La teoría dice que frente a un dato mayor de lo esperado en el IPC, hay un desincentivo a comprar tasa fija porque se pierde el poder adquisitivo, volviéndose más atractivo el título indexado a la inflación, como los IPCs o los UVRs; sin embargo, si bien en cuanto a valoración en general los títulos subieron (jun16s del 5.31 al 5.32 y jul24s del 6.73 al 6.75), el sentimiento es de tranquilidad, ya que el acumulado del año 2013 todavía es bajo y se continúa con la meta; no hay presiones todavía, y así tuvimos los siguientes cierres: jul24s al 6.73, nov18s al 6.126, UVR17s al 3.118 y jun16s al 5.30; esto fue en SEN, pero incluso en el MEC los últimos fueron menores: jul24s al 6.70 a la 1:13pm y jun16s al 5.28 a las 2:19pm. El dólar también hizo lo suyo abriendo a 1.888,88 y cerrando a 1.887,00. Los agentes ven cerrando semana a 1.889, sin mayores alteraciones.

En cifras, vi 270k en TTVs, tan solo 896k en el volumen del SEN (de los cuales 120k fue con TCOs de nov2013!), 1.5bn en simultáneas entre el 0% y el 3.5%, nada negativo, y futuro de bonos bajo con 51k en el específico y 7k en el nocional; lo que sí me llamó la atención fue la turbamulta en los futuros de TRM, ya que operaron 261k. El cupo en OMAs está alto, del orden de los 10.9bn, y se demandaron 7.5bn; no diré que es poco, pero sí es menor a toda la disponibilidad que hay. Por cultura general la DTF está al 4.07%. Teníamos también la posibilidad de acceder a la subasta no competitiva pero no tenía tasas ejercibles. Hasta aquí lo de acá.

En EEUU no hubo datos por el apagón que ya lleva 8 días. Los tesoros se bajaron del 2.6319 al 2.6265; leía por ahí que algunos traders allá ven la paralización como una oportunidad de compra, tanto de bonos como de acciones; pero en general las bolsas estuvieron negativas. Qué pasará? el 17 de octubre es la hora cero respecto a qué se decidirá, qué pasará con el debt ceiling, y si se incurrirá en default, para lo cual le ven una probabilidad baja.

Hace rato no oía el término “soft-landing”, empleado hace unos años para un aterrizaje suave de la economía de algún país que viene fulgurante y por coyunturas específicas empieza a ralentizar su crecimiento hasta quedar con cifras bajas y constantes. Eso es lo que Christine Lagarde recomienda para China, que ha venido con crecimientos altos y que debería ya quedarse un poco más estable. Hoy esta señora está inaugurando y presidiendo la Asamblea anual del Banco Mundial y del FMI. También manifestó estar preocupada por la opacidad en los derivados, es decir, la falta de regulación en los mortgage-backed securities, los activos riesgosos empaquetados y demás productos exóticos que tanto mal han traído a algunas finanzas.

Mucha suerte para hoy!!

Jorge Alonso Ruiz Morales

trader moneda legal

Corficolombiana

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