Llegó la navidad. Es el momento de dar abrazos, de reunirse, de rezar la novena novena, de comer rico y de perdonar. Si están peleados perdonen, si están felices disfruten, si están enamorados promúlguenlo y cualquier otro sentimiento que tengan en su corazón, háganlo saber. Para eso son estas fechas, para nada más, y es que no se necesita nada más: eso es la felicidad. Ayer fue un día calmado en este país, el número uno en crecimiento económico, parafraseando a un funcionario que se refirió así a nuestra coyuntura: número uno en la menor inflación, número uno en empleo, y también número uno en lluvias. El optimismo está desbordante, si bien es lógico que en ruedas de prensa algún asistente cuestione que si todo está bien, porqué diablos no le suben su salario, porqué no se le incrementa su emolumento pecuniario. Esto ocurrió en una alocución del banrepública sobre perspectivas para el próximo año, resultados de éste que acaba y decisión de tasas.

Como les digo, fue un día calmado, trabajado en otra ciudad que está en mi corazón. Gente hermosa pude saludar, gente que está ahí y que no veía hace unos cuantos años, gente que lo recibe a uno con una sonrisa y con una buena tasa de tinto, además de gente que pregunta por mis hijas, ya teniendo como derrotero el tiempo que cada vez pasa más rápido. Así y todo, habían pasado varios minutos y la pantalla del SEN seguía inmutable, hasta que algún trader desbordado en ímpetu navideño, al salir unos datos de la economía estadounidense, operó mayos del 22 y UVRs del 17. Al 6,68 y al 2,762 respectivamente. En valoración los jun16s bajaron del 4,91 al 4,89, nov18s del 5,92 al 5,89 y jul24s del 6,67 al 6,65.  Además fue un día histórico porque no me van a creer lo que operó de jul24s: apenas 3k. El papel benchmark y más líquido fue el más ilíquido, tal vez se fue de vacaciones.

En futuros solo hubo 9,4k en referencia específica y 89k en TRMs. El bono nocional se fue de vacaciones a la costa. Sí hubo movimiento, como ocurre en días clave, en las TTVs, con 330k, y en simultáneas por 1.8bn entre el -1% y el 3,25%. Lo curioso es que operaron los sept14s al 4,10% y los oct18s al 5,962%. Son sorpresas dadas en el final del Adviento y en el inicio de la Navidad: no pasa nada con los jul24s y sí pasa con unos oct18s que son atractivos pero, ya que estoy tan amoroso, son un cariño verdadero.

En la alocución anteriormente citada, se habló del pib potencial. Es el deseable, el óptimo, y por eso es difícil de calcular. Si esto cambia daría pie para prolongar la política monetaria, o tasas iguales por mayor tiempo, o incluso tasas menores.

No siendo más, les deseo Feliz Navidad !!!! un abrazo para todos, gocen mucho y les vuelvo a escribir el 27!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Buenos días:

Seguimos en el Adviento, época en la que esperamos, unos con más fervor que otros, la celebración del nacimiento del niño Jesús, o sea la Navidad. Mientras todo esto ocurre viajamos, en carro o en avión, y vamos acomodándonos en nuestras casas, de abuelos, de padres, de ciudades provinciales de nacimiento. Por acá ando, y de antemano les deseo mucha felicidad en estos días. El viernes hubo compras de TES, bajando éstos en valoración así: jun16s del 4.96 al 4.91, nov18s del 5.96 al 5.92 y jul24s del 6.76 al 6.67. 

Hubo bastante volumen operado, con clientes queriéndose meter en algunas referencias y con ganas de abrir spreads. Había expectativa sobre lo que harían con la tasa de intervención: no era como otras veces en las que la decisión era muy esperada por todos; esta vez había gente que pensaba que podrían bajar la tasa (entre esas yo), pero terminó al 3.25%, sin modificación alguna, y está el optimismo por una inflación baja, por un desempleo de un dígito y por un PIB cuyo crecimiento, pasando por alto los revisados, estuvo muy bueno y mejor de lo esperado.

