Buenos días:

Ayer siguió el rally en la tasa fija: jul24s abrieron al 6.967 y cerraron al 6.835, jun16s pasan del 5.51 al 5.38, nov18s del 6.54 al 6.42; una fiesta de varios básicos, en la cual está descontada una bajada de tasas, y aun a estos niveles, en cuanto al carry que se obtiene, siguen estando atractivos; esto ha motivado tal horda de compras y de volumen; por ejemplo hubo 1 billón en jun16s sumando todos los sistemas, 416k en nov18s y 404k en abr28s -casi nunca es tan alto- llevando el volumen del SEN a 2.3bn.  En simultáneas estuvo como siempre, 1.5bn entre el 0% y el 3.5%, los cierres y las velas dejan, como les digo, ánimo comprador y positivo; hubo 150k en TTVs más altas en tasa: entre el 1% y 2%. Y los futuros estuvieron así: 115k en específicos, 87k en el nocional y 143k en TRMs.

Me estuvieron soplando unos datos, entre esos el ipc del mes de Agosto en Venezuela: fue del 3% mensual (¡!!), y conduce a una anualizada del 45.4%; esta cifra dantesca, si bien parece alta, no lo es tanto si vemos la de Chile. Claro, la de Chile de hace 40 años exactos, del 11 de septiembre de 1973, fecha en la que Pinochet se tomó el poder derrocando a Salvador Allende, tío de Isabel; en esa época era del 500%, sin palabras.

Así es, hace 40 años ardía el Palacio de la Moneda allá en Santiago, La Moneda estaba en llamas, así como estuvo la moneda de acá hoy, el peso versus el dólar, que bajó de 1.929 a 1.919,65, revaluación que va de la mano de la valorización de los TES. También celebramos con tristeza, aparte de lo acaecido en Chile, los 12 años del evento de las Torres Gemelas en Ny.

Los tesoros de 10 años bajaron del 2.9643 al 2.9122, al haber menos inventarios al por mayor (0.1 Vs 0.3 esperado) y menores ventas al por mayor (0.1 Vs 0.5); además hubo buen apetito por la subasta de 10-yrs que hubo allá, quedando el bid to cover más alto que el promedio, y cortando más debajo de lo esperado (2.946%); según declaraciones, estos niveles que tocan el psicológico 3% representan totalmente niveles de compra. Con todo esto bolsas quedan positivas, dow +0.89 y s&p +0.31; a propósito del índice Dow jones, su composición fue cambiada, sacando unas acciones (las de Alcoa, hewlett-packard y Bank of America) y metiendo otras (las de Nike, Visa y Goldman Sachs).

Por último, hubo subasta de 500k en tasa fija, cortando así los títulos: jun16s al 5.30, nov18s al 6.425, may22s al 7.145 y abr28s al 7.716; los bid to covers independientes no son relevantes, puesto que su asignación es arbitraria (en teoría, el bid to cover de los jun16s fue de 12.87, inconsecuente); importa el global, que fue de 3.07 veces (1.537bn Vs 0.5bn). También salieron títulos de Emgesa a 6 años (ipc + 4.25) y a 12 años (ipc +5) en cuanto a deuda corporativa.

No siendo más, mucha suerte para hoy……