Pronunció perfecto, horas antes de ir a la fiesta que aquí conocemos como Prom. Mucho positivismo.
Ese positivismo se reflejó en los TES que bajaron de tasa: los jun16s del 5.28 al 5.26, nov18s del 5.72 al 5.69, jul24s del 6.325 al 6.27 y sept19s del 5.98 al 5.94. Tuvimos 140k en futuros de referencia específica, 20k en nocional y 104k en TRMs. El dólar también bajó de 1.921,00 a 1.910,60, y aquí les tengo 3 cierres, los del último minuto como en el fútbol: jun16s al 5.26, UVR33s al 3.812 y nov18s al 5.661. Había expectativa por las minutas de la FED y una subasta de UVRs que cortó de la siguente manera, con un bid to cover de 2.04 veces: cortaron abr19s al 2.809, mar21s al 3.133 y mar33s al 3.83. Vi 3.8bn de volumen en el SEN y 2.5bn en simultáneas.
Por otro lado, la ONU bajó su previsión del PIB mundial para 2014 a +2.8% y para 2015 a +3.2%, debido a tantos problemas en Rusia y a Latinoamérica. En Estados Unidos hubo tesoros que subieron del 2.5089 al 2.5320, ya que como les dije había expectativa por las minutas. Se puede decir que los datos no han cambiado mucho desde marzo, sin embargo se presentaron discusiones acerca de si se deberían subir o no las tasas de referencia; esto generó un poco de ruido y, si bien lo oficial es que seguirán bajas mucho tiempo, hubo agentes que vendieron. Las bolsas cerraron con un dow+0.97, un s&p+0.81 y un colcap+0.66.
Hay niñas lindas simplemente y también hay niñas flawless. Muy flawless y hermosas. Pero en el mundo del espectáculo, y también precisamente porque son del espectáculo e inalcanzables, hay un selecto grupo de las que seguro uno se las encuentra en la calle y pasaría como el más antipático y soez, puesto que no las podría ni mirar a los ojos. Es tal el gusto que sería imposible ni siquiera hablarles. Entre ellas, y desde hace muchísimo tiempo, desde la telenovela Mascarada, existe una actriz llamada Juanita Acosta, que vive en Europa y allá la conocen como Juana Acosta. Está aquí en la capital filmando una película llamada Anna. En algún paraje del DC estará actuando, no tengo ni idea dónde. Si me la llegara a encontrar trataría de romper la tradición de alejarme. Tal vez algún familiar de ella lea esto, y si sabe dónde se encuentra, me puede poner un beeper o un tweet, y yo gustoso iría a pedirle un autógrafo y ver si es posible tanta belleza. O tal vez no sea capaz ni de mirarla. Larga vida al cine!
Estaré hoy en hooters poniendo música por si quieren ir un rato….Juanita, o Juana, puede ir también.
Buena suerte para hoy !!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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21 de Mayo – Atavismos y pipas que no son pipas

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Buenos días:
“….No sé qué preferir…si la belleza de las inflexiones o la belleza de las insinuaciones…el mirlo cuando silba o cuando acaba de hacerlo..”. Leí esto en un libro conmovedor, muy conmovedor, cuyas 80 hojas que faltan no me dejan con claridad adivinar qué va a pasar; no lo sé, seguro será triste pero hay momentos felices que compensan finales tristes. En la literatura y en la vida. Ahora estamos en los momentos felices y así estuvo el mercado. Los jun16s bajaron del 5.30 al 5.29, los nov18s del 5.73 al 5.72, los jul24s del 6.38 al 6.32 y los sept19s del 6.01 al 5.98.  Estuvo también el dólar bajando, ya que abrió a 1.923,00 y cerró a 1.921,55.
Fue un día bajo en futuros: hubo 77k en referencia específica, 57k en bono nocional y 32k en TRMs. He estado buscándolas por todas partes, incluso hoy un gran amigo me mandó un mail preguntándome por ellas. Están perdidas y todos las anhelan. Ellas son las favoritas, las TTVs, y siguen inexistentes en el mercado. Hubo 0 en este mercado. Vi 5bn en el SEN, lo cual es bastante volumen dados los promedios históricos y en simultáneas se movieron 3.35bn entre el 0% y el 3.45%.
En el tema de Estados Unidos, no hubo ningún dato qué seguir, sin embargo los tesoros se bajaron un poco y las bolsas estuvieron negativas (dow-0.83 y s&p-0.65). También salió dato de inflación en el Reino Unido, que fue del 1.8% (allá la meta o umbral es el 2%). Aquí les mando los cinco últimos cierres antes de la hamburguesa Angus bacon: UVR21s al 3.18, UVR15s al 1.934, oct15s al 4.895, jul24s al 6.287 y UVR19s al 2.864. Recuerden que hoy hay subasta de UVRs por 300k en 3 referencias: abr19s, mar21s y mar33s. Creería yo que estará bien demandada, dado el creciente interés por estos títulos indexados a la inflación. 
Hoy en día es normal ver chicas de peinados estilo californiano o con mechas arcoíris. Esto es normal y hermoso. Sin embargo, acudiendo a los atavismos, que consisten en continuar costumbres arcaicas o antiguas, rememoro que hace 100 años, como gran cosa, se impuso la innovadora tendencia a llevar los pies desnudos. Fue algo revolucionario, imagínense si no. Mille Bartet, una bailarina y actriz francesa, fue una de las pioneras. Tan solo eran cubiertas las plantas y el empeine con unas pequeñísimas sandalias. Son esas tendencias rocambolescas y cambiantes de las mujeres, como su sonrisa. La sonrisa de las mujeres. Dentro de 100 años no sé cómo será.
Por último vi un cuadro muy curioso, pintado por Rene Magritte, que aparece en el libro que leo. El cuadro se llama “ceci n’est pas une pipe”. Corresponde al cuadro de una pipa común y corriente. El pintor surrealista se sostiene en que no es una pipa. Evidentemente no lo es: es una imagen de una pipa. La aparente contradicción encierra una verdad irrefutable.
Buena suerte para hoy !!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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Corficolombiana S.A.
(1) 3279925
Colombia, deuda pública, finanzas, TES