Esta semana es cortada, vienen los regalos, faltan dos días de novena, hay que celebrar y gozar. Todos con síndrome FoMo: fear of missing out. Miedo de perdernos algo de esta época maravillosa, donde hay planes por doquier, y donde se encuentra uno con tantos y tan queridos primos y tías. La oferta de liquidez es amplia y se pudo ver con clientes queriendo invertir excedentes pasando año. No habrá apretones de liquidez como otras ocasiones, más bien apretones de manos.

Bueno, por último lamento la muerte de Diomedes Díaz, ídolo popular que, si bien no compartía el gusto por su música, sí era un estandarte para la música colombiana y las farras de colegio, universidad y remates. También lamento el comportamiento del intérprete falso de Mandela, personaje que volvió a ser recluído en un hospital siquiátrico. Allá sí podrá manotear, indicar, bailar breakdance, o incluso bailar techtonik y nadie podrá decirle ni mu.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Ayer no les sonó el repiqueteo de la notificación de nuevo mensaje a las 6 de la mañana porque me encontraba en un día de asueto: tenía el día libre para hacer unas vueltas, y dejar a mis niñas en el aeropuerto.  Además degustamos unos platos en el puente aéreo que nos jugaron una mala pasada a mí y a mi hija. Cosas que ya fueron resueltas, gracias a Dios y a la mano amiga de los fármacos. Me enteré del tapering, de las declaraciones de Bernanke y del resto de noticias también por medio de repiqueteos.

En valoración las cosas estuvieron calmadas: los jun16s bajaron del 4.97 al 4.96, los nov18s subieron del 5.95 al 5.96 y los jul24s subieron del 6.74 al 6.76. Movimientos variopintos en la curva de rendimientos de la deuda pública del país del Pibe (y del Pibe negro también). Estos fueron algunos cierres: jun16s al 4.962, oct15s al 4.54, UVR15s al 1.793, nov18s al 5.951 y jul24s a las 2:53pm al 6.74. Dólar baja de 1.947,00 a 1.938,00. No hubo nada de TTVs. Además hubo subasta de jul14s, papel de control monetario, al 4.03% con un bid to cover de 2.96 veces.

Salió el crecimiento del PIB colombiano para el tercer trimestre: en cuanto a encuestas, se esperaba un 0.5% y fue de 1.1%. El dato anual quedó en 5.1%. Sin embargo, lo curioso es que el mercado no reaccionó como debiera en condiciones normales. Mucha gente esperaba que sí iba a ser alto. Por este lado fue positivo, pero salieron los datos revisados del primer y segundo trimestre, ambos a la baja. Entonces no sabemos qué tan positivo pueda ser. El rubro de construcción, minas y agropecuario salió alto. Pero lo que pone a dudar es lo revisado. Así que uno podría tirar un dato raro, y al cabo de unos cuantos meses decir “no, qué pena, el revisado es éste”. Si esto pudiese ser aplicado en la vida, uno podría tomar una decisión y después decir “no, el dato revisado de esa decisión era otro”. A última hora salió una producción industrial del -0.1% (igual a la esperada) y unas ventas al por menor mejores (6.6% Vs 4.7%).

En EEUU salieron datos en general malos: Peticiones de desempleo mayores a lo esperado, reclamos continuos también mayores y ventas de vivienda de segunda menores. Sin embargo, prima más el discurso del miércoles, y los tesoros subieron del 2.8830 al 2.9272, con agentes apostándole a que las compras acabarán definitivamente para finales de 2014. En teoría, podría haber recortes cada mes, pero no hay garantía de que se hagan.

Hoy hay decisión de tasas, con gran parte del mercado vaticinando que quedarán iguales. Hay dos bandos. En realidad me inclinaría por una baja de 25bps.

Bueno, la vida en finanzas sigue, les deseo un feliz fin de semana, ya próximos al 24. Les recomiendo una película que vi: Renoir. Sobre el ocaso del pintor francés de mismo apellido, uno de los máximos exponentes del Impresionismo. Muy buena.

Buena suerte para hoy ¡!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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El día de ayer, martes 17 de diciembre en su segundo día de novenas y villancicos, se produjo un aplanamiento en la curva. Los jun16s subieron del 4.90 al 4.93, los nov18s del 5.91 al 5.93 y los jul24s bajaron del 6.75 al 6.74. Cuando esto ocurre en teoría es porque se están saliendo de la parte corta, buscando activos más rentables y más riesgosos, ya que tienen confianza por decirlo así. Eso es en la teoría, pero no es algo constante, ya que en estos días ocurrió lo contrario y otros días ha habido movimientos paralelos. No hay algo claro, más bien la respuesta es entidades grandes apostándole a algo, jugándosela a alguna decisión que dé la FED para quemar el último cartucho de este año que va escondiéndose poco a poco en el horizonte.

En TTVs hubo 131k y se demandaron 3.53bn de un cupo de 5.7bn en las OMAs. Tengo los últimos cierres del MEC: jul24s al 6.721, may22s al 6.88, abr28s al 7.23, may14s al 3.783 y jun16s al 4.954. En los futuros de TES se está negociando el de Marzo, lo que conlleva a comprar o a vender a tres meses; por ahí vi unas atractivas cotizaciones. Se negoció poco en este rubro: 65k en el específico, 20k en el nocional y 53k en el de TRM. 

En EEUU salió el dato del ipc (0%). Esperaban 0.1%, así que la cifra anual fue de 1.2% Vs 1.3%. Con esto los tesoros bajaron del 2.872 al 2.8335; el sentimiento respecto a lo anterior es que, independientemente de la decisión sobre el tapering, la probabilidad de que sigan tasas bajas es más alta; ésto también se pudo palpar en la alta demanda que hubo en la subasta de los de 2 años por 32bn. Sin embargo, las bolsas estuvieron negativas (dow-0.06 y s&p-0.31). “it’s all about positioning in front of the Fed”.

Hungría bajó tasas al 3%, Finandina andaba captando a 12, 18 y 24 meses, nada que hay concertación sobre el salario mínimo y vi una noticia sobre el recaudo tributario colombiano, que va en 99.8 billones. Así van las cosas.

Por último me llamó mucho la atención un aspecto: cuando llegaba a la oficina cerca a las 8 de la mañana, vi en las noticias a un personaje. Existe el mito, ya de por sí excluyente, sobre la venida del Papa negro. Pues vi en el noticiero a un Pibe ennegrecido, un Pibe negro. Me asusté y me acordé de la profecía del pontífice. Al preguntar a los duchos en la materia, me dijeron que era un director técnico de un equipo colombiano. Absolutamente idéntico a nuestro estandarte futbolístico, sino que con un poco más de melanina en su tez.  Y bueno, sigue la navidad, hay que ir a visitar las casas decoradas de forma majestuosa: en Nueva York pueden ir a Dyker Heights, aquí pueden ir a D’Norberto.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Buenos días:

Ayer la rutina desde mi punto de vista se vio truncada por un trámite que fue menester realizar, de esos trámites de adultos, trámites incómodos, con tráfico, denuncias, talleres, vehículos y demás. Perdí unas horas ahí arreglando, como les digo, unos asuntos de adultos. Asuntos aburridores. Cuando llegué otra vez a  mi puesto, escondiendo mi cabeza entre la maleta, vi buen movimiento y clientes activos en varios nodos de la curva: en oct15s, jun16s y nov18s. Gente preguntando, gente inquieta, al ver que el primer día de las novenas de navidad se produjo empinamiento de la curva, bajando más los miembros de la parte corta que los de la parte larga. Así, luego de esta perorata, los jun16s bajaron del 4.97 al 4.90, los nov18s del 5.93 al 5.91 y los jul24s del 6.77 al 6.75.