20 de Mayo – Hamartias bajo la misma estrella…

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Buenos días:
Siguió la corrección para arriba de la deuda pública interna. Ayer recopilé bastantes datos, ya que debía desatrasarme de todo lo del fin de semana. Por ejemplo vi que los jun16s se subieron del 5.26 al 5.30, los nov18s del 5.69 al 5.73, los jul24s del 6.30 al 6.38 y los sept19s del 5.97 al 6.00. Si notamos, la teoría rezaría aquí diciéndome que hay empinamiento, ya que se subieron más los largos que los cortos. Así serían las cosas. Tengo estos últimos cinco cierres, antes de un almuerzo simple pero saludable:  abr28s al 6.855, may22s al 6.30, nov18s al 5.738, jun16s al 5.304 y oct15s al 4.91. No está de más recomendar en los cuadros gerenciales de posiciones borrar los mayos del 2014, papel que ya no existe y está en el lugar a donde van a parar las cosas bonitas del pasado: en los recuerdos y en los anhelos. En SEN hubo 2.8bn, en simultáneas 3.2bn y en específicos 112k. Con tanta calma, sí me pareció un poco raro ver tasas del 0.5% en simultáneas para mayos del 2022. Sí señoras y señores, mucha calma, por ahí vi a las 2:35pm unos jul24s operando al 6.368%.
El dólar abrió a 1.925,00 y cerró a 1.918,65. En el proceso de ponerme al día leí sobre un accidente que me dejó con el corazón en la mano. Uno llega a preguntarse porqué diablos le ocurren cosas a ellos, a esos niños que iban en el bus; y no hay respuesta. Mejor dicho, estoy seguro que sí hay un porqué, sí hay una respuesta, todo tiene su razón de ser, el problema es que yo no lo sé; alguien debe saberlo. Así como me pregunto porque Hazel Grace Lancaster, un personaje enfermo en el libro “Bajo la misma estrella”, sufre lo que está sufriendo. Porqué ella y no yo, o porqué yo y no el vecino; la vida es a veces indescifrable. Es tan simple como indescifrable. Así como por un accidente estos niños están ahora en el cielo. Hoy hay más ángeles cuidando de nosotros, Dios los tenga allá bien felices y jugando. Como debe ser.
Y bueno, también me enteré de unas Hamartias. Este término se refiere a errores trágicos. Hay mucha polémica por tanto escándalo político. Dice José Martí, que murió un día como el de ayer de 1895, lo siguiente: “lo único que no se ve en la política es lo verdadero”. Tiene razón. Vamos a ver qué pasa, lo cierto es que el domingo estaré a las siete de la mañana como jurado, allá con los claveros y escribiendo con letra legible números y firmas. Las hamartias siguen.
También dice Gregorio Marañón que el Entusiasmo es signo de salud espiritual. Hay que entusiasmarse, hay que ser un flaneur, y hay que verse “Gente de Bien”, del director Franco Lolli. Se estrenó en Cannes. Qué bonito, es sobre la relación de un padre con su hijo.
Buena suerte para hoy ¡!!!!
Jorge Alonso Ruiz Morales
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