Los jul24s cerraron al 6.783, los jun16s al 4.945 y los abr28s al 7.27. En TTVs vi 100k, en bonos de referencia específica hubo 42k, en nocional 25k y en TRMs 20k. La verdad nada raro, por la tarde estuvieron apretados los abr28s, con varios traders preguntando por ellos para solucionar cumplimientos. Dólar a 1.934,00, Bachelet elegida nuevamente, peleas incesantes por cuadrar un mínimo salario mínimo, euro a 1.3766 y petróleo a 97.43. Son casos aislados, retazos que conforman la cobija que envuelve nuestras finanzas.

Hoy está empezando la reunión de la FED. “a modest tapering is baked in”. Es casi un hecho que decidirán algo de esta disminución en compras de treasuries, empezando en 5bn, o tal vez 10bn, e ir graduando las cosas cada cierto tiempo. Esto sería lo lógico. Ahí las apuestas se incrementaron y estos bonos de 10 años se fueron del 2.8646 al 2.8784. Sin mayores contratiempos, pero la subida es por los rumores de que sí se hará dicha figura. De hecho, ya que estamos viendo resúmenes de 2013, la noticia que puede llevarse indiscutiblemente el galardón a la más especulada, comentada y vapuleada es ésta: la del tapering.

Por último, vi que Irlanda salió del rescate financiero indemne, después de haber sido ayudado con 85.000 millones de Euros en 2010. Este país se está recuperando, lo cual veo con muy buenos ojos. James Joyce, el autor de Ulises, puede seguir por lo tanto descansando en paz.

Buena suerte para hoy!!

Después de un fin de semana calmado y un poco agripado, les cuento qué pasó el viernes. Antes que nada quiero hacer una aclaración: en el mail sobre lo que pasó el jueves, hablé de los bonos Credifamilia, unos bonos indexados a la UVR que iban a ser lanzados. Lo que no dije fue que efectivamente se colocaron ese día, al UVR+4.75%, por 18 mil millones; son de diciembre de 2028, son 100 millones de unidades de uvr y el mercado institucional los rapó. Es primera vez en el mercado que nacen con estas características, y de nuevo exhorto a la diversificación de portafolios, al viejo adagio de no poner los huevos en la misma canasta y a que debe haber de todo un poco. Artistas y no artistas, serios y no serios, financieros y reales, tasa fija y UVRs.

Los jun16s subieron un poco, del 4.95 al 4.97, los nov18s iguales al 5.93 y jul24s del 6.79 al 6.77. Como ven hay comportamientos mixtos. Se aplana la curva, al haber entidades saliendo de la parte corta para tener liquidez, quedan invertidos en la larga, y así solucionan parte de sus afugias monetarias para fin de año. Mercado de futuros bajo, con 16k en el específico, 24k en el nocional y 27k en TRMs. Dólar abriendo a 1.932,00 y cerrando a 1.932,30 casi quieto. Búsquedas temporales de dinero y de bonos bullet en las TTVs por 90k y bastante volumen en el SEN (2.8bn) pero más que todo en papeles como may14s.

Salieron las minutas del Banrepública: básicamente para tomar decisiones hay que tener argumentos. Y para la de bajar tasas pues los hay más: una baja inflación que sorprende y da más margen, un pib alto creciendo en teoría al 4.5% este año, expectativas de inflación bajando para este año de un 2.24 a un 1.86. Con esto los jul24s en el MEC por la tarde operaron al 6.768% y vi unos jul20s asomando su cabeza diciendo “Yo existo, opérenme” al 6.92%.

Los tesoros de 10 años bajaron levemente del 2.8755 al 2.8646, sin mayores datos, de esos datos que nos vuelven data-dependientes. Bolsas algunas positivas (dow+0.10) y otras negativas (s&p-0.01), euro a 1.3738, Vix subiendo a 15.8, buena confianza del consumidor en Colobia (23.1) y segunda vuelta electoral en Chile. Así va la vida en finanzas.

Diciembre sigue su curso con la navidad, hoy empiezan las novenas, reuniones magnánimas de amigos, familiares, dulce Jesus mío, natillas, Ven no tardes tanto. Empieza a haber resúmenes sobre lo mejor de este año, quién murió, quién surgió, mejores canciones, películas más vistas, héroes futbolísticos, Mariana Pajón, etc.  Yo sigo firme en lo que dije desde que me la ví; y ahora después de 6 meses lo digo: la mejor película, ya sin la emoción del síndrome de la película recién vista, es Les Misérables.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Cuando hay datos buenos, el mejor desempeño económico deja entrever una mayor inflación futura, y los traders dicen “esto es bueno, esto es para arriba, pilas”. Si no hay nadie que entienda dicha señal, se puede recurrir a algún intérprete como el que movió sus brazos y manos en el funeral de Mandela, haciendo el twerking, el gagnam style, el shuffling, el rapeo y cualquier otro movimiento diferente a lo que se pretendía inicialmente, que era traducir e interpretar de un idioma a otro. Se entiende la señal, y se generan ventas al haber mejores datos. Así los jun16s pasaron del 4.90 al 4.95, los nov18s del 5.90 al 5.93 y los jul24s del 6.75 al 6.79.  Estos fueron los cierres más próximos a la 1pm: oct15s al 4.47, UVR17s al 2.911, jun16s al 4.946, UVR15s al 1.97 y jul24s al 6.76.

Dólar bajando de 1.936,00 a 1.933,95, 220k en TTVs, volumen por 2.8bn en SEN, futuros específicos por 34k, nocional por 84k, simultáneas por 1.4bn, euro a 1.3756 y VIX alto fue el marco de la vida en finanzas de ayer.

Como les decía, los datos buenos fueron los de obras civiles (+18%). Hay una disciplina del contratista por construir a tiempo, según palabras de un analista. Y en EEUU también hubo datos buenos como el de ventas al por menor (+0.4% Vs +0.2%), el cual llevó los tesoros de 10 años del 2.8554 al 2.8792. Aquí tengo unas proyecciones de la CEPAL sobre las economías latinoamericanas para este año: la más alta previsión es la de Panamá con un +7%, la menor Venezuela con +1%, Colombia está en un +4.5% y en promedio América Latina está en un +3.2%.

Por último, hubo subasta de tes control monetario al 4.059% por 175k. Estos son unos infantes del jul2014. Y Credifamilia anunció que emitirá bonos hipotecarios denominados en UVRs a 15 años. Qué bueno, entre más diversificación haya, mejor.

Happy holidays from the Hilfigers!. Lastimosamente el virus de la gripa se está inoculando en mi ser, lo que produce dolor de garganta, rasquiñas y desgano; esta es la razón por la cual no pude pasar la noche del jueves en sociedad, trasegando parte de la ciudad para degustar unas cuantas gambas y frutos del mar entremezclados en la paella. Hay que cuidarse.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Ayer los Tes subieron de tasa, siendo los jul24s los que más lo hicieron: 7bps, del 6.68 al 6.75. En valoración los jun16s pasaron del 4.86 al 4.90, los nov18s del 5.87 al 5.90 y los oct15s del 4.36 al 4.42. Está la influencia respecto al ambiente de afuera, en el que los tesoros se subieron del 2.8188 al 2.8407, borrando casi que exactamente la valorización del día anterior. Esta subida digamos que no representa nada, ya que se da sin datos, solo con expectativas y declaraciones. En teoría se especula sobre un acuerdo en el Presupuesto de Estados Unidos, con todo lo que eso implica en política, lobby y discursos; esos acuerdos ayudan a la economía y harían más fácil para la Fed el inicio del tapering, en términos de apoyo y lo que siempre es el motor de todo: la voluntad. Esto hizo que las bolsas bajaran, con dow-0.87 y s&p-1.10.

Estos fueron los cierres más importantes: jun16s al 4.90, UVR17s al 2.993, UVR15s al 2.019, oct15s al 4.411, may14s al 3.752 y jul24s al 6.742. Este cierre de jul24s fue el normal, ya que a las 3:27pm alguien vendió 2.5k al 6.795%. Algún desasosiego de última hora o algún jalón de orejas del CEO.

Bogotá anda acéfala, con todo el problema que ha habido con lo del alcalde destituido. Mucha polémica al respecto. Siguiendo con las finanzas, hubo bastante en TTVs, con 160k en jul24s y 60k en abr28s, 15k en específico solamente, 29k en el nocional y 125k en TRMs. El ministro de Hacienda confirma la meta de crecimiento del 4.5%, dólar baja de 1.935,00 a 1.933,80, se demandan 4.49bn en OMas iniciando bisemana y euro está a 1.3786. Son datos variopintos sobre la vida en finanzas.

Por último lo siguiente. Los bonos Celsia cortaron así: 3años ibr+2.17, 6 años ipc+4.30, 12 años ipc+5 y 20 años ipc+5.33. Consultando con el experto en la materia, me comenta que son buenas tasas, y se puede entrever la alta demanda y la necesidad de invertir reinante en el mercado; invertir no solo en bancos, también en otro tipo de empresas. Lo que llaman diversificar. El mercado lo necesita, todos lo necesitamos. Y a última hora salió un dato de pagos de obras civiles en Colombia: fue de 18% positivo para el tercer trimestre. Esto es muy bueno, sin embargo el revisado del trimestre anterior fue de 2.8% negativo. Dato viejo malo pero dato nuevo bueno, con la susceptibilidad de que sea revisado en pocos meses. Así que no sé si sea bueno o malo para la economía, y mucho menos si sea bueno o malo para los TES.

Buena suerte para hoy!!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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Buenos días:

Ayer tuvimos movimientos muy planos en valoraciones, marinados éstos con volatilidad intradía por la influencia de los Tesoros y por una muy buena noticia que salió para Colombia. Efectivamente, la agencia calificadora Fitch nos subió la nota de BBB- a BBB, un Outlook estable, quedando en el mismo grupo de Brasil, Sudáfrica, España y Rusia. Antes cuando estábamos en el grupo de calificación BBB- compartíamos morada con Azerbaijan, Turquía y Uruguay. Subimos de rango, estamos jugando con otras razas; así que de ahora en adelante ya no más compararnos con Turquía y su lira, ahora tenemos un amplio espectro. Se esperaría que los TES tuvieran un rally, y de hecho apenas salió la información a las 10:10am hubo compras, pero al final las cosas se estabilizaron e incluso cerraron al alza. Los jun16s pasaron del 4.85 al 4.86, los nov18s del 5.85 al 5.87 y los jul24s iguales al 6.68 en valoración. Sin embargo, los cierres estuvieron más arriba: UVR33s al 3.997, jun16s al 4.86, nov18s al 5.90, oct15s al 4.409, UVR17s al 2.978, jul24s al 6.707 y UVR15s al 2.05. Los que sí estuvieron demandados fueron los yankees (bonos emitidos por Colombia en el exterior).

Recordemos que era bisemana; como siempre digo, cuadrar la faltriquera era menester, no se podían permitir excesos ni defectos, la ortodoxia en la liquidez. Pero no hubo apretones: en OMAs se demandaron 3.55bn de un cupo de 5bn, cortan al 3.25%, y hubo TTVs por 20k. Nada raro, relativamente fácil consecución de recursos en el mercado ciego y semiciego. En los futuros 114k en específico, 25k en nocional y 190k en TRMs.  A propósito, es el día en que más volumen spot he visto: 5.7bn en total, 1.5bn en jun16s, casi 1bn en may14s y 1bn en nov18s. Bastante, bastante monto.

Datos neutros respecto a lo esperado en Empleos estadounidense generaron confianza y tranquilidad: los treasuries bajaron del 2.8371 al 2.7970. “there will be buyers at these levels”. Pues qué más se hace, por ahora compremos y estemos invertidos. “going into year-end, there will be demand. The longer end looks to have a Little bit of value”. Este es el sentimiento de operadores, calmados y compradores. Mientras tanto. Bolsas recuperaron un poco las alzas de otros días, petróleo a 98.44 y euro a 1.3765.

En deuda privada se colocaron 400k en bonos Davivienda, así: 315k al ibr+2% (esto salió nominal mes vencido, como para examen de la AMV) y 84k al ipc+4.29e.a. Buenos bid to cover. Además Surtigás anunció emisión de títulos hasta por 175k: estos bonos son AAA, y hacen parte de una Sociedad organizada en forma de empresa de servicios públicos cuyo objeto social principal es la distribución y comercialización de gas.

Ayer fue la entrega de los premios Nobel. Alice Munro no pudo asistir, debido a su enfermedad. Eso me entristeció, es una gran escritora, cada vez me gusta más. Pobrecita. Por otro lado, y muy majestuosamente, estuvieron despidiendo a Nelson Mandela. Un hermoso libro, “como agua para chocolate”, cumplió 25 años. Numerosos romances se debieron haber gestado bajo estas recetas mexicanas de pétalos de rosas, estoy seguro de ello.  

Por último, aprobaron la ley Volcker en EEUU, que endurece las operaciones de inversión de la banca de EEUU.  Esto es un proceso, toma tiempo ajustar todo, y tiene fama de ser bastante larga; pero el hecho es que están implementándola, para que no gane tanto la especulación, o que por lo menos se divida y no se mezcle con platas de los clientes. Todo esto está bien, ha habido muchos descalabros, todos los hemos leído en todo lado. Si alguien sabe datos de la implementación y qué tanto los afecta, les agradezco me comenten.

Buena suerte para hoy ¡!!

Los tes hoy siguieron bajando en tasa, en un día frío y sin datos relevantes. Bolsas positivas y dólar para arriba hicieron de marco en el cuadro total. Los jun16s bajaron en valoración del 4.96 al 4.85, nov18s del 5.89 al 5.85 y jul24s del 6.77 al 6.68. Los oct15s quedaron al 4.37, voy a tenerlos más presente. El dólar subió de 1.927,50 a 1.933,80. Y estos fueron los cierres más relevantes: may22s al 6.887, UVR17s al 3.03, nov18s al 5.878, may14s al 3.756 y jun16s al 4.855. A las 2:02pm, con un viento extremadamente helado, operaron los jul24s en el MEC al 6.67%.

A esta hora (6am hora colombiana) estará hablando el presidente del Banco Central Europeo. Hay temas importantes de crecimiento económico y decisiones de tasas, vamos a ver qué pasa. Por acá hubo 28k en futuro de referencia específica, 4k en el nocional y 155k en TRMs. La búsqueda del papel en TTVs fue de 100k, y como les dije, bolsas así: dow+0.03, s&p+0.18 e igbc+0.44.

Los tesoros abrieron al 2.8644 y cerraron al 2.8462. Se habla de la tranquilidad de los operadores, que si bien vaticinan un tapering inminente, pues no están como locos dándole para arriba. Hasta ahora. El 34% dice que algo dirán respecto a esto en la reunión de diciembre 17 y 18; podría ser algo leve mensual, que tal vez no genere controversia y mientras se mantengan las tasas bajas, el mar puede estar calmado con el oleaje estrictamente necesario.

En deuda privada hubo bastantes anuncios: Carvajal tuvo un cambio en su calificación, de AA+ a AA; Davivienda emitirá bonos por 300k a 2 y a 7 años esta semana; y Celsia S.A. también emitirá bonos hasta por 800k el 11 de diciembre, a varios plazos (3, 6, 12 y 20 años). Ayer se demandaron 3.58bn y el cupo para hoy cambia a 5bn. Un cupo poco a poco creciente, para la demanda habitual de navidad.

Buena suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

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